Premium de rambursare - Ce este, definiție și concept
Prima de răscumpărare este legată de venitul fix și reprezintă prima care apare atunci când valoarea nominală care trebuie returnată investitorului în momentul răscumpărării unei obligațiuni este mai mare decât valoarea nominală a garanției.
Este exprimat în termeni procentuali și se aplică valorii nominale a obligațiunii pentru a obține valoarea de răscumpărare. Valoarea de răscumpărare este suma monetară pe care investitorul o va obține la scadență:
Prima de răscumpărare (%) * valoarea nominală a obligațiunii (€) = valoarea de răscumpărare (€)
Valoarea nominală a unei obligațiuni este suma pe care un investitor o primește la scadență.
Prima de rambursare este, de asemenea, cunoscută sub numele de prima de amortizare.
Prima de răscumpărare a unei obligațiuni
A spune că o obligațiune are o primă de răscumpărare înseamnă același lucru cu a spune că obligațiunea este răscumpărată peste valoarea nominală, adică peste 100% din valoarea sa nominală.
O rambursare par implică faptul că: valoarea de răscumpărare = valoarea nominală.
O rambursare cu primă sau mai mare implică faptul că: valoarea rambursării> valoarea nominală.
Cu alte cuvinte, aplicarea primei de răscumpărare face ca valoarea de răscumpărare pe care investitorul o va primi la scadență să fie mai mare decât valoarea nominală a obligațiunii:
Valoarea de răscumpărare (€) - valoarea nominală a obligațiunii = suprataxa primită de investitor.
Emitenții de datorii utilizează prima de rambursare ca instrument pentru a spori atractivitatea emisiunii, pentru a atrage un interes mai mare din partea investitorilor.
Exemplu de primă de rambursare
Un investitor subscrie o obligațiune emisă timp de 5 ani a cărei valoare nominală este de 1.000 de euro. Prima de rambursare este de 15%, iar cuponul este de 6% pe an. Investitorul ar trebui să scrie obligațiunea pentru a o păstra până la scadență. Câți bani va primi investitorul în momentul răscumpărării?
La scadența obligațiunii, 5 ani mai târziu, investitorul va primi: 1.000 + (1.000 * 0,15) = 1.150 €
Prima primită de investitor este egală cu scăderea valorii de răscumpărare cu prima minus valoarea nominală a obligațiunii:
1.150 € - 1.000 € = 150 €
În plus, anual și timp de 5 ani, investitorul va colecta un cupon de 6%. Aceasta este echivalentă cu suma de: 1.000 * 0,06 = 60 EUR pe an.
O alternativă la prima de răscumpărare, există și prima de emisiune. Acesta constă în emiterea de obligațiuni cu o reducere la valoarea lor nominală și, de asemenea, poate face emisiunea mai atractivă pentru investitori.
