Venitul fix este un tip de investiție alcătuit din toate activele financiare în care emitentul este obligat să efectueze plăți într-o sumă și într-o perioadă de timp stabilită anterior..
Adică, în venit fix, emitentul garantează rentabilitatea capitalului investit și o anumită rentabilitate. Sau altfel spus, dacă dobândim un instrument cu venit fix, știm dobânda sau profitabilitatea pe care urmează să ni le plătim din momentul în care cumpărăm instrumentul respectiv.
Faptul că valorile mobiliare sunt garantate de emitent nu înseamnă că este o investiție fără riscuri, deoarece este posibil ca emitentul să nu poată respecta acordul. Cu toate acestea, venitul fix este, în general, o investiție cu risc mai mic decât acțiunile. Prin urmare, randamentul preconizat al venitului fix va fi mai mic.
De ce se numește venit fix?
Se numește „fix” tocmai pentru că știm de la început suma pe care urmează să o plătească în orice moment. În general, ei plătesc un cupon fix la fiecare șase luni. Din acest motiv, rentabilitatea este fixată de la emiterea titlului până la scadență.
Acești mici creditori sau investitori pot merge pe piață și vinde acele valori mobiliare. În consecință, prețul acestora variază. ochi! Nu se numește venit fix, deoarece prețul nu variază, deoarece ar putea fi confundat. Și atunci de ce se fixează dobânda la venit fix?
Dobânda este fixă dacă deținem valorile mobiliare până la scadență, de când emitentul s-a angajat la aceasta. Dacă prețul crește sau scade pe piețele financiare în timpul tranzacționării titlului, nu ne pasă, atâta timp cât nu vindem titlul, în acest caz rata dobânzii pe care urmează să o primim va fi cea ni s-a promis la început. Dacă am vinde sau am cumpăra înainte de scadență, dobânda ar fi diferită. Chiar și așa, vom cunoaște, de asemenea, rata dobânzii, chiar dacă cumpărăm valorile mobiliare de pe piață și nu direct de la emitent în momentul emiterii, deoarece știm sumele pe care emitentul ne va plăti în avans.
Venitul fix este tipul de investiție opus acțiunilor. Un exemplu de acțiuni sunt acțiunile. În acțiuni nu știm ce dobândă sau dividend urmează să ne plătească în perioada în care cumpărăm.
Tipuri de venituri fixe
Există două tipuri de venit fix, venitul fix care provine din datoria publică și cel care provine din datoria privată, pe de altă parte, există diferite tipuri de datorii în raport cu capacitatea lor de rambursare atribuită de agenția de rating de credit (rating agenții).
- Datorie publica: Este emis de entități publice. De exemplu, o țară.
- Datorii private: Este emis de entități private. De exemplu, o companie din sectorul textil.
Titlurile cu venit fix sunt active financiare similare cu împrumuturile bancare. Diferența este că, în cazul veniturilor fixe, datoria totală este împărțită între un număr mare de creditori care cumpără porțiuni din acea datorie, cunoscute sub numele de titluri de credit sau obligațiuni.
Terminologie cu venit fix
Este important să cunoaștem bine terminologia veniturilor fixe dacă vom lucra cu aceasta:
- Transmiţător: Este entitatea publică sau privată care emite datoria, adică titlurile. Este entitatea care cere datoria.
- Principalul sau nominalul obligațiunii: Este suma de bani pe care emitentul o împrumută, corespunzătoare fiecărui titlu.
- Cupon: Este rata dobânzii pe care trebuie să o plătească emitentul. Se exprimă ca procent din principal.
- Data scadenței: Este momentul în care emitentul trebuie să returneze banii, moment în care se termină împrumutul.
Deoarece știm ce ne va plăti emitentul în orice moment, putem calcula prețul teoretic al valorilor mobiliare, adăugând fluxurile de trezorerie viitoare pe care urmează să le primim, folosind metoda valorii actuale nete (VAN). Putem utiliza, de asemenea, metoda ratei de rentabilitate internă (IRR) pentru a calcula randamentul pe care îl vom primi dacă cumpărăm titlu de venit fix pe piață.
Exemplu cu venit fix
De exemplu, dacă o companie emite o obligațiune de un an cu o valoare nominală de 1.000 de euro și un cupon de 5%. Înseamnă că, în momentul emiterii, le vom împrumuta 1000 de euro și după un an, la data expirării, ne vor da 1050 de euro. Prin urmare, pe piața secundară, prețul acestei obligațiuni va crește de la 1.000 de euro în momentul emiterii la 1.050 de euro la sfârșitul anului. Dacă cumpărăm obligațiunea la mijlocul anului, prețul ar trebui să fie de aproximativ 1025 de euro.
În general, obligațiunile sunt de obicei emise cu o reducere, atunci când suma pe care o plătim entității, în emiterea titlului, este sub valoarea nominală și suma pe care entitatea ne-o va restitui la data expirării va fi principalul.
De exemplu, o companie care emite o obligațiune pe un an la un preț de 950 euro cu un principal de 1000 euro și un cupon zero. Vom plăti obligațiunea la momentul emiterii 950 de euro și după un an entitatea ne va da 1000 de euro. Rata dobânzii va fi de aproximativ 5%.
Editorul recomandă:
- Evaluarea obligațiunilor
- IRR a unei obligațiuni
- Convexitatea unei legături