Flotorul murdar este un sistem în care cursul de schimb fluctuează conform legii cererii și ofertei, însă Guvernul intervine ocazional prin intermediul autorității monetare sau al băncii centrale.
Prin participarea la piața valutară, statul urmărește să direcționeze prețul monedei locale în sus sau în jos. Intenția sa este de a menține prețul într-un anumit interval pentru a garanta predictibilitatea agenților economici.
Cu alte cuvinte, cu acest tip de regim, autoritatea monetară încearcă să reducă incertitudinea investitorilor și a consumatorilor care cumpără și / sau vând valute.
Flotorul murdar este una dintre cele două modalități de a stabili un curs de schimb flexibil. Cealaltă modalitate este un plutitor curat, în care nu există niciun tip de intervenție a statului.
Trebuie remarcat faptul că majoritatea țărilor sunt guvernate de acest sistem, deoarece este ca un punct intermediar între ceea ce ar fi lăsarea prețului monedei pe piața liberă și menținerea unui curs de schimb fix.
Avantajele și dezavantajele plutirii murdare
Printre avantajele plutirii murdare avem:
- Oferă o previzibilitate mai mare, mai ales, exportatorilor și importatorilor care vor putea face proiecțiile lor de afaceri cu o mai mare certitudine.
- Permite atenuarea șocurilor de pe piețele externe. De exemplu, să luăm o țară din America Latină. Dacă din cauza unui eveniment extraordinar din SUA, dolarul ar scădea brusc, cu un plutitor murdar, și cursul de schimb s-ar mișca, dar nu atât de brusc.
- În comparație cu cursul de schimb fix, acesta nu impune ca banca centrală să fie dispusă să folosească chiar și toate rezervele sale internaționale pentru a menține un preț stabilit al monedei. Cu alte cuvinte, nivelul de angajament față de intervenție este mai mic.
Printre dezavantajele plutirii murdare putem cita câteva:
- Cursul de schimb nu reflectă 100% situația economiei locale și externe. Un plutitor curat ar fi.
- Banca centrală trebuie să aloce resurse (timp și bani) pentru a interveni pe piața valutară.
Exemplu
Un exemplu de regim plutitor murdar este cel regizat de Banca Centrală de Rezervă din Peru (BCRP), care intervine pe piața valutară pentru a evita fluctuațiile puternice, folosind diferite instrumente precum cumpărarea directă și vânzarea de valută străină (dolari).
Astfel, conform evidențelor oficiale ale BCRP, în primele patru luni ale anului 2008, de exemplu, a existat un flux semnificativ de capital care caută să investească pe termen scurt. Aceste operațiuni au reprezentat un flux de dolari către țară care a crescut oferta acelei valute, împingând prețul în jos. Confruntată cu această situație, autoritatea a intervenit cumpărând valută SUA pentru 8,728 milioane USD pentru a reduce volatilitatea cursului de schimb.
