Un swap este un instrument financiar derivat prin care două părți convin să schimbe, pe parcursul unei perioade stabilite, două fluxuri financiare (venituri și plăți) de dobândă în aceeași monedă (swap pe rata dobânzii) sau într-o altă monedă (swap pe curs de schimb) pe o anumită nominală și specificând o dată de expirare.
Swapurile sunt negociate bilateral de către fiecare dintre părțile de pe piețele de tip over-counter (adică nu sunt negociate pe piețele organizate). Acest fapt face ca contractul convenit în cele din urmă să fie mai util, mai flexibil și mai ajustat pentru nevoile inițiale care au fost urmărite cu acordul de către fiecare dintre părți.
În ceea ce privește utilizarea și obiectivul lor, acestea sunt produse utilizate atât pentru speculații, cât și pentru acoperirea expunerii la risc. Mai mult, în cazul swap-urilor pe rata dobânzii, deoarece nu există un schimb de nominal, acestea permit preluarea pozițiilor cu efect de levier (a se vedea efectul de levier).
Acest tip de contract financiar s-a născut în anii 70 în Regatul Unit. Acestea fiind spuse, notorietatea swap-ului a fost realizată grație operațiunii pe care Banca Mondială și compania nord-americană IBM le-au desfășurat în 1981, prin banca Salomon Brothers. În acest acord, firma de tehnologie IBM a căutat o finanțare mai mare în dolari în schimbul valutelor din țările europene, în special franci și mărci elvețiene. La rândul său, Banca Mondială a căutat să obțină finanțare în aceste valute.
Tipuri de swap-uri
Cele mai populare tipuri de swap-uri sunt swap-uri de dobândă și valutare.
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu Etoro- Swap pe rata dobânzii: Acesta constă în plata dobânzii periodice fixe de către una dintre părți în schimbul primirii dobânzii periodice variabile de către cealaltă parte la care se face referire la un anumit indice, cum ar fi Euribor, Eonia (ambele utilizate în zona euro) sau Libor (Londra). Nu există schimb de risc de capital sau de valută, în schimb există un risc al ratei dobânzii, deoarece activul suport este un depozit.
Există, la rândul lor, două tipuri de swap pe rata dobânzii:
- Swap pe rata dobânzii (IRS): Acesta constă în schimbul fluxurilor de dobânzi la o rată fixă pentru alții la o rată variabilă în aceeași monedă.
- Schimburi de bază: Acesta constă în schimbul fluxurilor de dobânzi la o rată fixă pentru alții la o rată variabilă în aceeași monedă, dar cu frecvențe sau baze diferite. De exemplu, puteți schimba interesele indicelui la care se referă Euribor 3 luni împotriva Euribor 6 luni. În acest exemplu, căutăm o parte a curbei ratei dobânzii care să se deplaseze într-o direcție mai mult decât în cealaltă, deci vom obține un profit pentru diferența exprimată în puncte de bază. Dacă se mișcă în direcția opusă, vom fi noi cei care vom plăti partea opusă.
- Swapuri de curs valutar: Acesta constă în schimbul de fluxuri periodice fixe de către una dintre părți într-o monedă în schimbul primirii dobânzii periodice variabile de către cealaltă parte într-o altă monedă, cum ar fi primirea dobânzii generate în dolar față de euro. Există un schimb de principal la începutul și la expirarea contractului, riscul valutar și riscul ratei dobânzii.
La rândul lor, există trei tipuri de swap valutar:
- Schimb valutar: constând în schimbul de împrumuturi cu rată fixă în diferite valute.
- Swap valutar cu rată variabilă: constând în schimbul de împrumuturi cu rată variabilă în diferite valute.
- Schimb valutar încrucișat: constând în schimbul unui împrumut cu rată fixă pentru o altă rată variabilă în diferite valute.
Exemplu de swap pe rata dobânzii
În acest caz, presupunem că am cumpărat un swap de dobândă. Mai exact, am cumpărat un swap de dobândă pe 2 ani (IRS) pentru o valoare nominală de 1.000.000 de unități valutare în care plătim o rată fixă (Euribor la 3 luni) și unde vom primi o rată a dobânzii variabilă (Euribor la 6 luni) .
Atunci când cumpărăm IRS pe 2 ani, ne așteptăm ca Euribor pe 6 luni să se descurce mai bine decât Euribor pe 3 luni. Ei bine, cu 3 luni vom plăti o rată fixă pe tot parcursul vieții swap-ului și, în schimb, pentru perioada de 6 luni vom avea posibilitatea de a avea decontări mai mari cu rate mai mari ale dobânzii.
În ipoteticul caz că facem operațiunea opusă, adică vindem IRS pe 2 ani, ne vom aștepta ca ratele dobânzilor pe 6 luni să scadă. Am plăti o rată a dobânzii variabilă timp de 6 luni și vom primi o rată a dobânzii fixă timp de 3 luni. Dacă ratele dobânzii la 6 luni se descurcă mai rău decât ratele pe termen scurt atunci când se practică decontările, am plăti o sumă mai mică cu dobânzile mai mici și am primi o rată fixă stabilită la începutul operațiunii.
Schema de decontare este stabilită după cum urmează:
Ați putea fi, de asemenea, interesat să vă adânciți în Rata de dobândă structurală temporară (ETTI).
