Prima de risc este costul suplimentar pe care îl are un emitent al oricărei datorii, în comparație cu un alt emitent de datorie care este considerat ca referință și care este asumat cu un risc mai mic.
Prima de risc este o recompensă sau „primă” (de aici și numele său) care se acordă investitorului pentru investiția într-un activ cu risc mai degrabă decât pentru investiția într-unul cu risc mai mic (adică pentru asumarea unui risc mai mare). Este folosit în mod obișnuit pentru a compara profitabilitatea sau dobânda unui activ riscant cu cea a activului fără risc.
Prima de risc este un concept care este utilizat ca măsură a riscului. Desigur, în primul rând, este important să știm că conceptul de primă de risc este un concept foarte larg. Deși este adevărat, să se spună, este utilizat în mod normal pentru a desemna diferența dintre costul datoriei unei țări (cu un risc mai mare) și datoria unei țări de referință (cu un risc mai mic).
De acum înainte vom explica calculul acestuia și diferitele contexte în care este utilizat acest concept. Adică, vom vorbi despre prima de risc atunci când vorbim despre țări, precum și când vorbim despre companii private.
Calculul primei de risc
Formula primei de risc este foarte simplă. Pentru a calcula prima de risc, este necesar doar să cunoașteți rata dobânzii oferită de un titlu de creanță și să cunoașteți rata dobânzii a titlului de referință. Formula pentru calcularea primei de risc este:
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroPrima de risc = i Țara cu cel mai mare risc - i Țara de referință
Unde:
i = Rata dobânzii oferită de datoria țării
Prima de risc de țară
La fel ca atunci când cerem un împrumut într-o bancă, trebuie să îl rambursăm cu dobânzi, companiile și guvernele trebuie să-și restituie împrumuturile cu dobânzi. Prima de risc presupune dobânda suplimentară pe care o companie trebuie să o plătească în raport cu Guvernul (pentru că are un risc mai mare). Sau, dobânda suplimentară plătită de o țară cu o solvabilitate mai mică comparativ cu o altă țară cu o solvabilitate mai mare, cunoscută sub numele de prima de risc de țară.
În acest fel, prima de risc de țară este diferența dintre rata dobânzii pe care o țară o plătește atunci când se împrumută și cea plătită de o altă țară care oferă dobânzi mai mici. Astfel, cu cât riscul unei țări este mai mare comparativ cu altul, cu atât este mai mare prima de risc pentru țară și cu atât este mai mare rata dobânzii la datoria sa.
Văzută dintr-o altă perspectivă, prima de risc este randamentul suplimentar necesar investitorilor pentru a investi într-o țară comparativ cu cel necesar unei alte țări. Prin urmare, prima de risc este un bun indicator al încrederii pe care investitorii o au în soliditatea unei economii. În Europa, datoria Germaniei este considerată în mod normal drept o datorie cu risc mai redus.
Prima de risc pentru afaceri
Prima de risc este, de asemenea, utilizată pentru a măsura costul suplimentar pe care companiile trebuie să îl plătească pentru a se finanța în raport cu cea mai mare companie din sector sau cu privire la costul finanțării guvernamentale. Este obișnuit să se vadă în rapoartele financiare, concepte precum că o companie are o primă de risc de X puncte în comparație cu sectorul său sau împotriva unei alte companii. Adică costul suplimentar pe care îl plătește compania pentru a se finanța pe piețele financiare. Acest cost suplimentar este plătit pentru a compensa investitorul pentru asumarea unui risc mai mare în comparație cu compania de referință.
Exemplu de calcul al primei de risc
De exemplu, dobânda pentru datoria Spaniei minus dobânda pentru datoria Germaniei. Prima de risc a datoriei publice spaniole este calculată, în general, în raport cu cea germană. Adică, diferența dintre rata dobânzii datoriei emise de Trezoreria spaniolă față de cea emisă de Trezoreria germană. Perioada de scadență a datoriei trebuie să fie aceeași, în general se calculează cu obligațiuni pe 10 ani. Dacă rata dobânzii pe care Spania o plătește pentru datoria sa de 10 ani este de 5%, iar rata dobânzii pe care Germania o plătește este de 2%, diferența va fi de 3%. Exprimând puncte de bază, vom spune că prima de risc a Spaniei este de 300 de puncte, deoarece Spania plătește cu 3% mai mult pentru dobânda datoriei sale decât Germania.
Prima de risc spaniolă = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
În acest caz, prima de risc ar fi de 3%. Cu alte cuvinte, prima de risc este de 300 de puncte de bază. 1% reprezintă 100 de puncte de bază.
Un alt exemplu ar putea fi prima de risc a obligațiunilor Inditex (datorii) cu privire la obligațiunile de stat spaniole. Dacă Inditex plătește 7% pe an pe parcursul a 10 ani pentru obligațiunile sale și Spania 5%, prima de risc a Inditex este de 2%. Sau, 200 de puncte de bază.
Risc de credit