O operațiune simultană este o operațiune financiară care constă în cumpărarea / vânzarea de titluri cu venit fix cu angajamentul de a le răscumpăra sau revinde pe termen scurt cu o dată de execuție diferită.
În cadrul acestui tip de operațiune putem evidenția active financiare pe termen scurt precum facturi, obligațiuni sau obligații guvernamentale. Acest tip de operațiune este permis numai în Spania. Spre deosebire de un repo, operațiunea simultană permite să aibă un titlu care poate fi schimbat și nu este doar o înregistrare contabilă care mută partea de intrare între părțile implicate în operațiune.
Este important să subliniem că operațiunile simultane permit acoperirea portofoliilor publice cu venituri fixe scurte prin operațiunea opusă, adică efectuarea de achiziții simultane.
Exemplu de operare simultană
Să ne imaginăm un exemplu simplu de operație simultană:
Juan are o factură de trezorerie de 12 luni la 1,20%, iar Pedro are numerar. Să ne imaginăm că Pedro îi plătește lui Juan 1.000 de euro pentru Scrisoarea din 25.12.2015 și Juan îi dă Scrisorii Trezoreriei lui Pedro în aceeași zi.
Operațiunea este convenită în așa fel încât Juan își va răscumpăra titlul de trezorerie la un cost de 2% APR. În acest fel, Juan transferă Bill-ul Trezoreriei către Pedro și acest lucru va genera o rentabilitate a părții proporționale a plății cuponului anual de 1,20% pentru cele 4 zile de „acord”.
La scadență, Juan va trebui să acorde lui Pedro numerarul plus dobânda convenită de 2% DAE pentru repartizarea celor 4 zile. Prin urmare, Pedro va avea drept garanție un titlu de trezorerie susținut de stat. Trebuie să se țină seama de faptul că Bill-ul Trezoreriei este listat pe piața secundară a datoriei și că prețul său poate fluctua. Pedro va primi randamentele implicite ale Bill-ului Trezoreriei și partea proporțională a cuponului anual proporțional pentru acele 4 zile.
Editorul recomandă:
Diferențe între repo și simultane
