Un contract forward sau la termen este un acord ferm între două părți prin care se dobândește un angajament de a schimba un activ fizic sau un activ financiar în viitor, la un preț stabilit astăzi (decontare).
Astfel, oricine cumpără activul de bază este poziționat mult timp, iar cine îl vinde, este scurt. Și, la fel ca alte instrumente derivate, este de obicei utilizat pentru acoperirea riscului (în special a cursului de schimb) rezultat din speculații.
Dacă prețul activului suport crește pe parcursul termenului forward, cumpărătorul forward va avea un profit, deoarece va putea cumpăra activul suport la un preț mai mic și îl poate vinde direct pe piață la un preț mai mare . Vânzătorul forward, pe de altă parte, va avea o pierdere, deoarece este obligat să vândă activul la un preț mai mic decât prețul pieței.
Cu toate acestea, dacă prețul scade sub prețul contractului (valoarea inițială), rezultatul este opus, iar cel care avea dreptul de a vinde (la un preț mai mare decât prețul pieței) va avea o decontare pozitivă.
Contractele forward sunt efectuate în afara piețelor organizate, adică sunt efectuate pe piața OTC (Over the Counter). Aceasta este principala sa diferență cu contractele futures financiare, care sunt contracte pe termen ca forward, dar care sunt listate pe piețe reglementate și au caracteristici standard, ceea ce le permite să fie listate la bursă, spre deosebire de forward.
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroPe piețele OTC, chiar și atunci când pot exista acorduri procedurale, nu există un organism de compensare și soluționare care să intermedieze părțile și să garanteze respectarea obligațiilor convenite de acestea.
Vedeți diferențele dintre contracte futures și forward.
Avantajele și dezavantajele atacanților
Forwarders au o mare flexibilitate atunci când negocieză pe piețele OTC, adică cumpărătorul și vânzătorul sunt de acord asupra condițiilor și termenilor contractului. În plus, permit stabilirea de acoperiri fără a necesita apeluri de marjă de la o casă de compensare.
Deoarece este obligatoriu, ne expunem unei viziuni eronate asupra pieței, care este combinată cu lipsa unei piețe secundare agile. Nu există contracte pe termen lung excesiv pentru toate monedele. Nici nu puteți anula operațiunea înainte de expirare.
În plus, forward-urile prezintă un risc de credit mai mare decât contractele futures. Acest lucru, deoarece acestea nu sunt reglementate de o casă de compensare sau au garanții, ne expun la faptul că, chiar dacă are direcția corectă a prețului, cealaltă parte nu ne plătește.
Tipuri de atacanți
Există la fel de multe clase de forward ca subiacente. Cele mai utilizate sunt următoarele:
- Transmiterea materiilor prime.
- Acord de rată forward (FRA), care reprezintă rata dobânzii forward.
- Moneda în avans.
- Fraption, care este un tip de opțiune financiară care permite titularului său posibilitatea (dar nu obligația) de a semna un contract FRA, la un preț de greutate și o perioadă de timp determinată în avans.
La rândul lor, ele coexistă cu alte instrumente, cum ar fi range forward - gama de prețuri - sau break forward - acesta poate fi revocat la o anumită dată.
Calculul unui forward
Calculul profitului sau pierderii pe un forward, dacă este o achiziție (sau o poziție lungă), se efectuează după cum urmează:
FT = f ST - K
Dacă este o vânzare (sau o poziție scurtă):
FT = K- f ST
Unde:
K = preț de livrare (clearance-ul)
ST = prețul suportului în momentul comparației.
Exemplu de atacant
Să ne imaginăm că o persoană, Juan, urmează să locuiască peste hotare peste doi ani din motive de muncă și decide să-și vândă casa. Pe de altă parte, Alfonso vrea să cumpere o casă și stipulează că îi mai rămân doi ani pentru a încasa banii din ipotecă. În acel moment, Juan și Alfonso sunt de acord cu schimbul. Juan se teme că prețurile locuințelor vor scădea din cauza recentei crize imobiliare. Alfonso, pe de altă parte, crede că prețurile vor crește, deoarece se recuperează deja.
Evaluarea stabilește prețul apartamentului la 200.000 euro (preț spot sau spot), iar aceștia acceptă vânzarea (în termen de doi ani) la 240.000 euro (decontare). Prețul contractelor este întotdeauna puțin mai mare pentru valoarea în timp a contractului.
Juan va fi scund și Alfonso lung. Astfel, în funcție de prețul pieței în momentul vânzării, profiturile și pierderile vor merge într-un fel sau altul.
