Randamentul net este randamentul total pe care îl obține un investitor sau o companie după scăderea cheltuielilor asociate investiției respective. Se exprimă în unități monetare (valoare absolută).
Este opusul profitabilității brute, care nu scade cheltuielile. Pentru cei care nu cunosc conceptul de profitabilitate brută, vă recomandăm să citiți următorul articol:
Rentabilitatea brutăFormula rentabilității nete
Formula sa este următoarea:
Pentru a exprima marja de profitabilitate netă, exprimată ca procent (valoare relativă):
Pentru ce este rentabilitatea netă?
Orice persoană fizică sau juridică care desfășoară o activitate de investiții trebuie să calculeze profitabilitatea netă obținută, încercând să o maximizeze.
În sfera de afaceri, profitabilitatea netă este egală cu profitul net sau rezultatul anului, care apare în declarația de profit și pierdere a companiei, exprimată în unități monetare:
Profit net = vânzări - costul vânzărilor - cheltuieli generale de funcționare - amortizare - cheltuieli extraordinare - dobânzi financiare - impozite
În cazul în care „alte cheltuieli de funcționare” corespund activității obișnuite a companiei, precum marketing, costuri de inventar, salarizare, asigurări, închirieri etc.
În funcție de politica contabilă a companiei în cauză și de obiectivul acesteia, profitul net poate fi înclinat și nu reflectă o imagine reală a realității sale. Companiile agresive caută să posteze rezultate ridicate astăzi. În timp ce conservatorii caută să publice rezultate ridicate în viitor. Cei agresivi aplică un fel de „pâine pentru azi, foamea pentru mâine” și cele conservatoare, opusul.
Cei agresivi întârzie recunoașterea contabilă a cheltuielilor. Capitalizează costurile curente (adaugă active noi la bilanț și le amortizează anual) în loc să înregistreze cheltuielile complete în contul de profit și pierdere pentru anul, estimează durate de viață utile și valori reziduale ridicate pentru activele lor amortizabile, tind să urmeze sisteme de amortizare liniară (în loc de accelerate) și recunoaște deprecierile tardive, printre alte acțiuni.
Măsuri de rentabilitate bazate pe rentabilitatea netă
Din profitul net, putem calcula alte valori, cum ar fi:
- Marja de profit net: se obține din profitul net. Indică dacă compania generează un profit suficient față de vânzările sale, luând în considerare toate costurile asociate. De exemplu, o companie poate experimenta o creștere puternică a vânzărilor, dar profitul net nu s-ar îmbunătăți dacă costurile cresc proporțional. Este exprimat ca procent sau valoare relativă:
- Rentabilitatea activelor (ROA): Acesta indică profitul generat din capitalul investit, activele, dar fără a lua în considerare structura de finanțare a companiei (datorii terțe sau proprii). Măsurează cât de eficientă este compania de a genera profituri luând în considerare toate activele companiei:
În cazul în care capitalul mediu este media capitalului propriu al exercițiilor comparate.
Creșterea acestui raport implică reducerea costurilor sau creșterea prețurilor, ambele măsuri vizând creșterea profitului net (numărător). De asemenea, creșteți cifra de afaceri a activelor (materii prime, produse, clienți …) pentru a eficientiza vânzările și a crește viteza de rentabilitate a activelor totale.
Acest raport poate avea o nuanță în numeratorul său, deoarece, dacă nu ține seama de structura datoriei, ar trebui adăugată dobânda generată de acesta, corectată de rata de impozitare (t), anulându-și efectul asupra profitului net. Ar rămâne:
- Rentabilitatea capitalului propriu: măsoară capacitatea unei companii de a genera profituri pentru acționarii săi și ia în considerare structura financiară a companiei, spre deosebire de ROA, care are în vedere doar active:
Unde capitalul mediu este media capitalului propriu al numărului de exerciții pe care le calculăm.
ROE-ul unei companii este comparat cu colegii din sectorul său, colectând particularitățile sale. Sunt de dorit rentabilități ridicate care reflectă o rentabilitate ridicată. Cu toate acestea, cei excesiv de mari pot manifesta, printre altele, probleme legate de niveluri mari de datorii.