Acum câțiva ani, întreaga lume a adorat Brazilia, a fost dragă a piețelor și a celei mai mari economii din America Latină, toată lumea a dorit să investească în ea. A avut totul, creștere economică spectaculoasă, 200 de milioane de locuitori, șomaj scăzut, aprecierea reală, scăderea ratei dobânzii (SELIC), control al inflației (IPCA), excedent comercial și fiscal, stabilitate politică, IBOVESPA care zboară prin cer, Fotbal și olimpiadă. Nimic nu ar putea merge prost.
În patru ani, lumea și Brazilia s-au schimbat. A dispărut când banca centrală a Braziliei a scăzut ratele dobânzii pentru a continua să stimuleze economia (și să alimenteze balonul). În 2013, a fost forțată să ridice rata dobânzii de la 7,25% la 7,5% și nu a încetat să crească de atunci, ridicând-o pentru ultima dată în iulie anul trecut la 14,25% (În Europa rata dobânzii BCE este de 0,05%) . Principalul motiv din spatele creșterii nu este creșterea economică, ci mai degrabă faptul că inflația scapă de sub control. Ținta de inflație a guvernului este de 4,5%, cu o bandă de flexibilitate de 2%. Astăzi, IPC-ul armonizat al Braziliei se ridică la 9,53%, niveluri nevăzute din 2003.
Șomajul rămâne scăzut, dar creșterea economică sa oprit, în al doilea trimestru Brazilia a întărit recesiunea cu o scădere a PIB-ului de -1,9%. Foarte departe de + 7,5% în 2010. Săptămâna trecută, agenția de rating S&P a redus ratingul datoriei Braziliei către BB +, cunoscut popular ca legătură nedorită, care afectează companiile spaniole precum Banco Santander și Telefónica de pe piață, care dețin 19% și, respectiv, 30% din afacerea lor în Brazilia. În plus, agenția S&P a prezis că contracția PIB Brazilia va fi „mai profundă și mai lungă” decât se aștepta, scăzând estimările la -2,5% pentru acest an, -0,5% în 2016 și o ușoară revenire la creștere în 2017. Dacă o altă agenție de rating În cazul în care ratingul datoriei braziliene ar fi, de asemenea, retrogradat la obligațiuni nedorite, mulți investitori ar fi obligați să își vândă obligațiunile braziliene cu consecințele negative pe care le-ar presupune pentru Brazilia, cum ar fi creșterea dobânzii pentru a se finanța, printre altele.
Excedentele de cont curent s-au transformat în deficite. Guvernul brazilian a anunțat recent un plan de reducere a cheltuielilor și de creștere a impozitelor în total 65 de miliarde de reali (aproximativ 15 miliarde de euro), ca parte a planului său de închidere a deficitului bugetar.
Exporturile au stagnat și prețul materiilor prime continuă să scadă, în principal din cauza încetinirii chinezei și a forței dolarului, care afectează negativ Brazilia, deoarece este un exportator net de materii prime.
Se pare că guvernul Dilma Rouseff a ratat ocazia de a implementa reformele structurale / investițiile de care țara avea nevoie pentru a continua să crească. De fapt, el s-a dedicat punerii în aplicare a unor măsuri neortodoxe pentru a repara economia. Vacile grase nu au fost profitate și se pare că cele subțiri se întorc. Societatea este foarte nefericită și în ultimele săptămâni a ieșit în stradă pentru a protesta surprinzând instituția politică.
Realul brazilian a devalorizat 30% față de moneda unică europeană în ultimul an și aproape 40% față de dolarul SUA. Bursa braziliană a scăzut în ultimul an cu 20% în moneda locală și aproape de 45% dacă se ia în considerare efectul valutar al căderii realului brazilian față de euro. O scădere destul de semnificativă. IBOVESPA este la același nivel cu acum 6 ani.
Istoria se repetă din nou, am putea vorbi chiar despre o balon economic în activele braziliene. Investiția în active la modă care nu sunt pe deplin înțelese se termină de obicei foarte prost. Acum că a explodat, ceea ce trebuie să facem este să luăm măsuri structurale și să gândim pe termen lung, pentru a recâștiga calea de creștere și a recâștiga încrederea piețele financiare.
