Datoria principală este un tip de datorie emisă de un agent economic cu cea mai bună calitate a creditului posibil. Această datorie își plasează deținătorul înaintea restului (ordinea de prioritate) atunci când vine vorba de încasare dacă emitentul respectiv falimentează.
Prin urmare, datoria este cea a tipul de interes mai mic comparativ cu alte tipuri de datorii emise de același emitent și, prin urmare, un risc mai mic.
Companiile au două forme de finanțare în piețele de capital, pe de o parte emiterea de datorii (obligațiuni) sau Acțiuni. Utilizarea uneia sau altei metode va depinde de costul relativ, prin urmare, într-un scenariu de apetit pentru risc va fi mai convenabil să se emită acțiuni, în timp ce perioadele în care climatul este mai pesimist va fi mai atractiv să emită datorii .
Tipuri de datorii senior
Datoria senior poate fi garantată sau negarantată. Datorii care sunt susținute de un activ financiar (colateral) este unul care este garantat, investitorul având preferință asupra datoriilor negarantate ale restului creditorilor. În timp ce datoria care răspunde la active și a flux de fonduri a emitentului corespunde datoriei negarantate.
Datoria principală (în special datoria asigurată) poate avea o calitate a creditului mai bună decât cea a emitentului, în funcție de calitatea garanției furnizate.
Datoria garantată senior este împărțită în trei categorii:
- Datoria garantată pentru senior: caz în care un singur activ este garanția.
- Datoria garantată pentru senior: caz în care un portofoliu de active răspunde ca garanție.
- Datoria garantată de Junior.
Datoria senioră negarantată este de asemenea împărțită în trei categorii:
- Datorii senioriale neasigurate.
- Datorie nesecurizată junior.
- Datoria subordonată.
Un exemplu de datorii garantate senior sunt obligațiunile garantate, cum ar fi obligațiunile garantate (în Spania se numesc Cédulas Hipotecarias) sau valorile mobiliare, plasându-le în partea de sus a listei în ordine de prioritate (acestea percep prima sau își asumă pierderile ultima).
- O obligațiune garantată (de obicei tripla A) este un tip de obligațiune emisă numai de o instituție financiară (bancă), a cărei obligațiune transportă garanții de înaltă calitate furnizate ca garanții suplimentare, de obicei un credit ipotecar. Este considerată una dintre obligațiunile cu cea mai înaltă calitate a creditului, similară cu a legătură de stat.
- O obligațiune de titlu este un tip de obligațiune similară cu o entitate bancară. De asemenea, transportă garanții ca garanții, dar în acest caz procesul de emitere a obligațiunilor se desfășoară în afara bilanțului băncii, creând o companie specială care să efectueze emisiunea. Puteți consulta procesul de titrare Aici.
Un exemplu de datorie senior negarantată este un legătură convențională. La rândul său, hârtia comercială este considerată și datorie negarantată, dar pe termen scurt.
risc de credit asumată în obligațiunile cu o calitate mai bună, va avea rate de recuperare mai mari în cazul faliment sau neplată. Și dimpotrivă, atunci când au o ordine de prioritate mai slabă în clasament, cu atât este mai mare riscul de credit și, prin urmare, vor avea rate de recuperare mai mici.
Dacă vă îndepărtați atât de mult de stocuri (pe ultimul loc în ordinea priorității - primul care primește pierderi), aveți un corelație foarte mici cu ei, deoarece pe măsură ce coborâm, pierderile vor fi asumate înainte în caz de faliment sau Mod implicit. Prin urmare, avem:
- Datorie garantată senior (primul care încasează, ultimul care își asumă pierderile).
- Datorii senioriale negarantate.
- Datoria subordonată.
- Datorie hibridă.
- Acțiuni (ultima care se încasează, prima care primește pierderi).
