Numim o obligațiune convertibilă orice obligațiune care are posibilitatea de a fi convertită în acțiuni. Adică, conferă proprietarului obligațiunii dreptul de a-și schimba obligațiunile cu acțiuni la o anumită dată.
În acest fel, o obligațiune convertibilă își poate transforma titularul, care va avea statutul de creditor, într-un acționar al companiei care a emis obligațiunea, având astfel drepturi și obligații diferite atunci când este tratat ca acționar al unei companii. Obligațiunile convertibile au aceleași caracteristici ca și o obligațiune obișnuită, dar acordă și dreptul de a o schimba pe acțiuni dacă sunt îndeplinite anumite situații. Oferind o flexibilitate largă pentru investitor.
Aceste tipuri de produse au fost extinse la sfârșitul anilor 1990 ca o modalitate de a încuraja investițiile în marile corporații. În acest fel, investitorii ar putea avea o rentabilitate și își vor schimba situația în cazul în care condițiile investiționale se vor schimba. În plus, acest tip de produs vă permite să treceți de la venit fix (datorie, împrumut) la un produs cu venit variabil (preț acțiune), motiv pentru care este considerat un produs financiar mixt.
Una dintre cele mai importante caracteristici de luat în considerare la achiziționarea și investiția obligațiunilor convertibile este dacă conversia este opțională sau obligatorie, adică dacă decizia de a converti datoria în capitaluri proprii corespunde debitorului sau companiei în sine. Acest lucru se datorează faptului că categoria și profitabilitatea vor depinde de interesele companiei în acel moment sau de dacă creditorii consideră că este atractiv schimbul de capital. Pentru investitor, este întotdeauna mai bine să aibă opțiunea de a-și schimba obligațiunile pe acțiuni la momentul pe care îl consideră potrivit, adică sunt obligațiuni convertibile opționale.
În general, când conversiile intră în vigoare, prețul acțiunilor companiei scade. De ce se întâmplă? Acest fapt se întâmplă deoarece numărul acțiunilor în circulație crește într-o cantitate mare, ceea ce determină o ofertă în exces și, în consecință, o scădere a prețului acțiunilor.
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroObligațiunile contingente convertibile, atunci când sunt transformate în acțiuni, prezintă astfel un risc mai mare, derivat din ordinea de prioritate.
Tipuri de obligațiuni convertibile
Există trei tipuri principale de obligațiuni convertibile:
- Clasice: Acestea încorporează un drept de conversie (care poate fi executat sau nu, la discreția investitorului), care transformă obligațiunile convertibile din portofoliul investitorului în acțiuni (în general, ale aceleiași companii). Compania emitentă de obligațiuni convertibile oferă investitorilor un preț de conversie, pe care îl vor accepta sau nu, în funcție de scadența lor, așteptările de creștere, prețul oferit etc.
- Convertibil forțat: Funcționarea sa este similară cu cele clasice, dar la scadența obligațiunii, investitorul va fi obligat să devină acționar al companiei.
- Contingent convertibil (CoCo): Funcționarea sa este analogă cu cele clasice, dar pot deveni forțate dacă sunt îndeplinite anumite condiții (contingențe). Aceste obligațiuni au dreptul de a fi transformate în acțiuni la dorința investitorului, dar dacă există o serie de contingențe negative pentru companie (specificate în prospectul de emisiune), acestea ar fi obligate să se transforme în acțiuni.
Exemplu de legătură convertibilă
Dacă avem 1.000 € în obligațiuni convertibile ale unei companii listate, al cărei cupon ne închiriază 5% pe an, în cinci ani vom câștiga 250 € (1000 x 5% x 5 ani).
Dacă acțiunile acestei companii se tranzacționează la 25 EUR / acțiune și acordă anual un dividend de 6%, adică o rentabilitate așteptată de 300 de euro în următorii cinci ani (1000 x 6% x 5 ani). Dacă, în plus, schimbarea de la obligațiune la acțiune este situată la 20 EUR / acțiune, ne va compensa să trecem la acțiuni, întrucât pe de o parte ne oferă o rentabilitate anuală mai mare (rentabilitate directă) și putem obține și un activ evaluat la 25 EUR pentru doar 20 EUR.
Astfel, schimbul și considerarea obligațiunilor convertibile sunt definite de posibilitatea voluntară de schimb, precum și de rentabilitatea capitalului acelei companii în acel moment.
Articol scris de Steven Jorge Pedrosa și Antonio de la Torre.