Războiul valutar este acțiunea diferitelor țări în devalorizarea monedelor lor pentru a obține un curs de schimb mai mic sau mai competitiv.
Deși poate părea contraproductiv, scăderea valorii monedei poate fi benefică pentru țări. Principalul motiv este de a face bunurile naționale mai competitive în străinătate. De asemenea, scăderea prețului monedei este utilizată pentru a facilita plata datoriei publice.
Această politică economică face parte din setul de politici de sărăcire a vecinului. Mai mult, acesta constituie o strategie protecționistă.
La rândul său, așa cum vom comenta mai târziu, ar putea reduce și puterea de cumpărare a monedei naționale. Prin urmare, poate fi negativ.
Mecanisme de desfășurare a războiului valutar
Mecanismele de scădere a valorii monedelor depind de regimul de schimb care guvernează economia:
- În regimurile cursului de schimb fix, autoritatea monetară este cea care determină valoarea monedei. Prin urmare, cu o decizie, prețul monedei este stipulat, prin mecanismele stabilite de fiecare bancă centrală. În acest caz, pierderea valorii monedei este cunoscută sub numele de devalorizare.
- În regimurile flexibile ale cursului de schimb, prețul monedei este stabilit cu fluctuațiile cererii și ofertei. Prin urmare, nu există nicio intervenție directă pe piață. Manipularea se efectuează cu reducerea ratei dobânzii, de exemplu. În acest caz, pierderea valorii monedei este cunoscută sub numele de amortizare.
- În cele din urmă, la cursurile de schimb mixte sau la plutirea murdară, băncile centrale intervin pe piața valutară, această acțiune generează presiune asupra prețului monedei și scade valoarea monedei naționale. În plus, puteți limita transferurile sau tranzacțiile fiscale pentru a evita creșterea ofertei de valută. Atâta timp cât nu doriți să afectați prețul, băncile centrale rămân în afara pieței.
Obiectivele războiului valutar
Cel mai comun obiectiv al țărilor de devalorizare este creșterea nivelului exporturilor. Prin devalorizarea monedei, produsele naționale sunt mai ieftine pentru străini, stimulând produsul intern brut național.
Un alt obiectiv include reducerea deficitului comercial. Stimularea exporturilor (X) în acest mod implică descurajarea importurilor (M), care devin mai scumpe pentru cetățeni. Prin urmare, echilibrul X-M> 0, îmbunătățește balanța comercială a țării.
Pierderile războiului valutar
Principalii pierzători ai războiului valutar sunt cetățenii țării. Odată cu devalorizarea, veniturile cetățenilor sunt reduse, reducând puterea de cumpărare a salariilor.
De asemenea, o creștere a inflației este generată prin efectul de trecere. Cu alte cuvinte, o parte din creșterea cursului de schimb este deplasată la prețurile interne ale economiei.
În cele din urmă, producătorii autohtoni sunt afectați de creșterea costurilor. De exemplu, creșterea cursului de schimb înseamnă că materialele importate sunt mai scumpe.
Exemplu de mecanisme
Câteva exemple de mecanisme utilizate în devalorizarea competitivă sunt următoarele:
- Intervenție de schimb: În acest caz, autoritatea monetară poate cumpăra valute direct pe piața valutară.
- Aprovizionare de bani: Apare atunci când Banca Centrală crește suma de bani (moneda națională) disponibilă. Puteți face acest lucru prin operațiuni de piață deschisă (în acest caz, vânzarea de obligațiuni) sau reducerea cerințelor de rezervă bancară.
- Tranzacții fiscale: Se poate stabili o taxă sau o rată pentru introducerea de capital străin. Acest lucru determină încetinirea fluxurilor și reduce oferta de schimb valutar.
- Limita transferurilor: Guvernul poate stabili limite fixe pentru banii care intră în economie prin transferuri, cum ar fi remitențele. De asemenea, pot crește cerințele birocratice pentru a descuraja agenții.