Datoria în dificultate sau în spaniolă, datoria cu dificultăți, se referă la titlurile de creanță emise de companii care se află în dificultăți financiare.
Dificultățile financiare pot fi înțelese ca o multitudine de situații, în funcție de fiecare companie.
Astfel, pentru ca acest tip de datorie să fie considerat în dificultate, compania în cauză trebuie să îndeplinească una dintre următoarele trei situații:
- Companiile care sunt în implicit financiar.
- Companiile care sunt aproape în lipsă financiară.
- Companiile care au declarat faliment.
Investitorii care investesc în acest tip de datorii sunt cunoscuți ca „vulturi”. Prin urmare, fondurile care investesc în companii care se confruntă cu dificultăți financiare sunt cunoscute sub numele de „fonduri vultur”. Prin urmare, ei cumpără mai întâi datoria acestor companii pentru a căuta ulterior o îmbunătățire rapidă a acesteia, obținând o rentabilitate ridicată pentru aceasta.
Fonduri de datorii și vultur în dificultate
Principalul obiectiv urmărit de „fondurile vultur” este de a obține randamente ridicate datorită următoarelor posibilități:
- Compania devine mai stabilă.
- Valoarea datoriei dvs. crește în valoare.
- Dacă compania intră în faliment, obțineți o reducere la participarea sa de capital.
În rezumat, termenul de datorie afectată are două semnificații:
- Emitentul datoriei are probleme financiare.
- Prețul datoriei atinge limite foarte mici datorită statutului său de necăjit și este vândut la o fracțiune din valoarea sa nominală.
Riscuri ale datoriilor afectate
Strategiile urmate de investitori în acest tip de datorii poartă cu ele două surse principale de risc: riscul de afaceri și riscul de lichiditate.
În principiu, ar trebui să se țină seama de faptul că starea economiei în general nu este o preocupare pentru investitorii cu datorii dificile, întrucât aceștia trebuie să se îngrijoreze cu adevărat de problemele companiei în cauză.
Cu toate acestea, condițiile economice și de piață slabe pot crește dimensiunea pieței datoriilor aflate în dificultate și pot determina un nivel mai ridicat al datoriilor să devină datorii dificile.
Cerințe pentru a lua în considerare o datorie în dificultate
Termenul de datorie în dificultate poate fi foarte ambiguu și, prin urmare, nu pare să existe o definiție universală. Cu toate acestea, în termeni generali, acest tip de datorie îndeplinește de obicei următoarele criterii:
- Ratingul de credit al emisiunii de creanță (dacă este disponibil) este egal sau mai mic decât CCC (S & P) sau Caa (Moody's). Un rating scăzut indică faptul că nu se plătesc dobânzi și / sau emitentul este în neplată. Amintiți-vă importanța scorurilor de credit pentru agenții de rating.
- Valoarea actuală a emisiunii de creanță pe piață este mai mică de 50% din capitalul său.
- Randamentul până la scadența emisiunii de datorii este cu cel puțin 10% mai mare decât rata dobânzii fără risc.
