VaR parametric este o metodă de estimare a VaR (Value at Risk) folosind datele de rentabilitate estimate și presupunând o distribuție normală a profitabilității. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de metoda varianță-covarianță sau metoda analitică.
Când avem datele de rentabilitate așteptate și riscul istoric (măsurat prin abaterea standard), utilizăm următoarea formulă:
VaR = | R - z · δ | · V
Unde R este rentabilitatea așteptată, z, valoarea corespunzătoare pentru un nivel de semnificație (de exemplu 1,645 pentru 5%), δ, abaterea standard a randamentului și V, valoarea investiției.
Metoda VaR parametrică este cea mai ușoară metodă de calcul, deoarece VaR-ul istoric, deși poate fi mai ușor de înțeles, este mult mai laborios de calculat și, deși este mai puțin precis decât VaR Monte Carlo, este mai ușor de aplicat.
CovarianțăExemplu de VaR parametric la încredere de 95%
Imaginați-vă că pentru o anumită investiție de 100 de milioane de euro, rentabilitatea anuală preconizată este de 5%, iar deviația standard istorică a acestei investiții este de 10% pe an. La o încredere de 95%, vom calcula VaR ca:
VaR = (5% - 1.645 · (10%)) · (100.000.000) = -11.450.000 euro
Aceasta înseamnă că există o probabilitate de 5% de a pierde cel puțin 11.450.000 de euro într-un an și o probabilitate de 95% ca această pierdere să fie mai mică.
Metoda analitică