Rata de actualizare este costul capitalului care se aplică pentru a determina valoarea actuală a unei plăți viitoare.
Rata de actualizare este utilizată pe scară largă la evaluarea proiectelor de investiții. Ne spune cât de mulți bani vom primi la o dată ulterioară valorează acum.
Trebuie remarcat faptul că rata dobânzii servește la creșterea valorii (sau la adăugarea dobânzii) în banii curenți. Rata de actualizare, pe de altă parte, scade din banii viitori atunci când sunt reportați în prezent, cu excepția cazului în care sunt negativi. Dacă rata de actualizare ar fi negativă, s-ar înțelege că, contrar a ceea ce indică teoria, banii viitori valorează mai mult decât banii actuali.
Cu excepția situațiilor excepționale, rata de actualizare este pozitivă, deoarece chiar dacă există promisiunea de a primi bani în viitor, nu există o certitudine totală că acest lucru se va întâmpla. Acest lucru se datorează faptului că poate apărea o problemă din partea cine va efectua plata. Din acest motiv, cu cât banii pe care îi vom primi mai îndepărtați, cu atât vor fi mai puțini în prezent.
Relația dintre rata de actualizare și ratele dobânzii
Rata de actualizare este foarte utilă pentru a ști cât valorează banii viitorului astăzi. Relația sa cu ratele dobânzii este următoarea:
d = i / (1 + i)
Unde „d” este rata de actualizare și „i” este rata dobânzii.
Rata de actualizare vă permite să calculați valoarea actuală netă (VAN) a unei investiții și să determinați astfel dacă un proiect este profitabil sau nu. La rândul său, permite, de asemenea, cunoașterea ratei interne de rentabilitate sau IRR, care este rata de actualizare care face ca VAN să fie egal cu zero.
Comparație între VAN și IRRÎn plus, rata de actualizare este utilizată pentru multe alte criterii de evaluare a investițiilor, cum ar fi rambursarea actualizată.
RambursareExemplul ratei de reducere
Să ne imaginăm că o garanție a datoriei publice se vinde la 90 și la sfârșitul anului vom fi plătiți 100. Prin urmare, rata de actualizare ar fi (100-90) / 100, adică 10%.
Să presupunem acum că facem o investiție de 1.000 de euro în anul 1 și, în următorii patru ani, la sfârșitul fiecărui an primim 400 de euro. Rata de actualizare pe care o vom folosi pentru a calcula valoarea fluxurilor va fi de 10%. Schema noastră de flux de numerar nedescontată va fi:
-1000/400/400/400/400
Pentru a calcula valoarea venitului pentru fiecare dintre perioade, vom lua în considerare anul în care le primim:
În anul 1 am primit 400 de euro, care actualizați la anul investiției (anul zero) valorează 363,63 euro, adică 400 de euro primiți într-un an, la o rată de reducere de 10%, astăzi valorează 363,63 euro.
Reducând toate fluxurile de numerar, obținem următoarea schemă de fluxuri actualizate la prețul actual:
-1000/363,64/330,58/300,53/273,2
După cum putem vedea, cu cât primim banii mai târziu, cu atât valoarea lor este mai mică.
Costul capitalului (Ke)Rata de dobîndă nominalăValoare viitoareCostul mediu ponderat al capitalului (WACC)