Teoria mersului aleatoriu afirmă că orice schimbare sau evoluție existentă pe piețele financiare nu este măsurabilă și estimabilă. Acest lucru se datorează aleatoriei și eficienței lor. De asemenea, subliniază că nu este posibil să se facă predicții fiabile ale prețului activelor, studiind numai evoluția sa trecută.
Teoria mersului aleator a găsit o utilizare larg răspândită și dominantă în domenii precum finanțele. Deși este aplicabil în alte domenii susceptibile de măsurători, cum ar fi științele fizice sau electronica.
A apărut din mâna matematicianului francez Louis Bachelier, în anul 1900. Mai târziu americanul Burton G. Malkiel s-a apropiat de model în „A Random Walk on Wall Street”. Pentru a face acest lucru, aprofundând faptul că în selectarea unui anumit portofoliu de titluri de investiții, nu este posibil să se determine cu exactitate evoluția acestuia fără a se confrunta cu un nivel semnificativ de risc. Cu alte cuvinte, un investitor nu își poate depăși în mod constant criteriul de referință fără a-și asuma riscuri suplimentare.
Prin urmare, Malkiel a declarat că toate informațiile utile sunt deja disponibile în prețuri. Aceasta înseamnă că va exista întotdeauna asumarea riscurilor, în condițiile date de teoria piețelor eficiente.
Conceptul de mers aleatoriu provine din studiul matematic și statistic. Întotdeauna, pe baza culegerii de serii de date temporale care arată comportamente sau traiectorii istorice. Aleatoritatea menționată mai sus presupune că piețele răspund la evoluții neliniare și că acestea sunt guvernate de legile naturii, care sunt în principal aleatorii. Cu alte cuvinte, punctul de vedere strict tehnic și matematic nu este suficient pentru a prezice evoluțiile viitoare.
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroCu toate acestea, în realitatea economică există și alți factori care influențează piețele. Provocând în ele variații și modificări ale estimărilor și acțiunii agenților economici. De exemplu, rolul puterilor statului, vremea sau deciziile agenților.
Aleatoritatea prețurilor
Conform teoriei mersului aleatoriu, prețurile pieței se comportă aleatoriu și nu depind de seriile cronologice anterioare. Acest lucru face ca măsurarea sau estimarea sa să fie mai complicată și, prin urmare, evoluția pe care o va urma piața. Acesta este motivul pentru care această metodologie de estimare este mai răspândită în calculele evoluțiilor pe termen scurt, unde întâmplarea este mai mică decât atunci când petreceți mai mult timp și observați pe termen lung. Este important de menționat faptul că prețul aleatoriu este propus atunci când piețele sunt eficiente, întrucât chiar teoria mersului aleator admite unele ineficiențe ale pieței.
Această teorie susține, în cuvintele lui Malkiel, că „credința că cifrele se repetă pe piață se datorează unei iluzii statistice (…). Istoria tinde să se repete pe piața bursieră, dar într-o varietate surprinzătoare de moduri infinite care tulbure orice încercare de a profita din cunoașterea schemelor de prețuri din trecut. "
Pe piața bursieră, prețul unei acțiuni suferă o evoluție marcată de modificări aleatorii și independente, deoarece acestea nu răspund la o influență mai mare decât la întâmplare. Pe piețele eficiente, alte prețuri, cum ar fi cele ale materiilor prime sau valutelor, acționează în același mod, complicând estimarea lor viitoare.
Susținătorii acestei teorii susțin că, deși există anumite dependențe între prețurile trecute și viitoare, acestea sunt atât de mici încât nu sunt utile investitorilor.
Principala concluzie care poate fi extrasă din aplicarea teoriei face inutilă activitatea analiștilor bursieri, deoarece presupune că studiul istoric al prețurilor nu garantează profituri viitoare mai mari. Prin urmare, va fi mai bine să investim într-o strategie de management pasiv (replicarea unui indice bursier), economisind costurile analiștilor de management activi.
Critici ale teoriei mersului aleatoriu
Recent au apărut alte puncte de vedere care afirmă că este posibilă îmbunătățirea portofoliilor de investiții și „câștigarea” pieței, în special datorită existenței unor piețe neeficiente (cu comportament non-aleatoriu cel puțin pe termen scurt) sau cunoașterea piețelor bursiere.
Analiștii tehnici, de exemplu, susțin că oamenii tind să se comporte în același mod în aceleași situații, deci în situații identice (scăderi sau creșteri de preț), reacțiile vor fi aceleași, iar mișcările de preț vor urma modele, precum cele ale valurilor Elliot de exemplu.