Raport datorie-capitaluri proprii

Raportul datorie-capital propriu sau datorie-capital este un raport de solvabilitate care măsoară raportul dintre datoria totală și capitalul angajat de companie.

Pentru a-și finanța activitatea, companiile folosesc resurse proprii sau terțe. În funcție de costurile fiecăreia, companiile trebuie să găsească structura de capital optimă pentru a-și finanța activitatea. Prin urmare, raportul datorie-capital ne permite să cunoaștem proporția datoriei pe care o companie o folosește pentru a-și finanța activitatea în raport cu capitalul total angajat.

Interpretarea raportului datorie / capitaluri proprii și utilitatea acestuia

Raportul datorii / capitaluri proprii este foarte util pentru a cunoaște structura de capital a companiilor. Este utilizat în mod obișnuit în analiza fundamentală, deoarece permite compararea structurii capitalului și a solvabilității între companii comparabile.

Trebuie avut în vedere faptul că pot exista 2 companii cu același nivel de datorie în termeni absoluți, dar că totuși acest nivel le afectează foarte diferit. Cu alte cuvinte, o companie poate avea o capacitate de plată foarte ridicată și, dimpotrivă, o altă companie ar putea avea probleme serioase pentru a acoperi nivelul datoriilor asupra capitalului total.

Având în vedere că companiile trebuie să plătească un cost pentru datoria lor, putem deduce cu ușurință că cu cât acest raport este mai mare pentru o companie, cu atât este mai mare riscul implicat în investițiile în aceasta.

Exemplu de calcul al raportului datorie-capitaluri proprii

Raportul datorie-capital propriu are un calcul simplu. Pentru aceasta, se folosește următoarea formulă:

Numărătorul include datoria totală a companiei, iar numitorul include întregul capital angajat. Adică atât datorii, cât și capitaluri proprii. În funcție de analist sau de furnizorul de date, datoria totală poate fi definită în moduri diferite. În general, datoria totală se înțelege a fi datoria pe termen lung plus costul pe termen scurt, adică datoria pe termen scurt care poartă dobânzi.

Să ne imaginăm că compania A are o datorie totală de 500.000 € și că suma datoriei sale plus resursele proprii este de 1.000.000 €. Compania B are o datorie totală de 500.000 EUR, iar suma datoriei sale și a resurselor proprii este de 800.000 EUR.

Raportul datoriei cu capitalul societății A: 500.000/1.000.000 = 0,5
Raportul datorii / capital B: 500.000/800.000 = 0,625

În exemplu, putem vedea că, deși cele două companii au același nivel de datorie, compania B folosește o proporție mai mare de datorii pentru a-și finanța activitatea. Prin urmare, compania B ar fi mai pârghiată decât compania A și ar prezenta o investiție mai riscantă a priori.