După 16 trimestre de creștere continuă, PIB-ul spaniol a recuperat toată activitatea pierdută în timpul crizei. Alături de PIB, situația financiară a familiilor spaniole s-a îmbunătățit semnificativ în ultimul an. Motivat nu numai de ușoara creștere a soldului activelor financiare, ci și de scăderea pasivelor nete suportate și creșterea valorii activelor imobiliare.
În plus, 2016 a fost al patrulea an consecutiv în care activul financiar de referință pentru familiile spaniole a fost instituțiile de investiții colective (fonduri de investiții și companii de investiții). În acești patru ani, familiile și-au dublat deținerile de fonduri de investiții. Astfel, este instrumentul financiar cu cea mai mare creștere a soldului în perioada respectivă. La sfârșitul anului 2016, volumul total al instituțiilor de investiții colective (IIC) din portofoliul gospodăriilor se ridica la 264.000 milioane de euro. Prin urmare, depășește deja 13% din economiile financiare totale ale familiilor.
Capitalul propriu al fondurilor de investiții crește cu peste 10% în 2017
Activele fondurilor de investiții au crescut până acum în acest an cu 10,06%, de la 236.000 la 259.000 milioane. Anul trecut, în acest moment, creșterea a fost de 4,49%. Deci, ar putea fi doar o veste foarte bună pentru industria fondurilor de investiții din Spania.
Fondurile care au cel mai mare câștig relativ în active sunt cele de tip global, care trec de la gestionarea a 21.250 milioane la începutul anului, la gestionarea a 31.300 milioane astăzi. Variația activelor sale din ultimele 12 luni a fost spectaculoasă, crescându-și activele cu 163%. În schimb, deși ponderea lor în totalul fondurilor interne este considerabil mai mică, cele cu cea mai mare pierdere relativă de capitaluri proprii au fost fonduri fixe și garantate în bani.
Abonamente și rambursări
Ținând cont de totalul abonamentelor nete, fondurile care au primit cele mai multe abonamente nete, adică abonamente minus rambursări, au fost globale și internaționale. Fondurile globale au primit abonamente nete de aproape 10 miliarde de euro. La rândul lor, așa cum am văzut anterior, investitorii își pierd interesul pentru fondurile monetare, garanțiile fixe și garanțiile pasive.
Ca o analiză mai completă, graficul următor ia în considerare ce parte a modificării capitalului propriu corespunde managementului și ce parte corespunde subscrierilor sau răscumpărărilor. De exemplu, 10% ar implica faptul că, ignorând intrările / ieșirile de fonduri, datorită managementului, managerul a generat o creștere de 10% a fondului. Dimpotrivă, o valoare de -10% ar însemna că, fără a lua în considerare abonamentele și retragerile, managerul a generat pierderi de 10%. În concluzie, valorile pozitive sunt interpretate ca management pozitiv și valorile negative ca management negativ sau cu pierderi.
Importanța acestui calcul este că creșterea activelor unor fonduri se datorează intrărilor de capital și nu randamentelor generate de o bună gestionare. În schimb, pierderea activelor unui fond nu implică neapărat o administrare defectuoasă.
Fondurile care au fost cel mai bine gestionate au fost cele de acțiuni naționale, venituri globale, internaționale și pe termen scurt. În care creșterea capitalului propriu a fost mai mare decât creșterea subscrierilor nete. Sau, în cazul venitului fix pe termen scurt, reducerea capitalului propriu a fost mai mică decât reducerea subscrierilor nete.
Numărul de participanți la fondurile de investiții
În cele din urmă, numărul participanților și acționarilor fondurilor de investiții evoluează favorabil. Fiind anul 2017, anul cu cea mai mare creștere a acționarilor în valoare absolută din 2008. Cu aproape 2 milioane de noi participanți, depășind cifra de 10 milioane de participanți la fonduri de investiții. Spre deosebire de cei 6 milioane de acționari din 2008 și de cei 4,5 milioane de acționari la sfârșitul anului 2012.
