Balonul dot-com se referă la perioada cuprinsă între 1997 și 2000. În această perioadă, a existat o creștere puternică a valorilor economice ale companiilor legate de internet. Ajungând, în acest fel, să provoace o puternică bulă economică care a dus la falimentul unui număr mare de companii.
Pentru început, vom defini termenul "companie dot com", care leagă o companie de un domeniu de internet .com, care este utilizat în principal de companiile comerciale. Majoritatea afacerilor acestor companii se desfășoară prin intermediul internetului.
Începutul bulei dot-com
Începuturile sale datează din 1997, când bursele de valori din vest au început să crească și să se nască o multitudine de companii de tehnologie. Euforia a început și toată lumea a vrut să fie pe „Noua Economie”. Termen inventat de Brian Arthur pentru a distinge economia bazată pe producție și economia bazată pe cunoaștere. Companiile dot-com erau companii bazate pe cunoaștere.
Una dintre principalele cauze în dezvoltarea bulei a fost apariția, din anii 80 până la începutul anilor 90, a companiilor care au obținut un succes notabil, precum Apple, Microsoft și Yahoo! Această evoluție a fost motivată de progresul tehnologic, însoțit de globalizarea economică.
Pe piețele financiare, acest termen a fost asociat cu creșterea companiilor dot-com. Aceasta a inclus apariția Nasdaq-ului ca rival al pieței tradiționale de pe Wall Street. Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) este cea mai mare bursă electronică și automatizată din Statele Unite, cu peste 3.800 de companii și corporații.
Din punct de vedere istoric, balonul dot-com a fost similar cu o altă serie de evoluții tehnologice care au avut un mare succes în trecut. Un exemplu sunt cele cauzate de căile ferate, automobile, radio, electronice și computere personale.
Modelul de afaceri pe care îl foloseau companiile dot-com se baza pe profitul de Internet pentru a câștiga cote de piață, deși aceste entități nu generau inițial profituri. Aceste companii sperau să obțină o asemenea faimă, încât în viitor să își poată acoperi cheltuielile și să obțină profit din serviciile lor.
Modelul de afaceri, devine rapid
Motto-ul „devine rapid” reflectă această strategie. În perioada de pierdere, companiile s-au bazat pe capitalul de risc. Și, mai ales, în IPO-uri, pentru noutatea pe care a contribuit-o acest nou tip de companii, adăugând dificultatea de a le valoriza corect, a determinat creșterea prețului acțiunilor lor, a transformat administratorii și creatorii acestor companii în bogați pe hârtie.
Grafic care prezintă evoluția indicelui Nasdaq:
Unii investitori care au crezut că există încă o cursă de curse nu vor uita decizia de a investi în acele zile înainte de dezastru. Într-o atmosferă de euforie și entuziasm, balonul a crescut până când a dus Nasdaq la maximum 5.000 de puncte.
Modelul dot-com avea multe defecte, existau un număr mare de companii care aveau același plan de afaceri, încercând să-și monopolizeze sectoarele respective. Chiar și atunci când un astfel de plan era bun, nu puteau exista decât câțiva câștigători în fiecare sector. Și, prin urmare, restul va trebui să fuzioneze sau să închidă, deoarece nu va putea face față costurilor sale structurale.
În ciuda defectelor menționate mai sus, au existat câțiva fondatori de dot-com care au continuat să facă averi uriașe, vândându-le devreme înainte de izbucnirea bulei. Aceste succese inițiale au făcut ca balonul să fie și mai mare. În timpul acestui boom a existat o sumă fără precedent de investiții personale, iar presa a relatat fenomenul în care oamenii își părăsesc locul de muncă pentru a se dedica cu normă întreagă investițiilor în tehnologie.
Dot-com bubble explozie
Ca în toate bulele există întotdeauna un punct culminant maxim, acesta a fost în martie 2000, indicele bursier Nasdaq a atins 5132 puncte. De acolo, s-a produs o cădere în gol, închideri de companii, prăbușiri ale prețurilor acțiunilor, miliarde de dolari s-au evaporat și, pe scurt, milioane de investitori falimentari.
Pentru a explica prăbușirea Nasdaq, este necesar să înțelegem evoluția piețelor financiare. Această evoluție a apărut din dezvoltarea acestor noi tehnologii informatice care au dat naștere la globalizarea și intercomunicarea acestor piețe, începând să funcționeze în timp real. La începutul anului 2000, a existat o creștere treptată a ratelor dobânzii, provocând o scădere a investițiilor în acest tip de valori mobiliare, deoarece finanțarea a fost în mod semnificativ mai scumpă.
Vânzarea masivă de acțiuni, înregistrată la 13 martie 2000, a declanșat o reacție în lanț a ordinelor de vânzare. Dacă adăugăm la aceasta panica investitorilor, managerilor de fonduri și lichidarea pozițiilor instituționale, am ajuns la o scădere de peste 9% a indicelui Nasdaq în mai puțin de o săptămână. Cea mai mare dovadă neechivocă a eșecului strategiei de „mare viteză” a venit după Crăciunul 1999, întrucât comercianții cu amănuntul de pe Internet au avut performanțe slabe.
În 2001 balonul se dezumflă la viteză maximă. Majoritatea companiilor dot-com au încetat operațiunile atunci când nu obțineau profit și nu mai aveau fonduri. În total, boom-ul dot-com a provocat pierderi de valoare de 5 trilioane de dolari pentru companiile de tehnologie, din martie 2000 până în octombrie 2002.
Consecințe în Spania
În Spania, criza a durat mai mult pentru a ajunge, dar a făcut-o cu efecte la fel de devastatoare. La doar un an după ce a izbucnit criza în SUA, Jazztel a scăzut cu 16% în câteva minute după ce un acționar a renunțat la toate titlurile sale.
Dar exemplul care simbolizează creșterea și căderea dot-com în Spania este Terra. Terra a închis cercul balonului din Spania în iulie 2005, după șase ani de controverse. Compania a ieșit la bursă pe 17 noiembrie 1999 la un preț de 11,81 euro și a închis în același an la 37. Aceasta reprezintă un avans de 184,61%. A ajuns la maximum 140 de euro în februarie 2000. Ceva care contrastează cu ultima sa ofertă publică, în care acțiunile erau evaluate la 3,04 euro.