Scutul fiscal reprezintă toate acele cheltuieli care trebuie actualizate în contul de profit și pierdere al companiei pentru a obține profitul înainte de impozite (BAT).
Prin urmare, cu cât scutul fiscal este mai mare, cu atât BAT este mai scăzut și se va plăti un impozit pe profit (IS) mai mic. De exemplu, cheltuielile financiare, care reprezintă dobânda plătită pentru datoriile dobândite, reprezintă un scut fiscal. După deducerea acestora, scade suma pe care se estimează IS. Vom explica acest lucru mai târziu cu un exemplu.
Se poate asigura că, în general, toate cheltuielile (operaționale, financiare și extraordinare) reprezintă un scut fiscal, deoarece reduc BAT-ul companiei.
Caracteristicile scutului fiscal
Printre caracteristicile scutului fiscal se numără:
- Funcționează numai atunci când compania generează profituri și nu pierderi. În caz contrar, nu ar exista IS care să plătească.
- Nu trebuie confundat cu un paradis fiscal, care este acea țară sau oraș în care investitorii își iau banii atrași de diferite beneficii. Acestea pot fi, de exemplu, taxe mici sau angajamentul de a rezerva informații de la economizor.
- Scuturile fiscale sunt importante, mai ales, atunci când cheltuielile implicate nu generează o ieșire reală de bani, adică atunci când permit plata mai puțin a impozitelor, chiar dacă nu există cheltuială de numerar. Un exemplu este amortizarea, al cărei efect îl vom explica mai târziu.
- Pentru a cuantifica scutul fiscal, cota de impozitare este înmulțită cu cheltuiala sau suma dedusă.
Amortizarea ca scut fiscal
Amortizarea, care servește drept scut fiscal, corespunde uzurii cauzate de trecerea timpului asupra unui anumit activ. Proprietarul nu efectuează plăți, dar trebuie să corecteze valoarea raportată a activului amortizat în situațiile financiare.
De exemplu, să ne uităm la următorul tabel:
| Adeverinta de venit | Valoare în dolari SUA |
| Venit net sau vânzări | 35.500 |
| -Costuri de vânzare | 27.000 |
| Marja brută | 8.500 |
| -Cheltuieli generale, de personal și administrative | 4.700 |
| EBITDA | 3.800 |
| - Cheltuieli și provizioane de amortizare | 300 |
| Venituri înainte de dobânzi și impozite (BAIT) sau EBIT | 3.500 |
| + Venituri extraordinare | 200 |
| - Cheltuieli extraordinare | 1.500 |
| Profit obișnuit | 2.200 |
| + Venituri financiare | 400 |
| - Cheltuieli financiare | 300 |
| Profit înainte de impozite (BAT) sau EBT | 2.300 |
| - Impozitul pe profit | 690 |
| PROFITUL SAU REZULTATUL NET AL ANULUI | 1.610 |
Să presupunem că cheltuielile cu amortizarea și provizioanele corespund deprecierii utilajelor care se ridică periodic la 300 USD. Dacă această sumă nu ar putea fi dedusă, BAT s-ar ridica la 2.600 USD, iar IS, presupunând o rată de 30%, ar fi mai sus., după cum vedem mai jos:
| EBITDA | 3.800 |
| - Cheltuieli și provizioane de amortizare | - |
| Venituri înainte de dobânzi și impozite (BAIT) sau EBIT | 3.800 |
| + Venituri extraordinare | 200 |
| - Cheltuieli extraordinare | 1.500 |
| Profit obișnuit | 2.500 |
| + Venituri financiare | 400 |
| - Cheltuieli financiare | 300 |
| Profit înainte de impozitare (BAT) sau EBT | 2.600 |
| - Impozitul pe profit | 780 |
| PROFITUL SAU REZULTATUL NET AL ANULUI | 1.820 |
Astfel, scutul fiscal sau economiile în plăți către trezorerie pentru amortizare ar fi următoarele:
(2.600-2.300) x 0,3 = 90 USD
Cheltuielile financiare ca scut fiscal
Cheltuielile financiare sunt, de asemenea, un tip de scut fiscal. Acestea provin din dobânzile generate de datoriile contractate de companie. Pentru a o înțelege mai bine, să ne uităm la un exemplu.
Să analizăm cazul companiei AZUL, care prezintă următoarea declarație de profit și pierdere în ultimul său an fiscal.
| Adeverinta de venit | Valoare în dolari SUA |
| Venit net sau vânzări | 35.500 |
| -Costuri de vânzare | 20.000 |
| Marja brută | 15.500 |
| -Cheltuieli generale, de personal și administrative | 11.500 |
| EBITDA | 4.000 |
| - Cheltuieli și provizioane de amortizare | 1.200 |
| Venituri înainte de dobânzi și impozite (BAIT) sau EBIT | 2.800 |
| + Venituri extraordinare | 100 |
| - Cheltuieli extraordinare | 1.400 |
| Profit obișnuit | 1.500 |
| + Venituri financiare | - |
| - Cheltuieli financiare | 300 |
| Profit înainte de impozitare (BAT) sau EBT | 1.200 |
| - Impozitul pe profit | 360 |
| PROFITUL SAU REZULTATUL NET AL ANULUI | 840 |
Cheltuielile financiare sunt dobânzile produse de un împrumut dobândit de firmă pentru achiziționarea de utilaje. Acum, să ne imaginăm că, în loc să solicite un împrumut, compania a recurs la propriile resurse pentru a obține activul fix.
În acest caz, presupunând că restul datelor rămân aceleași, rezultatul obișnuit ar fi egal cu BAT, iar IS ar fi calculat la 1.500 USD
1.500 x (30%) = 450 USD
Scutul fiscal generat de dobândă ar fi:
(1.500 - 1.200) x (30%) = 90 USD
În concluzie, prin includerea dobânzii de plătit, profitul net al firmei scade. Totuși, scad și impozitele plătite trezoreriei, ceea ce poate însemna chiar un rezultat mai bun în situația fluxurilor de numerar.