Riscul de lichiditate are două semnificații diferite. În domeniul financiar, este riscul ca un activ să fie vândut la un preț mai mic decât piața datorită lichidității sale scăzute. Pe de altă parte, în economie, riscul de lichiditate măsoară capacitatea cuiva de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt (fie că este o companie, o persoană sau o instituție).
În primul caz, riscul de lichiditate apare în active puțin tranzacționate pe piețe. Adică pe piețele nelichide (de exemplu, unele piețe cu venit fix sau piața imobiliară).
În al doilea caz, riscul măsoară lichiditatea pe care compania a lăsat-o pentru a-și îndeplini obligațiile. Adică este riscul de a rămâne fără lichidități (fără bani de plătit).
Relația dintre rentabilitate, risc și lichiditateRiscul de lichiditate în finanțe / investiții
În lumea investițiilor, atunci când un activ este nelichid, înseamnă că nu este tranzacționat frecvent. Imaginați-vă de câte ori se negociază o casă. Multe dintre ele sunt cumpărate o singură dată și nu se mai tranzacționează de zeci de ani. Același lucru se întâmplă și cu obligațiunile, există multe dintre ele care sunt abia tranzacționate pe piețele financiare, în special cele care au fost emise cu mult timp în urmă.
Ei bine, imaginați-vă că trebuie urgent să vindem acel activ nelichid (fie că este o casă, o obligațiune sau un alt activ). În absența unei piețe lichide, vor fi foarte puțini cumpărători dispuși să cumpere acel activ. Așadar, va trebui probabil să scădem prețul activului pentru a atrage cumpărători interesați și a le vinde activul. În cele din urmă, va trebui probabil să vindem acel activ sub prețul pieței. Dacă, pe de altă parte, activul era foarte lichid, cum ar fi acțiunile unui mare indice bursier, de exemplu, putem vinde multe acțiuni fără teama că prețul va scădea.
Prin urmare, riscul de lichiditate este mai mare pe piețele care au o adâncime mică a pieței și o lichiditate redusă.
În cazul veniturilor fixe, se înțelege, în general, că cu cât este mai slabă calitatea creditului emitentului și / sau cu cât este mai mică o obligațiune sau emitentul său, cu atât este mai mare riscul de lichiditate. În plus, riscul de lichiditate al pieței este reflectat de dimensiunea gamei de prețuri. Adică distanța dintre primul preț de cumpărare și primul preț de ofertă (licitație și cerere).
Riscul de lichiditate în economie
În economie, riscul de lichiditate încearcă să evalueze forma și condițiile în care orice debitor este capabil să își plătească datoriile la scadență, în general pe termen scurt. Când vorbim despre lichiditate, ne referim la partea realizabilă a activului. Adică cel mai lichid activ care poate fi transformat cel mai repede în bani. Este cea care se află în active circulante.
O companie sau o persoană poate avea o mulțime de avere și active și poate avea un risc ridicat de lichiditate. Acest lucru, deoarece are bogăție, dar nu îl poate transforma în bani simpli și rapidi cu care să-și acopere cheltuielile.
Diferența dintre lichiditate și solvabilitateCum se măsoară riscul de lichiditate?
În general, riscul de lichiditate poate fi măsurat utilizând rate de lichiditate, principalul fiind relația dintre activele circulante și datoriile pe termen scurt. Acest lucru se datorează faptului că permite descifrarea în ce măsură o companie poate face față următoarelor plăți cu cea mai lichidă parte a activelor sale, care include de obicei numerar în numerar, bănci și investiții financiare pe termen scurt.
Ar putea fi cazul unei companii care are suficiente active pe termen lung sau investiții care depășesc cu mult valoarea datoriilor, dar este posibil să nu poată face față plăților lichide atunci când acestea sunt scadente. În acest caz, riscul de lichiditate va fi, de asemenea, afectat, în funcție de ușurința de vânzare și de conversie a activelor în bani lichizi.
Acest concept de risc de lichiditate este strâns legat de previziunile de numerar care apar frecvent. Deoarece în acest mod sunt planificate plățile și veniturile care urmează să fie produse în anii următori, putând organiza mai bine plata obligațiilor.
A nu se confunda cu riscul de insolvență
Riscul de lichiditate nu trebuie confundat în niciun caz cu riscul de insolvență, deoarece, deși primul este temporar și se poate datora unui volum mare de investiții și activele depășesc cu mult datoria, al doilea este o problemă structurală care face ca o companie să aibă dificultăți îndeplinind obligațiile sale față de capitalul propriu.
