Fond de hedging - Ce este, definiție și concept

Un fond de acoperire, cunoscut și sub numele de fond de acoperire sau de acoperire, este un vehicul de investiții alternativ sau un fond de acoperire în care managerii iau decizii de investiții cu mai puține constrângeri legale.

Una dintre caracteristicile fondurilor speculative este flexibilitatea lor la luarea deciziilor de investiții. Adică pot investi cu mai puține limitări legale. Astfel, de exemplu, un fond de investiții normal conform legii se va limita la a nu investi mai mult de X procent din fond într-un singur activ financiar. Dimpotrivă, în cazul fondurilor speculative, această serie de limitări este eliminată.

Acest lucru are două consecințe: mai multă flexibilitate și un risc mai mare. Neavând limitări, ar putea (pentru a lua un exemplu extrem) să își investească tot capitalul doar în securitate. Într-un fond de investiții care nu s-ar putea întâmpla niciodată. Acest lucru se datorează reglementărilor care stabilesc regulile aplicabile concentrării de capital.

Modul corect de scriere a fondurilor speculative este minuscule. Cu toate acestea, este obișnuit să-l scrieți cu majuscule sau să utilizați inițialele „HF” pentru a le face referire.

Sunteți gata să investiți pe piețe?

Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.

Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com

Istoria fondurilor speculative

Originea conceptului de fonduri speculative datează din 1949. An în care Alfred Winslow Jones a conceput o strategie de investiții care, potrivit lui, a fost mult mai bună decât cele utilizate până atunci.

De la Alfredo Winslow, el a proiectat un portofoliu format din poziții lungi, scurte și de împrumut (a se vedea pârghia financiară) pentru a spori impactul rentabilităților potențiale asupra investițiilor efectuate. În plus, a inclus în portofoliul respectiv 40.000 de dolari din propriile sale active.

Mai târziu, în 1952, Alfred Winslow a modificat structura companiei sale, transformând-o într-o societate pe acțiuni. De asemenea, a adăugat un comision pentru stimulente de 20%. Adică, pentru că el este administratorul fondului, pe profitabilitatea generată, ar lua 20%. Dacă a pierdut, nu a câștigat comisionul respectiv.

Până în anii 1970, fondurile speculative au continuat să evolueze și să depășească fondurile mutuale tradiționale. Bineînțeles, merită menționat faptul că boom-ul său a cauzat pierderi în unele fonduri speculative care au luat decizii slabe folosind prea mult efect de levier.

În jurul anului 1986, fondurile speculative s-au întors pe scena publică. Julian Robertson, managerul Fondului Tiger, a revoluționat industria cu randamente mult mai mari decât de obicei.

Cel mai controversat caz: Capital pe termen lung

Cu toate acestea, în ciuda succeselor succesive ale multor fonduri speculative, cel mai notoriu caz a atins apogeul în jurul anului 1999. Fondul numit Capital pe termen lung a dat faliment cu un an înainte de începutul mileniului. Cu toate acestea, totul este spus, a fost o echipă plină de informaticieni, matematicieni și economiști. Chiar și Merton și Scholes (laureați cu Nobel) au făcut parte din consiliul de administrație.

Așa a fost dezastrul pe care Rezerva Federală a trebuit să îl intervină imediat, deoarece au pus în pericol stabilitatea financiară globală.

Caracteristicile unui fond de acoperire

Au fost semnalate în numeroase ocazii ca fiind vinovații unor daune cauzate pe piețele financiare și, în ciuda lipsei de cunoștințe despre aceste vehicule de investiții, toate au caracteristici comune pe care le putem vedea. Principalele caracteristici ale unui hedge fund sunt:

• Întoarcere absolută: Primul este că toți își bazează strategiile pe căutarea unui randament absolut al investiției, ceea ce înseamnă că obțin rezultate pozitive în toate direcțiile pieței (indiferent dacă aceasta scade sau crește).
• Managerul este implicat în luarea deciziilor: A doua caracteristică, și în raport cu prima, este că managerul este implicat în luarea continuă a deciziilor în investițiile efectuate, astfel încât această rentabilitate absolută se concretizează într-o rentabilitate mai mare decât rentabilitatea așteptată a unei referințe sau reper.
• Limitat la investitori calificați: Numai acei investitori pe care legea îi determină drept „calificați” își pot investi capitalul într-un fond de acoperire.
• Ei pot investi în orice tip de activ: Pe lângă investițiile în active financiare tradiționale (acțiuni și obligațiuni), acestea ar putea investi și în imobiliare, valute sau mărfuri.
• De obicei, utilizează efectul de levier: Pentru a obține mai multe randamente, de obicei folosesc efectul de levier. Deși acest lucru poate implica, desigur, un risc mai mare.
• Comisioane mai mari: A priori, poate părea că comisioanele sunt mai mari. Cu toate acestea, dacă performanța dvs. este bună, comisionul nu este atât de important. Este obișnuit să se vadă structura tarifară de 2 și 20. Adică, un comision de administrare de 2% care se plătește da sau da și 20% din randamentul generat. În ceea ce privește aceasta din urmă, dacă nu există performanță, evident managerul percepe mai puțin.

Diferența dintre fondul speculativ și fondul tradițional de investiții

fond de acoperire Au diferențe în ceea ce privește fondurile de investiții tradiționale și pe care le putem cita:

• Acestea permit posibilitatea de a genera randamente pozitive pe piețele bear (randament absolut). Adică permit luarea unor poziții scurte pentru a amortiza riscul sau speculativ. Acest lucru le permite să utilizeze strategii și poziții pe piață mult mai agresive decât fondurile mutuale.
• Acestea asigură o diversificare ridicată.
• Acestea reduc considerabil costurile de tranzacție. Deși comisioanele managerilor sunt foarte mari.
• Faptul că managerul se implică contribuind cu o parte din patrimoniul său dă naștere la conceptul de risc comun.

În plus, o altă caracteristică care diferă de fondurile de investiții tradiționale este pârghia lor ridicată, al cărei efect multiplicator asupra profiturilor / pierderilor este foarte mare. De aceea, profilul de client în care investește fond de acoperire este un risc ridicat.

Tipuri de fonduri speculative

Diferitele tipuri de fonduri de investiții în funcție de strategiile lor și de activele în care investesc sunt:

1. Crește: Ei investesc în acțiuni cu perspective de creștere în termeni de profit pe acțiune.
2. Tulburat: Că investesc în acele companii cu un rating de credit scăzut și în dificultăți financiare.
3. În curs de dezvoltare: Investiții în active în regiunile economice în care se așteaptă o volatilitate ridicată.
4. Sursa de venit: Investesc în active, fie acțiuni, fie obligațiuni cu randamente ridicate (dividende ridicate și TIR).
5. Investiție în valoare: Investesc în companii pe care le consideră cu o reducere a prețului, care nu corespunde fundamentelor lor.
6. Macro: beneficiază de modificări ale ratelor dobânzii, valutelor și prețurilor mărfurilor.
7. Arbitraj: Strategii care caută ineficiențe ale pieței sau caută să profite de schimbările de prețuri pentru viitoarele operațiuni financiare.
8. Arbitraj sectorial: Sunt strategii care iau poziții răspândite asupra companiilor din același sector, crezând că una o va face mai bine decât cealaltă.
9. Oportunisti: cauta oportunitati pe piete.
10. Vânzare scurtă: Ei caută să vândă acțiuni și apoi să le cumpere mai ieftin din cauza perspectivelor negative din acea companie.

Avantajele și dezavantajele unui fond speculativ

Cele mai importante avantaje ale investițiilor în fonduri speculative sunt:

1. Libertatea de alegere în management.
2. Nu există obstacole în ceea ce privește tipurile de instrumente financiare, țările, moneda, efectul de levier, distribuția portofoliului și concentrarea sau în ceea ce privește impozitele.
3. Tehnica investițională de sus în jos: analizați în detaliu planul macroeconomic și tendința viitoare, Se adaptează la circumstanțele pieței.
4. Tehnica investiției de jos în sus: investiți direct alegând titlurile pe care le considerați cele mai atractive indiferent de analiza macroeconomică.

Cele mai importante dezavantaje ale investițiilor în fonduri speculative sunt:

1. Investiția se adresează publicului instituțional, iar costurile sunt mai mari.
2. Riscul operațional și de piață este mai mare.
3. Orizontul de timp recomandat este limitat la 3-5 ani.
4. Limita minimă a investiției este de obicei ridicată