Marja de siguranță este un concept utilizat în investiții în valoare care indică diferența dintre valoarea intrinsecă a unui titlu și prețul său actual.
Creatorii conceptului de marjă de siguranță au fost Benjamin Graham și David Dodd în 1934. An în care a fost publicată prima lor carte intitulată „Analiza securității”. În spaniolă, am putea să-l traducem ca „Analiză de securitate”. Datorită acelei cărți, ambii autori sunt considerați părinții investițiilor în valoare. În „Analiza securității” au vorbit despre principiile și tehnicile care ar trebui aplicate pentru a analiza titlurile financiare.
Metoda pe care Graham și Dodd o învață în publicația lor este despre încercarea de a afla valoarea intrinsecă a unei garanții financiare. Adică, încercați să știți care este valoarea reală. Odată calculată valoarea reală, aceasta este comparată cu prețul pieței. Atunci când îl compară, un investitor trebuie să decidă dacă titlul este atractiv sau nu. Cu alte cuvinte, dacă este ieftin sau scump.
Principiul marjei de siguranță
Ideea din spatele conceptului este de a oferi o măsură aproximativă a riscului. Valoarea investitorilor diferențiază clar valoarea reală sau intrinsecă și prețul pieței. În acest sens, pot exista trei cazuri:
- Apreciat în mod corect: Acest lucru se întâmplă atunci când prețul pieței este egal sau foarte aproape de valoarea reală sau intrinsecă.
- Titlu scump: O garanție financiară este considerată scumpă atunci când prețul pieței este mai mare decât valoarea sa intrinsecă.
- Titlu ieftin: Dacă un titlu financiar are un preț sub valoarea sa intrinsecă, acesta este considerat un titlu atractiv.
Dacă un titlu este destul de apreciat sau costisitor, valoarea investitorului nu face nimic. Filosofia investiției în valoare este de a cumpăra companii ieftine, dar cu potențial. Cu alte cuvinte, nu este vorba pur și simplu de a cumpăra ieftin. Trebuie să cumperi ieftin și bun. Desigur, de unde știm cât de ieftin este un titlu. Marja de siguranță ne ajută să facem acest lucru. Grafic poate fi reprezentat după cum urmează:
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu Etoro
Calculul marjei de siguranță
Acum, că avem o idee intuitivă despre ce înseamnă marja de siguranță, să învățăm cum se calculează teoretic. Formula pentru marja de siguranță este:
Marja de siguranță = (1 - (preț de piață / valoare intrinsecă)) x 100
După cum se poate vedea în formulă, este o magnitudine care este exprimată ca procent. Pur și simplu, este procentul de reducere la care este listat un titlu. Astfel, dacă valoarea ar fi de 20%, am putea spune că garanția se tranzacționează cu o reducere de 20%. În mod colocvial, este ca și cum ar fi fost redus cu 20%.
Trebuie remarcat faptul că, deși este un calcul foarte simplu, este foarte dificil să-l calculăm. De ce? Deoarece dificultatea este că analiza este suficient de bună pentru a-i descifra valoarea intrinsecă. Tehnici cunoscute ca metode de evaluare a afacerii sunt utilizate pentru a calcula valoarea intrinsecă. Sunt metode care includ variabile calitative și cantitative.
Exemplu de marjă de siguranță
Imaginați-vă o companie ale cărei acțiuni se tranzacționează la 30 USD fiecare. Ca adepți ai analizei valorice, ne pregătim să prețuim compania. Adică pentru a calcula valoarea sa intrinsecă. Pentru a face acest lucru, studiem conturile anuale din ultimii ani financiari utilizând metodele adecvate de evaluare a companiei. În cele din urmă, după un studiu îndelungat, calculul nostru indică faptul că valoarea reală a acțiunilor este de 60 USD. Aplicăm formula marjei de siguranță și obținem că:
Marja de siguranță = (1 - (30 USD / 60 USD)) x 100 = 50%
Cu alte cuvinte, compania tranzacționează cu 50% sub valoarea sa reală. În ceea ce privește Graham și Dodd, vom scădea cu 0,5 USD pentru fiecare dolar. Aceasta este că avem o reducere de 50%.