Structura financiară - Ce este, definiție și concept

Structura financiară a unei companii este compoziția surselor de finanțare sau a datoriilor formate din resurse externe, reprezentate de datorii pe termen scurt și lung, și resurse proprii sau numite și valoare netă.

Prin urmare, putem spune că această structură este reprezentată în pasivele bilanțului unei companii și ar fi cea care reprezintă finanțarea. În schimb, activul este legat de investiție.

Primul este cel care raportează despre cum să vă finanțați, prin urmare, analizează aspectul financiar. Al doilea, unde este investit, adică aspectul economic.

Sursă de finanțare

Structura financiară și costul financiar

Analiza structurii pasivelor este una dintre cele mai importante într-o companie. Mai presus de toate, pentru că controlează aspecte cum ar fi posibilitatea unei pârghii excesive sau a unor resurse inactive. Pentru a face acest lucru, este important să cunoaștem compoziția surselor noastre de finanțare, atât ale noastre, cât și ale celorlalți. Dar să vedem care este costul fiecărei surse:

• Să începem cu autofinanțarea. Deoarece provine de la acționari înșiși, are un cost financiar intrinsec, dividendele plătite pentru acțiuni. Acest lucru este legat de piața de capital a companiilor listate. În rest, în special IMM-uri, ar trebui să se utilizeze un interes de referință. De exemplu, a datoriei publice. Dacă banii noștri în companie generează venituri mai mici decât investirea lor, este posibil să nu facem o distribuție eficientă a capitalului.
• Finanțarea terță parte are un cost extrinsec. În acest caz, cele mai frecvente în IMM-uri sunt împrumuturile, al căror cost este ușor de calculat. Aceasta este rata dobânzii și comisioanele posibile, ambele calculate, de exemplu, prin intermediul ratei anuale echivalente (APR). La companiile listate la bursă există și o altă modalitate: emiterea de obligațiuni. În acest caz, costul este cuponul plătit titularului obligațiunii.

Directorul financiar trebuie să analizeze în detaliu răspunderea pentru a vedea dacă a fost construită eficient și eficient. Ratele financiare pot ajuta la studierea calității diferitelor tipuri de datorii. De aceea, utilizarea sa este recomandată în analiza financiară a companiei. Acești indicatori permit comparații cu alte companii din sector.

Surse de finanțare interne și externe

După cum am văzut în definiție, sursele sunt în principal două și depind de persoanele sau entitățile de la care obținem finanțarea:

• Pe de o parte, cele interne sau finanțarea proprie. Acestea sunt alcătuite, mai presus de toate, de patru jocuri majore. Capitalul social, care sunt contribuțiile aduse de parteneri. Rezervele, care sunt părți din profit care rămân în companie și nu sunt distribuite ca dividende. Rezultatele exercițiului, în cazul obținerii de beneficii, ar trebui să fie decis unde să se aplice. Și, nu în ultimul rând, subvenții de capital sau donații. Acestea sunt numite surse interne, deoarece sunt generate chiar în companie.
• În al doilea rând, ar exista surse externe sau finanțare externă. Aici putem distinge pe termen lung, cu datoriile contractate cu băncile (împrumuturi) sau finanțarea pe care ne-o fac furnizorii de active fixe. Pe de altă parte, pe termen scurt ar fi finanțarea furnizorilor și restul conturilor de pasiv curent. Ele sunt numite externe pentru că nu compania ci piața le oferă.

Există un alt mod de clasificare a datoriilor, bazat pe timp. Astfel, avem valoarea netă (NP) și pasivele necurente sau fixe, care se numesc capitaluri permanente, deoarece sunt în companie pentru perioade lungi de timp. Pe de altă parte, datoriile curente sau curente, care sunt pe termen scurt (mai puțin de un an) și care sunt alcătuite în principal din conturi de datorii pe termen scurt, furnizori și creditori.

Exemplu de structură financiară

Să ne imaginăm o răspundere ca cea văzută în imagine. În acesta avem o valoare netă formată din stocul de capital, rezerve, rezultate și subvenții și două datorii pe termen lung, formate din datorii și furnizori de active fixe și pe termen scurt, cu furnizori și creditori. Totalul pasivelor este suma acestor trei concepte sau active.

După cum putem vedea, capitalurile permanente sunt acelea care sunt situate pe termen lung, adică valoarea netă și pasivele necurente sau fixe. Curentul ar fi cel pe termen scurt. Finanțarea proprie este alcătuită din capitalurile menționate, iar cea a altora se numește pasiv de plătit (necurent și curent). După cum putem vedea, sunt incluși de obicei cel puțin doi ani (de obicei trei până la cinci) în scopuri comparative.