Prospectul de emisiune este un document pus la dispoziția profesioniștilor în finanțare și a publicului, în general, care conține informații suficiente și obligatorii din punct de vedere juridic care detaliază caracteristicile unui produs de investiții sau al unei operațiuni de piață într-o emisiune publică de valori mobiliare., fie cu venituri fixe, fie cu venituri variabile.
O emisiune sau o ofertă publică de valori mobiliare este o operațiune bursieră prin care o companie anunță public că va vinde titluri de creanță sau acțiuni în capitalul său, obținând finanțare cu aceasta.
Scopul prospectului este de a proteja investitorul împotriva asimetriilor informaționale dintre emitenți și investitori. Prin studiul și analiza informațiilor conținute în prospect, investitorul va putea lua decizii de investiții în cunoștință de cauză.
În general, acest document este reglementat de directive sau organisme la nivel național sau al uniunii monetare cu scopul omogenizării acestuia și este de obicei o cerință esențială pentru emiterea de oferte publice pe piața de valori din unele țări.
Explicaţie
Broșura conține informații privind emitentul și valorile mobiliare care vor fi admise la tranzacționare pe o piață oficială (reglementată, controlată și supravegheată de organismul competent, în cazul Spaniei CNMV, în Mexic CNBV) pentru a facilita investitorului înțelegerea naturii a investiției și a riscurilor asociate emitentului.
Investitorul poate efectua o analiză informată pe baza activelor și pasivelor emitentului și garantului, câștigurile și pierderile, situația financiară și perspectivele; drepturile inerente valorilor mobiliare; și motivele emiterii și consecințele și riscurile acesteia pentru emitent.
Cifra garantului este echivalentă cu garantul operațiunii, care garantează încălcarea obligației principale și, prin urmare, reduce riscul de insolvență al operațiunii.
În plus, informațiile trebuie să fie suficiente și structurate în mod adecvat și ușor de înțeles, atât pentru investitorii instituționali, cât și pentru publicul larg.
Răspunderea pentru informații poate revine emitentului sau organismelor sale administrative, de conducere sau de supraveghere; pe ofertant, pe persoana care solicită admiterea la tranzacționare pe o piață reglementată sau pe garant. Și aceștia pot suferi răspundere penală dacă în broșură sunt stabilite date sau informații false sau înșelătoare, în funcție de ce țări și care reglementări.
Prospectul trebuie aprobat de autoritatea competentă ca o condiție prealabilă pentru publicarea acestuia și pentru ca valorile mobiliare să fie oferite publicului.
Rezumatul conținutului broșurii
Broșura trebuie să cuprindă următoarele puncte:
- O scurtă descriere a caracteristicilor și riscurilor esențiale legate de emitent și de posibilii garanți, inclusiv active, pasive și poziția financiară.
- O scurtă descriere a caracteristicilor și riscurilor esențiale asociate cu investițiile în valorile mobiliare în cauză, inclusiv drepturile inerente valorilor mobiliare.
- Condițiile generale ale ofertei, inclusiv cheltuielile aproximative pe care trebuie să le plătească investitorul și pe care emitentul le determină.
- Informații privind admiterea la tranzacționare.
- Motivele ofertei și destinația încasărilor.
Prospectul de emisiune în emisiile cu venit fix
Prospectul de emisiune este un document fundamental în problemele cu venituri fixe. Nu numai în perioada de emitere, ci și pe durata de viață a acesteia, când este listată pe piața secundară.
Acest lucru se datorează faptului că este singurul document oficial care include toate caracteristicile acestor valori mobiliare și în special condițiile de scadență și amortizare a acestora.
În cele din urmă, există probleme cu caracteristici diferite care fac necesară existența prospectului de emisiune. De exemplu, posibilitatea răscumpărării anticipate, conversia în acțiuni sau existența mandate. În aceste cazuri, prospectul este un document cheie pentru a cunoaște profitabilitatea reală pe care un investitor o poate obține.
