În ciuda volatilităților ridicate pe care piețele de acțiuni și în special IBEX 35 le-au cunoscut în ultimele zile, compania noastră Opinia pe termen mediu-lung este pozitivă atât pentru acțiunile europene, cât și pentru cazul unui potențial ascendent în IBEX 35. Selectarea valorilor de 5 stele ne duce cu gândul la Banco Santander, Iberdrola, BME, Dia și Mapfre.
Banco Santander (preț țintă 6,72)
Banco Santander, asimilându-și noile prețuri după marecion de capital.
Este una dintre băncile spaniole cel mai puțin expuse evoluției macroeconomice a țării, datorită expunerii sale puternice la piețe precum brazilianul, mexicanul și britanicul. În ultimele zile a prezentat rezultate, cu 39% mai mult în profitul net. Mai exact, au fost 5.800 de milioane de euro pe care președintele său, Ana Botín le-a prezentat cu o primire bună din partea acțiunilor spaniole.
Viitorul băncii spaniole este asigurat, cu rapoarte de solvabilitate suficiente și odată ce testul de stres de la sfârșitul anului trecut a fost trecut, credem că băncile pot lua acum în considerare revenirea la afacerea lor tradițională, creditul.
Cu toate acestea, Banco Santander continuă să-și revină de la puternica lovitură bajistă suferită după marea majorare de capital efectuată pentru a-și îmbunătăți rata de capital (până la 10%) și care a determinat scăderea prețului la 5,64 euro pe acțiune de la 6 693 euro pe acțiune. este, o scădere de -15,73%, cu implicațiile negative pe care aceasta le are asupra indicelui IBEX 35, având în vedere capitalizarea sa de piață ridicată.
Iberdrola (preț țintă 6,5)
Cerere mai mare de energie electrică și gaze
Reducerea unui nou scenariu de creștere, stimulat de deprecierea euro.
Având în vedere următoarele luni, credem că titlul va fi influențat de următoarele aspecte:
- Deprecierea euro va favoriza conturile dvs., deoarece aproximativ jumătate din EBITDA este generată în afara Spaniei și a UEM.
- În primele nouă luni ale anului 2014, conturile lor au înregistrat un impact negativ de -465 milioane EUR datorită noului regulament, dar, de acum înainte, sfârșitul incertitudinii de reglementare din Spania ar fi un catalizator.
- Credem că cererea de energie electrică în Spania va crește în conformitate cu redresarea economică.
- Scăderea prețului petrolului și gazului le va reduce aprovizionarea, ceea ce se va traduce într-o creștere a marjelor până când vor fi transferate către clienți.
- La prețurile actuale, dividendul reprezintă o rentabilitate de + 4,9%, foarte atractiv, având în vedere mediul cu o rată 0.
În acest sens, prezicem potențialul de creștere, în ciuda lansării recente a veniturilor negative.
Bursele și piețele bursiere spaniole (preț țintă 38,7)
Volum mai mare tranzacționat. Transfer de capital către acțiuni pentru 2015.
Valoare esențială. Vedem potențial de reevaluare datorită perspectivelor bune în ceea ce privește volumul tranzacționat (1.500 milioane) în acțiuni spaniole. În ciuda creșterilor pe care le-a acumulat în ultimele luni (se află într-un interval ridicat), principalele case de analiză trag în continuare un potențial de 10% din cei 36 de euro la care este listată în prezent.
Anticipăm că operatorul spaniol de bursă va avea un randament al dividendelor de 5,76% pentru 2015 (unul dintre cele mai mari din întregul IBEX 35), ceea ce îl va determina să ridice plata la 1,82 euro percepută anul viitor. În acest nou început de an, după majorarea de capital a Banco Santander și IPO-ul AENA și SAETA YIELD, BME a început ca o rachetă și chiar prevedem că va aloca o plată mai mare pe tot parcursul acestui an curent. În plus, este o garanție care va beneficia de viitoarele injecții de capital de la BCE.
DIA (preț țintă 6,75)
Un QE ajută consumul.
Pariu pentru 2015: DIA este una dintre valorile mobiliare pe care analiștii noștri consideră că le au în portofoliu anul acesta datorită potențialului său enorm. Privind în 2015, piața internă ar trebui să se îmbunătățească semnificativ, ca urmare a impactului negativ din 2014 al scăderii populației și al scăderii prețurilor la alimente. De asemenea, redresarea pieței forței de muncă va continua în anul curent.
Compania nu a fost mulțumită de scenariul deflaționist care a fost instalat în majoritatea economiilor din zona euro, deoarece a ajuns să împiedice foarte mult vânzările în magazine, totuși, după anunțul unui QE european, considerăm că afacerea din Spania ( 9%) are un potențial ascendent datorită unei reveniri a consumului. A publicat rezultate ieri, cu o primire foarte bună din partea investitorilor.
Mapfre (preț țintă 3,5)
Diversificarea și consolidarea internațională în Spania.
Se confirmă că cea mai importantă companie de asigurări în ceea ce privește volumul afacerilor din Spania, a înregistrat progrese puternice în rezultatele obținute în 2014. Cele aproape 900 de milioane de euro sunt bine primite de acționarii săi și provin dintr-o consolidare a conducerii în Spania și o avans în procesul de diversificare internațională.
Un mediu de redresare economică clară în Spania, cu prognoze ale principalelor organizații internaționale de 2%, a determinat revenirea la calea de creștere a afacerii Mapfre cu creșteri peste media pieței, astfel că se tranzacționează în intervalul anual la maxim.
