Politica monetară ultra-expansivă pe care Japonia a dus-o pentru a ieși din stagnarea economică sa dovedit a fi un eșec, așa cum a recunoscut însuși guvernatorul Băncii Japoniei săptămâna trecută, Haruhiko Kuroda.
În 2013 a vizat inflația, data la care a dublat baza monetară și mărimea datoriei sale publice. De asemenea, a cumpărat alte instrumente financiare, inclusiv acțiuni listate pe Nikkei, de exemplu. Continuând cu această rată, Banca Japoniei va deveni cel mai mare acționar din 40 dintre companiile Nikkei. Toate acestea cu obiectivul de a atinge inflația de 2% în termen de doi ani. Deocamdată, ceea ce a realizat este să scadă costul datoriilor, așa cum putem vedea în graficul de mai jos. Dar obiectivul său principal (inflația) nu a fost atins.
Greșeala la care a făcut referire președintele băncii japoneze nu este ceva nou. Nu este pentru prima dată când autoritățile monetare își stabilesc obiective și, odată cu expirarea termenului propus, văd că nu le pot îndeplini. Ca în deceniu pierdut din anii 90. Acum, Guvernul a propus creșterea inflației cu orice preț. Dar nici politica sa ultra-expansivă nu are efectul dorit.
În ciuda acestor ultime declarații ale Kuroda, Banca Japoniei a declarat că acest obiectiv de inflație de 2% este o cifră care ar trebui atinsă în aprilie 2017 și martie 2018.Obiectivul inițial era ca rezultatele să fie obținute în lunile aprilie și septembrie 2017, ceea ce ar însemna că este a patra oară într-un an când banca japoneză amână data pentru atingerea țintei de inflație.
Karuhiko Kuroda, de la Universitatea Keio, a declarat că este necesar un angajament puternic pentru a depăși condițiile în care se află.
În ianuarie a acestui an, președintele a plasat rata dobânzii la depozit la -0,1%, ceea ce a creat inițial confuzie, deoarece era un fapt nou că ratele negative se plimbau în Japonia. Kuroda a recunoscut că stabilizarea nivelului prețurilor a devenit „o provocare fără precedent”, nu numai pentru Banca Japoniei, ci și pentru alte bănci centrale.
Fondul Monetar Internațional a solicitat prezentarea unei politici monetare cu o mai mare flexibilitate în cazul în care entitatea monetară trebuie să abandoneze o dată specifică pentru a atinge ținta inflației.