Majoritatea spaniolilor și agențiilor de evaluare a riscurilor (precum Moody's și Fitch) consideră că este foarte puțin probabil ca Catalonia să se separe de Spania (cel puțin anul acesta sau în viitorul apropiat). Cu toate acestea, am văzut deja plecarea mai multor companii din Catalonia, împreună cu teama unei posibile panici bancare (aceasta din urmă mai degrabă într-un scenariu de separare efectivă).
Este o reacție irațională? Aparent nu. Comportamentul agenților în economie nu se bazează pe calcule matematice despre probabilitatea ca un eveniment să apară sau nu. Mai degrabă, se bazează pe percepții. Este un set de semnale pe care agenții le interpretează luând comenzi rapide mentale și căutând strategii care să le permită să reducă riscul cu care se confruntă.
Plecarea companiilor din Catalonia și o posibilă panică bancară sunt evenimente care pot fi studiate prin așa-numita teorie a jocurilor. Aceasta provine dintr-o ramură a economiei dedicată studierii comportamentului strategic al agenților în diverse situații (cu informații complete, fără informații complete, cu decizii simultane, decizii secvențiale, cu aversiune față de risc, neutre etc.)
Ieșirea companiilor, de exemplu, poate fi studiată printr-un model de teorie a jocurilor care include aversiunea la risc. La 1 octombrie a acestui an, guvernul Cataloniei a decis să desfășoare un referendum de autodeterminare (declarat ilegal de guvernul Spaniei) care a urmat, pe 10 octombrie, declarației unilaterale de independență, care a fost imediat suspendată.
Aceste evenimente (împreună cu altele) au generat o oarecare incertitudine pe piață. Strategia pe care au considerat-o unele companii a fost să-și mute sediul în alte orașe (în Spania sau Europa). Acest lucru este previzibil în ipoteza în care companiile (sau investitorii) sunt averse față de risc și că costul relocării nu este prea mare.
În ceea ce privește potențialul băncii, modelul Diamond-Dybvig ne oferă câteva instrumente pentru a înțelege logica sa. În cea mai simplă versiune a modelului, doi investitori au depus o sumă D în bancă. Dacă ambii așteaptă expirarea proiectului lor de investiții, fiecare va câștiga un profit de R. Dacă cei doi investitori își retrag banii devreme, fiecare primește r (r <R). Dacă unul dintre investitori își retrage banii devreme, în timp ce celălalt nu, primul primește D, în timp ce celălalt 2r-D (care este mai mic decât D).
Având în vedere cele de mai sus, investitorii trebuie să decidă dacă își vor lăsa banii în bancă și vor obține o rentabilitate a proiectului lor sau dacă îi vor retrage anticipat. Deși este în interesul dvs. să așteptați, dacă credeți că celălalt vă va primi banii, cel mai bun răspuns este să vă primiți banii devreme. Modelul reflectă apoi importanța percepțiilor și că atât panica băncii, cât și faptul că investitorii nu își iau banii, sunt evenimente care pot apărea în echilibru.
Este important de reținut că teoria economică nu poate prezice cu exactitate dacă un eveniment va avea loc sau nu, dar ne poate ajuta să luăm decizii având în vedere care sunt scenariile fezabile.