Front running-ul este o practică ilegală de piață care constă în anticiparea unei tranzacții de cumpărare sau vânzare a unui activ financiar pe piață, despre care se știe că are loc pe termen scurt și care, datorită volumului său ridicat, va afecta semnificativ la prețul său, operatorul care beneficiază de acesta pentru a obține profit pe cheltuiala sa.
Această practică se bazează pe deținerea de informații privilegiate ale operațiunii unei terțe părți pentru a lua o poziție proprie în fața sa, anticipând și obținând beneficii din aceasta.
Explicație și exemplu de rulare frontală
Comenzile pentru volume mari de titluri sau valori mobiliare, fie cumpărate, fie vândute, mută de obicei prețurile acelui activ pe piața de valori.
De exemplu, o comandă de cumpărare pentru 1.000 de acțiuni de la o companie cu un flot gratuit sau acțiuni restante de 10.000 de acțiuni reprezintă o surplus de 10%. Când se introduce comanda completă de 10.000 de titluri, piața detectează această mare presiune de cumpărare și operatorii încep să vândă un număr mai mare de titluri pentru a răspunde pieței, ajustându-și prețul în sus, pentru a obține mai mult profit din vânzări.
Această roată se va învârti când va fi finalizată comanda de cumpărare pentru cele 1.000 de titluri. Până atunci, prețul va fi crescut substanțial, ca urmare a euforiei derivate din cererea în exces pentru aceste valori mobiliare. La fel se întâmplă și cu comenzile de vânzare, dar în acest caz, prețul listat al activului va fi redus.
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroRevenind la funcționarea frontală, atunci când o persoană este în posesia informațiilor despre o tranzacție pe care o terță parte o va efectua pe termen scurt, se va poziționa pe piață înaintea celeilalte cu o comandă care merge în aceeași direcție ca comanda terțului. În acest fel, puteți beneficia de mișcarea prețului de listare.
Cine poate fi tentat să se angajeze în această practică ilegală?
În general, oricine are acces la informații privilegiate. În general, tind să fie oameni care lucrează direct cu clienți fizici sau instituționali, în bănci, brokeri, administratori de fonduri … De exemplu, bancheri privați sau comercianți. Dar poate fi și oricine „a trecut” cu urechile deschise.
Consecințe juridice
Profitarea informațiilor privilegiate este o practică ilegală, pe lângă faptul că este o conduită neetică a participanților la piață. Este adevărat că există o anumită complexitate atunci când vine vorba de dovedirea infracțiunii, însă practica acesteia are consecințe.
Rularea frontală este persecutată de multe comisii de supraveghere a pieței, de exemplu, CNMV în Spania, CNBV în Mexic și SEC în Statele Unite. Aceste organizații au impus și continuă să impună mari amenzi financiare și sancțiuni precum concedieri, descalificare a operatorilor și chiar pedepse cu închisoarea către acei operatori, bănci, brokeri etc. care o practică.
Multe organizații naționale și internaționale luptă împotriva acestei și a altor practici ilegale de piață. Un exemplu la nivel global este Institutul CFA, care face o mulțime de muncă în ceea ce privește etica și standardele pieței în formarea sa de investiții destinate profesioniștilor din domeniul finanțelor.
Această instituție este cea mai recunoscută asociație globală de profesioniști în investiții. Dedicați o pondere considerabilă eticii pe parcursul celor trei niveluri pe care trebuie să le depășiți pentru a deveni CFA sau Chartered Financial Analyst.
