În țări precum Spania, cu o structură demografică îmbătrânită, economiștii iau în considerare modalitățile de finanțare a sistemului public de pensii. Pentru a completa pensia publică, sunt mulți care optează pentru economii private. Aceasta înseamnă să investiți în planuri de pensii private. Cu toate acestea, randamentele acestor produse financiare nu sunt tocmai substanțiale.
De la instituții precum Banca Spaniei și, de asemenea, din sectorul financiar, cetățenii au fost sfătuiți să investească în planuri de pensii. Dar aceste apeluri au avut un efect redus asupra economisitorilor, care nu par să fie atrași de planurile de pensii private.
Funcționarea planurilor de pensii este simplă. O anumită sumă de bani este contribuită cu o anumită periodicitate, astfel încât managerii să le investească în titluri de datorie publică sau acțiuni. Obiectivul este ca sumele contribuite să crească, dar pentru a exista un câștig real, creșterea sumei alocate planului de pensii trebuie să fie mai mare decât inflația.
Rentabilitate redusă
Ei bine, realitatea rentabilității planurilor de pensii din Spania este sumbră pentru investitori. Dovadă este că rentabilitatea medie a planurilor de pensii în ultimul an a fost de -0,04%, în timp ce inflația a fost de 1,2%. Aceasta reprezintă o pierdere de 1,24% pentru economisitori.
Dar să nu ne concentrăm pe o perioadă de timp la fel de scurtă ca rentabilitatea pe un an. Să analizăm profitabilitatea pentru un orizont de timp mai lung. Randamentul pe 5 ani se ridică la 3,33%, în timp ce, dacă luăm în considerare o perioadă de 10 ani, este ușor mai mare de 2%. Mai mult, pentru a obține randamente care depășesc 4% trebuie să luăm în considerare o perioadă de 26 de ani.
Rentabilitatea redusă a planurilor de pensii este un fapt în Spania. O informație care întărește această idee este că doar 5% din planurile de pensii depășesc randamentele de 1%. Și mai rău, în jur de 50% din planurile de pensii suferă pierderi care depășesc 0,5%. Cu randamente atât de scăzute, este normal ca deponenții să se simtă descurajați atunci când iau în considerare investițiile în planuri de pensii.
Utilizatorii planurilor de pensii
Acum, ni se pune următoarea întrebare: cine investește în acest tip de produs financiar? Evident, pentru a economisi trebuie să aveți un nivel bun de venit. Pur și simplu, cei care câștigă cel mai mult sunt de obicei utilizatorii planurilor de pensii private. În acest sens, 52% dintre persoanele cu un venit anual de peste 51.000 de euro își investesc banii în planuri de pensii.
Să ne amintim că rata de economii a scăzut în Spania. Deja în articolul nostru „Are Spania o problemă cu economisirea” am avertizat că, cu un salariu mediu de 24.864 euro (date de la Agenția Fiscală), economisirea nu a fost o misiune ușoară. Și, economiile din 2017 au scăzut la pragurile anului 1999 conform informațiilor furnizate de Institutul Național de Statistică. Acest lucru explică faptul că dintre cei al căror venit anual este mai mic de 18.000 de euro, doar 7% au planuri de pensii.
Comisioane ridicate și impozitare nefavorabilă
Un alt handicap al planurilor de pensii din Spania sunt costurile ridicate pe care trebuie să le suporte. Comisioanele mari și impozitele mari sunt doi factori care demotivează consumatorul.
În Spania, comisioanele se ridică la 1,3%, o cifră foarte mare comparativ cu țări precum Marea Britanie, Germania și Danemarca, unde reprezintă doar 0,2%. Și să nu vorbim despre Olanda, unde comisioanele se ridică la 0,1%. Prin urmare, comisioanele ridicate ajung să conducă la un sistem de economii private neprofitabil și ineficient.
Costurile ridicate de administrare sunt explicate de concurența redusă din sectorul planurilor de pensii, care determină entitățile de management să stabilească comisioane ridicate.
Nici nu putem ignora impozitarea sau impozitarea planurilor de pensii. Din nou găsim motive care descurajează consumatorul. Este adevărat că există posibilitatea de a deduce maximum 8.000 de euro în Impozitul pe Venitul Personal pentru contribuțiile făcute la planurile de pensii, dar atunci când valorificați banii din planul de pensii, este impozitat la procente care variază între 19% și 45% . Dimpotrivă, fondurile de investiții se bucură de o rată de impozitare mult mai favorabilă, de la 19% la 23%.
În concluzie, randamentul scăzut al planurilor de pensii, inflația, comisioanele ridicate și tratamentul fiscal nefavorabil fac din planurile de pensii din Spania o alternativă de economii cu randament redus.