Repozitiile sunt operațiuni financiare care constau în cumpărarea / vânzarea de valori mobiliare - în general venituri fixe pe termen scurt, cum ar fi obligațiuni, facturi sau obligații - cu acordul de a le răscumpăra / revinde după o perioadă de timp. Cu alte cuvinte, există două operații cu semnul opus cu date de execuție diferite.
Prin urmare, un repo este un acord prin care un cumpărător renunță la numerar la timp și primește activ financiar (în acest caz o obligațiune) ca garanție de către contrapartidă, cu angajamentul ca partea vânzătoare să o răscumpere la o dată viitoare, livrând numerarul plus dobânda. Această operațiune financiară este utilizată, de exemplu, în gestionarea portofoliilor de venituri fixe pentru a reduce valoarea durată din portofoliu.
Prețul de răscumpărare este mai mare decât prețul de vânzare și explică tipul de interes care este taxat de cumpărător. Rata dobânzii implicită în cele două prețuri se numește rata dobânzii, care este diferența procentuală anualizată între prețuri.
Un acord de răscumpărare pentru o zi se numește repo overnight, iar o tranzacție care acoperă o perioadă mai lungă se numește repo pe termen lung.
Costul dobânzii unui repo este de obicei mai mic decât costul unui împrumut bancar sau al altor surse pe termen scurt.
Rata dobânzii și marja unui repo
Rata dobânzii la repo îndeplinește aceste condiții:
- Este mai mare cu cât termenul repo este mai lung.
- Este mai scăzută cu cât este mai mare calitatea creditului garanțiilor (garanții).
- Este inferior atunci când garanția este livrată creditorului.
- Este mai mare atunci când rata dobânzii altor alternative este mai mare.
Marja repo este influențată de factori similari. Marja repo este:
- Este mai mare cu cât termenul repo este mai lung.
- Este mai scăzută cu cât este mai mare calitatea creditului garanțiilor (garanții).
- Este mai mică cu cât este mai mare calitatea creditului împrumutatului.
- Este mai scăzută atunci când garanția are o cerere mare sau o ofertă scăzută.
Motivul pentru care condițiile de ofertă și cerere afectează prețul garanției este că unii creditori doresc să dețină un tip specific de obligațiune sau un tip de obligațiune ca garanție. Pentru o obligațiune cu cerere mare, creditorii trebuie să concureze cu obligațiunea oferind rate de repo mai mici. Putem concluziona că, ca în orice piață, Legea cererii și ofertei.
Privit din punctul de vedere al unui dealer de obligațiuni, un contract de răscumpărare inversă se referă la luarea părții opuse a tranzacției de răscumpărare. Apoi se referă la împrumutul de fonduri prin cumpărarea de garanții, mai degrabă decât prin vânzarea de garanții pentru a împrumuta fonduri.
