Costul structurii financiare se numește suma costurilor surselor financiare pe care le are o companie. La nivel de bază, este ceea ce costă sau presupune să aibă astfel de surse în cadrul activității sale economice.
Resursele financiare care permit unei companii comerciale să înceapă dezvoltarea unei activități economice specifice sunt însoțite de costurile sau cheltuielile corespunzătoare. Aceste resurse pot fi de origine internă (de exemplu, contribuții de la parteneri) sau externe (cazurile cele mai tipice sunt împrumuturile de la bănci).
Structura financiară a companiei va fi deci totalitatea resurselor financiare pe care le are compania și au o valoare economică la care are obligația de a răspunde.
În cadrul managementului strategic, cunoașterea exactă a volumului costurilor structurale în termeni financiari este un punct important pe care organizațiile ar trebui să se concentreze atunci când operează și creează valoare.
Acest concept este adesea confundat sau identificat cu costul capitalului propriu și costul datoriei. Cu toate acestea, este necesar să subliniem că acest ultim termen se referă la una sau mai multe dintre resursele financiare menționate anterior, în timp ce costul structurii financiare este utilizat atunci când se vorbește despre toate acestea, după cum sa menționat mai sus.
Atunci când companiile sunt create cu o anumită sursă financiară, vor face întotdeauna acest lucru prioritizând bunăstarea economică, așa că vor căuta cele care implică cea mai mică sumă de costuri (atât propriile, cât și externe), așa cum este logic.
Calculul costului structurii financiare
Pentru a dezvolta o măsurare corectă a acestui cost, este necesar ca firma să studieze separat costurile resurselor proprii și resursele externe sau externe (adică costurile de capital și costurile datoriei financiare).
Costul capitalului Costul datorieiUnde:
eu= Rata dobânzii aplicată pentru finanțarea obținută (kd).
t= Tipul garanției fiscale.
Rf= Este rata fără risc.
Bl= Este rentabilitatea pieței.
(Rm - Rf)= Este prima de piață.
Bl (Rm - Rf)= Este cunoscută sub numele companiei premium.
Ulterior, valorile observate ale acestor elemente în bilanțul companiei sunt ponderate în funcție de ponderea lor în structura generală și exprimate într-o singură sumă prin intermediul costului mediu ponderat al capitalului (WACC): Unde:
Kd= Costul datoriei financiare.
Ke= Costul capitalului propriu.
t= Impozitul pe profit.
D= Datoria financiară.
ȘI= Fonduri proprii.
V = suma datoriei financiare + capitaluri proprii (structura generală a companiei).
Există o altă opțiune pentru a efectua acest calcul utilizând conceptul de pârghie al companiei: Rezultând o formulă care este echivalentă cantitativ cu cea a WACC anterioară:
Cele contribuite de către parteneri, donații și subvenții și profiturile generate de activitatea economică obișnuită (rezerve sau beneficii, de exemplu) sunt considerate a fi proprii. Pe de altă parte, toate resursele care trebuie rambursate, cum ar fi împrumuturile menționate anterior, sunt considerate străine.