Managementul pasiv sau investiția pasivă este procesul de investiții prin care managerul unui fond de investiții va lua decizii de investiții cu scopul de a obține un comportament similar sau egal cu cel al unui indice de referință (bine. Este opusul managementului activ.
Investitorii care se bazează pe acest management consideră că piața este eficientă și, prin urmare, nu este posibil să se obțină randamente mai mari decât piața. Prin urmare, cel mai rațional este să încercați să îl reproduceți sau să compuneți un portofoliu al cărui obiectiv nu este să ghiciți care companii vor fi cele mai profitabile. Dimpotrivă, în managementul activ, managerul selectează activele financiare pe baza propriilor criterii și analize, cu scopul de a obține randamente mai mari decât piața sau de a reduce riscurile.
Managementul pasiv este, de asemenea, utilizat pentru a câștiga expunerea la o anumită piață sau sector pentru a completa un portofoliu de fonduri gestionate activ.
Administratorii de fond gestionați pasiv obțin o rentabilitate egală sau foarte similară cu valoarea lor de referință (poate varia ușor din cauza costurilor de gestionare sau a altor variabile). Cum replică managerii un etalon?
De exemplu, să presupunem un reper al acțiunilor americane, cum ar fi Dow Jones. Dow Jones este alcătuit din 30 de acțiuni, care au o anumită pondere. Dacă indicatorul de referință al fondului este acest indice bursier, acesta va cumpăra toate cele 30 de acțiuni în aceleași proporții ca și indicele. Veți schimba acțiunile în care investiți sau suma investită numai dacă indicele își modifică compoziția.
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroPentru a reproduce indicele, managerii pasivi pot investi, prin urmare, în aceleași valori mobiliare și în aceeași proporție ca indicele, obținând aceleași randamente. Este ceea ce este cunoscut ca o replică fizică. Dar puteți face și o replică prin eșantionare (investind în cele mai reprezentative valori mobiliare) sau prin realizarea unei replici sintetice, utilizând instrumente financiare derivate. De exemplu, cumpărarea unui viitor pe S&P 500.
Acest tip de investiții ne permite să ajungem la acele sectoare în care, din ignoranța noastră, nu am putut lua decizii bune de investiții.
Să ne imaginăm că companiile din economiile emergente vor crește considerabil în următorii ani. Dar nu avem mijloacele sau cunoștințele suficiente pentru a efectua o bună analiză a companiilor din zonă. Ei bine, managementul pasiv ne-ar permite să investim în acea zonă fără a fi nevoie să facem o analiză sau monitorizare exhaustivă. Managementul pasiv este utilizat atât pentru acțiuni, cât și pentru venituri fixe.
Avantajele managementului pasiv
Acestea sunt principalele avantaje ale managementului pasiv:
- Comisioane reduse: Slujba managerului se bazează exclusiv pe replicarea pieței și nu pe încercarea de a o depăși. Deci efortul și analiza necesare sunt foarte limitate. Presupunând, prin urmare, comisioane de management mai mici decât într-un tip de management activ.
- Diversificare: Managementul bazat pe replicarea unui indice sau a unei piețe ne oferă posibilitatea diversificării portofoliului nostru de investiții. Această diversificare poate fi atât geografică, cât și sectorială, facilitând reducerea riscului fondului de investiții.
- Obțineți aceeași rentabilitate (sau foarte asemănătoare) cu media pieței.
- Este mai ușor să țineți evidența.
- În general, acestea nu depind de priceperea managerului
Dezavantaje ale managementului pasiv
Acestea sunt principalele dezavantaje ale managementului pasiv:
- Posibilitatea de rezultate neașteptate: Investiția într-un fond gestionat pasiv prezintă un risc, deoarece comportamentul său nu este așa cum era de așteptat. Cu alte cuvinte, riscul se bazează pe faptul că vom avea aceleași randamente ca piața pe care o reproducem. Și în cazul în care indicele sau piața revine negativ, fondul nostru va de asemenea.
- Nivel scăzut de monitorizare și receptivitate: Dacă tendința fondului nu este așa cum era de așteptat, managerul nu va efectua nicio strategie pentru a-l modifica. Obiectivul managerului este doar de a reproduce piața, fie cu randamente pozitive, fie negative.
Managementul pasiv în practică
Managerul nu oferă nicio valoare adăugată investitorului, deoarece încearcă să reproducă indicele și nimic altceva sau să se apropie foarte mult de acesta. Cu toate acestea, se observă în practică modul în care diferite fonduri care reproduc același indice sau sector au comisioane diferite.
Prin urmare, alegerea investitorului nu poate fi oprită în ce tip de index sau sector dorește să investească. Ar trebui efectuată o analiză a modului de a face acest lucru la un cost mai mic. Acest lucru se datorează faptului că succesul managementului se va datora în mare parte comisioanelor suportate. Prin urmare, scopul ar fi selectarea acelui fond de management pasiv care are cele mai mici comisioane și cu un tip de replicare care să minimizeze riscurile.
Nu trebuie să confundăm managementul indexat cu managementul pasiv. Managementul indexat este un tip de management pasiv, dar nu tot managementul pasiv este indexat.