Vânzarea în lipsă este o operațiune pe piața financiară în care un speculator schimbă acțiuni sau alte valori mobiliare care nu sunt deținute de acesta.
Tranzacția presupune ca investitorul să împrumute mai multe unități ale unei garanții financiare, să le vândă și apoi să le răscumpere, în mod ideal la un preț mai mic pentru a obține profit. În cele din urmă, instrumentele revin pe mâinile împrumutatului.
O vânzare scurtă se mai numește și o poziție scurtă.
Caracteristici de vânzare scurtă
Caracteristicile vânzării în lipsă includ:
- Speculatorul are așteptarea unei scăderi a prețului activului financiar. Doar dacă se întâmplă acest lucru, obțineți o rentabilitate.
- Profitul operațiunii este diferența dintre valoarea vânzării și cea a răscumpărării. În plus, costurile tranzacției (taxele administrative percepute de broker) trebuie să fie reduse.
- De obicei, brokerul împrumută titlurile financiare.
- Dacă stocul crește, speculatorul ar putea fi obligat să plătească un preț mai mare decât cel primit pentru vânzare. O altă alternativă ar fi să aștepți scăderea prețului pentru a răscumpăra valorile mobiliare și a le returna proprietarului de drept.
- Având în vedere că nu există un plafon la prețul unei acțiuni, pierderile maxime pentru acest tip de operațiune sunt incalculabile. Cu toate acestea, un eveniment foarte neobișnuit și neașteptat ar trebui să aibă loc pentru ca prețul unui activ să crească pe termen scurt.
- Randamentul maxim la o vânzare scurtă este de aproximativ 100%, dacă prețul acțiunii scade aproape de zero. În acest scenariu, investitorul nu ar trebui să cheltuiască aproape nimic pentru a răscumpăra valorile mobiliare.
- Prin efectuarea acestei operațiuni, investitorul optează pentru o poziție scurtă, adică caută să vândă mare și apoi să cumpere scăzut.
Exemplu de vânzare scurtă
Să vedem un exemplu de vânzare scurtă. Să presupunem că piața prevede o scădere a acțiunilor Minera XZ din cauza scăderii prețului metalelor la nivel internațional. Cu aceste informații, Luis González își contactează brokerul pentru a împrumuta 100 de titluri de la compania menționată anterior.
Prețul fiecărei acțiuni este de 50 USD. González face vânzarea scurtă corespunzătoare pentru un total de 5.000 USD (50 x 100).
A doua zi, să ne imaginăm că prețul acțiunilor a scăzut la 47 USD. Prin urmare, investitorul poate cumpăra valorile mobiliare cu 4.700 USD (47 x 100).
Dacă costurile tranzacției sunt de 30 USD, profitul din operațiune ar fi următorul:
100 x (50-47) - 30 = 270 USD
Acum să analizăm două situații extreme. Pe de o parte, dacă s-ar produce un eveniment negativ extraordinar și stocul ar scădea la 1 USD, profitul speculatorului ar fi mai mare decât în scenariul anterior:
100 x (50-1) - 30 = 4870 USD
Pe de altă parte, prețul titlului ar putea crește, de exemplu, la 60 USD. În acest context, investitorul poate fi speriat și poate decide să cumpere valorile mobiliare înainte ca prețul lor să crească în continuare, cheltuind 6.000 USD (60 USD) x 100). Astfel, operațiunea ar înregistra următoarea pierdere:
100 x (50-60) - 30 = -US $ 1.030