Capcana lichidității este un fenomen economic în care politica monetară convențională își pierde capacitatea de a stimula cererea agregată.
În consecință, aceste politici sunt ineficiente în stimularea activității economice sau modificarea nivelului prețurilor. Această situație apare atunci când ratele dobânzii sunt apropiate sau egale cu zero. Adică au atins limita inferioară. Această limită poate varia în funcție de caracteristicile fiecărei economii.
La fel, politica monetară convențională stabilește o relație de schimb între obligațiuni și bani. În cazul unei capcane de lichiditate, această politică nu funcționează deoarece agenții rețin noii bani în circulație. Acest lucru, deoarece rata dobânzii este foarte mică, obligațiunile și banii devin active echivalente.
În cele din urmă, autoritatea monetară nu poate genera un efect asupra sectorului real cu politica monetară convențională. Aceasta este, de asemenea, o consecință a incapacității lor de a modifica așteptările agenților. În acest caz, printre altele, este necesar să se recurgă la politici monetare neconvenționale.
Capcana lichidității și școlile de gândire economică
Principalele școli de gândire economică diferă în opinia despre acest fenomen. Un rezumat al abordării lor este după cum urmează:
- Capcana lichidității este un fenomen descris de școala keynesiană. Economiștii acestei școli, prin modelul IS-LM, caracterizează acest fenomen. În plus, este folosit ca argument în favoarea politicii fiscale ca stimul pentru creșterea economică.
- Școala monetaristă, la rândul său, respinge pierderea eficacității politicii monetare din cauza ratelor scăzute ale dobânzii. Argumentul central este că există alte mecanisme de transmitere a politicii monetare, altele decât rata dobânzii.
- Școala neoclasică pleacă de la principiul echilibrului competitiv, prin urmare, capcana lichidității este un alt echilibru. În acest fel, mecanismul de auto-ajustare va fi responsabil de soluționarea fenomenului, politica fiscală sau orice intervenție a statului fiind inutilă.
Soluții pentru capcana lichidității
Unele dintre soluțiile propuse de economiști pentru a rezolva această situație sunt următoarele:
- Politica fiscala: Având în vedere imposibilitatea implementării eficiente a politicii monetare, se poate aplica politica fiscală. În acest fel, cererea agregată este stimulată pentru a reactiva activitatea economică.
- Așteptările inflației: O altă politică promovată pe scară largă este generarea așteptărilor viitoare de inflație. În primul rând, printr-un angajament al autorității monetare de a atinge un nivel de preț mai ridicat. Aceasta, printr-un plan de direcționare a inflației în timp. În al doilea rând, desfășurați acțiuni care duc la aceste obiective, cu scopul de a genera încredere în rândul populației. De exemplu, puteți recurge la deprecierea monedei locale.
- Intermedieri financiare: O altă dintre recomandările neconvenționale de politică monetară ar fi implementarea unui sistem de credit al Băncii Centrale. Acest caz se aplică atunci când ratele scăzute ale dobânzii coexistă cu deflația într-o economie. În acest caz, cererea redusă de credit este rezultatul costului ridicat al împrumuturilor.
- Operațiuni de piață deschisă: Se propune, de asemenea, achiziționarea de active financiare și obligațiuni pe termen lung considerate nestandard pentru o bancă centrală. În acest fel, încearcă să influențeze indirect dobânzile.