O obligațiune de război este o garanție de datorie emisă de state pentru a suporta costurile enorme ale unui război. Astfel, statul trebuie să plătească dobânzile corespunzătoare persoanelor fizice și companiilor care dobândesc obligațiuni de război.
De-a lungul istoriei, obligațiunile de război au fost de mare ajutor pentru a suporta imensa povară economică a țărilor care le-au eliberat.
Unele măsuri luate pentru finanțarea unui concurs s-au bazat pe controlul inflației sau creșterea impozitelor. Cu toate acestea, istoria a arătat că și guvernele au recurs la împrumuturi de bani.
Confruntat cu opțiunea de creștere a impozitelor, care este întotdeauna nepopulară, există posibilitatea de a emite obligațiuni de război. În acest fel, apelând la patriotism, oamenii și companiile apelează cu entuziasm la finanțarea unui concurs. Un alt avantaj al obligațiunilor pentru guverne este că este posibil să se amâne momentul rambursării acestora.
Aici intră în joc obligațiunile de război, emise de state și care permit obținerea unor resurse suficiente pentru a plăti un conflict de război. Cu toate acestea, în schimb, statele trebuie să plătească dobânzi (semestriale, anuale) deținătorilor de obligațiuni și să returneze suma împrumutată după o perioadă de timp specificată.
Deși obligațiunile de război au aprobarea statului, există riscuri. Și, în caz de pierdere a războiului, în ciuda garanției statului, deținătorii nu vor recupera banii investiți în obligațiuni.
Istoria legăturilor de război
Inițial, marii bancheri și finanțatori au contribuit la finanțarea războaielor cu împrumuturile lor. Cu toate acestea, atât în primul război mondial cât și în cel de-al doilea război mondial, acestea au fost un instrument de finanțare utilizat pe scară largă de către guverne.
Primul Razboi Mondial
Izbucnirea primului mare conflict la scară mondială a avut consecințe imediate asupra economiei germane. Și este faptul că piețele au refuzat accesul la finanțare în Imperiul German. Din acest motiv, Germania a recurs la îndatorarea internă și, mai exact, la emiterea de obligațiuni de război. Astfel, germanii ar putea dobândi aceste titluri cu o profitabilitate de 5% și răscumpărabilă timp de zece ani.
Cumpărarea de obligațiuni de război în Germania însemna manifestarea patriotismului. Prin urmare, aceste titluri au fost vândute în birouri bancare și sucursale poștale. Trebuie remarcat faptul că cei mai mari deținători de obligațiuni de război germane erau companiile și instituțiile mari, toate conduse de o presiune socială puternică. Inițiative similare au fost realizate și în Imperiul Austro-Ungar, care au fost foarte bine primite de societatea din Austria-Ungaria.
În partea aliată, Regatul Unit a apelat și la emiterea de datorii pentru finanțarea costului ridicat al războiului. Deși nu erau tocmai obligațiuni de război, Trezoreria britanică a emis facturi și obligațiuni cu scadență în 3, 6, 9 și 12 luni și cu un randament de 5%. Ar trebui să așteptăm până în 1916, când guvernul britanic a emis așa-numitele obligațiuni de trezorerie.
Emiterea de obligațiuni a așa-numitului împrumut de-al treilea război, efectuată în 1917, a fost deosebit de împovărătoare pentru casetele britanice. Cu o dobândă de 5%, a fost o mare datorie pentru Marea Britanie, într-o asemenea măsură încât, în anii următori, guvernul britanic a trebuit să restructureze datoria, plătind dobânzi mai mici și amânând scadențele.
Odată cu intrarea Statelor Unite în Primul Război Mondial, țara a recurs și la emiterea așa-numitelor obligațiuni Liberty. Campania publicitară pentru aceste obligațiuni a fost foarte intensă, cu numeroase personalități din lumea divertismentului, cum ar fi Charles Chaplin. Chiar și boyscout-urile s-au alăturat campaniei. Sumele strânse în obligațiuni au permis Statelor Unite să plătească pentru participarea lor la război. Cu toate acestea, costul dobânzii pe care guvernul a trebuit să îl plătească pentru emiterea acestui tip de obligațiuni a fost de 30.000 de milioane de dolari.
Al doilea razboi mondial
Dacă în Germania Primului Război Mondial s-ar fi pus un mare accent pe achiziționarea de obligațiuni de război de către persoane, în cel de-Al Doilea Război Mondial găsim diferențe.
De data aceasta, presiunea s-a îndreptat mai mult asupra sectorului financiar. Confruntate cu incapacitatea de a se opune regimului nazist, instituțiile financiare germane au confiscat sume mari de obligațiuni. De asemenea, ocupația germană a Cehoslovaciei a forțat băncile țării să cumpere cantități mari de obligațiuni de război germane.
În urma bombardamentului japonez asupra Pearl Harbor, Statele Unite și-au anunțat intrarea în al doilea război mondial. Americanii nu au ezitat să folosească obligațiunile de război ca instrument de finanțare. Astfel, obligațiunile de război americane au oferit un randament de 2,9% la 10 ani. Aceste titluri puteau fi achiziționate atât de companii, cât și de persoane fizice și aveau o valoare nominală cuprinsă între 25 și 10.000 USD.
Emisiunile de obligațiuni de război au fost, fără îndoială, un succes răsunător în Statele Unite, cu târguri pline de steaguri și muzică care anunțau vânzarea de obligațiuni. De asemenea, presa, radioul, lumea benzilor desenate, Hollywood și veteranii de război s-au angajat într-o colosală campanie publicitară fără precedent. Ca și în Statele Unite, în Canada au fost emise obligațiuni de război, promovate și printr-o puternică campanie publicitară la care canadienii au răspuns satisfăcător.