Curba randamentului sau curba ratei dobânzii este o reprezentare grafică care este utilizată pentru a arăta toate randamentele, randamentele sau ratele dobânzii la scadențe sau datorii care variază în general de la o perioadă de unu la treizeci de ani.
Curba arată relația dintre rata dobânzii și scadențele acesteia. Această curbă a randamentului constituie un instrument puternic care oferă posibilitatea de a lua decizii, deoarece prin intermediul acestuia este posibilă planificarea deciziilor financiare cu privire la instrumentele financiare.
Normal, investițiile pe termen lung generează mai multe randamente, deoarece riscul asumat este mai mare și costul oportunității este, de asemenea. Cu toate acestea, uneori există fenomene economice care inversează curba randamentului.
Cu alte cuvinte, este faptul că randamentele instrumentelor financiare pe termen scurt generează mai multe randamente decât scadențele pe termen lung. În acest sens, vorbim de o inversare a curbei randamentului.
Inversia curbei randamentului
În termeni tehnici, normal este că curba randamentului înclină în sus. Acest lucru, în conformitate cu cele menționate anterior, are legătură cu timpul necesar recuperării investiției și cu riscul pe care ni-l asumăm derivat din aceasta.
O inversare a curbei, adică o schimbare a pantei, vine din faptul că există presiuni mari sau cereri de plăți cu randamente mai mari pentru instrumentele pe termen scurt. Acest lucru se datorează pierderii încrederii în viitorul economic. Adică, o inversare a curbei are loc atunci când randamentele din investițiile pe termen scurt au rate de rentabilitate mai mari.
Când această inversare a curbei are loc pe piața obligațiunilor, analiștii vorbesc despre preziceri nefaste pentru economie. În general, prognozează o recesiune puternică în economie.
Tipuri de curbe de randament
Principalele forme ale curbei randamentului sunt următoarele:
- Curba normală de performanță: Acest tip de curbă, fiind în sus, prezintă o pantă pozitivă. Aceasta este expresia unei situații normale. Aici, dobânzile sau randamentele instrumentelor financiare pe termen lung sunt mai mari decât randamentele instrumentelor pe termen scurt. În această situație, investitorii își arată încrederea în viitorul economic.
- Curba randamentului inversat: Aceasta este, din punct de vedere tehnic, o inversare a curbei normale a randamentului. Are o pantă descendentă. Aici, dobânzile plătite de instrumentele pe termen scurt au rate de rentabilitate mai mari decât cele plasate pe termen lung. Acest lucru provine din faptul că investitorii nu vor să investească pe termen lung, deoarece își arată neîncrederea față de viitorul economic.
- Curba de performanță plană: Acest tip de curbă apare atunci când randamentele pe termen scurt sunt practic egale cu randamentele pe termen lung. Adică, ratele de rentabilitate, indiferent de timpul de expirare, nu exprimă diferențe.
