Raportul Sharpe este o măsură pentru a analiza performanța unei investiții, luând în considerare riscul pe care îl reprezintă acea investiție.
Acest raport financiar a fost dezvoltat de laureatul Nobel în economie William F. Sharpe pentru a afla dacă profitabilitatea unei investiții se datorează unei decizii inteligente sau, dimpotrivă, este rezultatul asumării unui risc mai mare. Este un raport care calculează randamentul ajustat în funcție de riscul dvs.
Raportul Sharpe a devenit foarte popular în ultimii ani, nu în ultimul rând pentru că este atât de ușor de calculat. Este utilizat pe scară largă pentru a evalua performanța fondurilor de investiții. Cu cât raportul Sharpe este mai mare, cu atât este mai bine.
În finanțe, cu cât o investiție este mai riscantă, cu atât este mai mare rentabilitatea așteptată, deoarece ne așteptăm să fie plătite mai mult pentru a risca mai mult. Cu raportul Sharpe putem compara portofoliile cu riscuri diferite și știm care a avut mai mult succes, deoarece ajustăm riscul. Acest raport financiar ne spune cât de bună este o investiție. Datorită ajustării riscului, putem vedea care investiție a obținut cea mai mare rentabilitate a riscului său sau, cu alte cuvinte, cât de mult a obținut o rentabilitate suplimentară prin investiții în active financiare mai riscante.
Cum se calculează raportul Sharpe?
Raportul ascuțit este calculat prin scăderea profitabilității unui activ fără risc (cum ar fi datoria de 10 ani a Germaniei) din profitabilitatea investiției noastre și împărțirea rezultatului la risc, calculat ca deviație standard a profitabilității investiție.
R Este rentabilitatea preconizată a activului financiar (de obicei un portofoliu sau un fond de investiții) din care calculăm raportul. Rf (fără risc), este rentabilitatea preconizată a activului fără risc. Da, σ, este deviația standard a randamentului activului pe care îl calculăm.
Exemplu de raport Sharpe
Să ne imaginăm că Alberto este administratorul unui fond de investiții și a obținut o rentabilitate de 14% în ultimul an. În timp ce Blanca, managerul unui alt fond de investiții, a obținut o rentabilitate de 8% în același an.
La prima vedere am spune că Alberto este un manager mult mai bun decât Blanca. Cu toate acestea, dacă Alberto a investit în produse cu risc mult mai mare, ar trebui să ajustăm randamentele în funcție de riscul său pentru a ști cine a obținut mai multe randamente. Să aflăm cine a obținut cel mai mult din investiția lor. Pentru a face acest lucru, vom folosi raportul Sharpe.
Pentru a calcula acest raport va trebui să știm cât de profitabilă este rf (activ fără risc). Vom folosi obligațiunea germană pe 10 ani ca rf, care anul trecut a avut o dobândă medie aproximativă de 1,4%. Dacă abaterea standard a fondului lui Alberto este de 8%, iar cea a Blanca este de 3%. Raportul Sharpe pentru Alberto va fi de 1,58 ((14-1,4) / 8), în timp ce pentru Blanca va fi de 2,2 ((8-1,4) / 3).
Pe baza acestor rezultate, putem afirma că Blanca a obținut o rentabilitate mai mare în funcție de riscul asumat.
Beta unui activ financiar
