Pe 24 mai, președintele BBVA, Francisco González, a declarat pentru Institutul de Finanțe Internaționale că „ratele negative ucid băncile”. Aceste declarații sunt încadrate într-un context economic complex, o bancă centrală europeană încercând să revitalizeze economia europeană prin politici de expansiune monetară din ce în ce mai agresive, ajungând la punctul de a plasa ratele reale ale dobânzii la valori negative.
Așteptând să vedem consecințele acestor măsuri asupra economiei reale (deoarece creșterea și crearea de locuri de muncă sunt încă slabe, iar zona euro este încă în pragul deflației), ceea ce este clar este că rezultatele bancare au fost afectate negativ de scăderea ratelor dobânziiDupă opt ani de criză, niciuna dintre marile entități spaniole nu a reușit să atingă nivelurile de profit înainte de 2007. Cu toate acestea, s-ar putea întreba dacă politica monetară este singura responsabilă pentru noua situație.
În orice caz, nu există nicio îndoială că sectorul financiar (și în special sectorul bancar) a fost afectat de schimbări profunde în economie care nu numai că îi afectează rezultatele în prezent, ci îl obligă și să se reinventeze, astfel încât entitățile să poată rămâne competitive în viitorul.
Din fericire pentru sector putem spune că singurul factor intrinsec negativ (minimul istoric al ratelor dobânzii) este, de asemenea, temporar: la urma urmei, prețul banilor fluctuează în funcție de ciclurile economice și de condițiile sistemului monetar, și dacă De la început a crizei, ratele nu au încetat să scadă, iar în viitor vor tinde să-și revină. Este adevărat că această revizuire ascendentă este întârziată din cauza redresării lente și a riscului de deflație în cazul zonei euro, dar perspectiva pe termen lung este că ratele vor crește din nou (în Statele Unite, de fapt, deja o fac).
Pe de altă parte, evoluția pieței monetare din 2007 pare să confirme maxima keynesiană a proporționalității inverse între piețele cu venit fix și ratele dobânzii. Cu alte cuvinte, pe măsură ce ratele de referință scad, prețul obligațiunilor a crescut, întrucât profitabilitatea pe care o ofereau era din ce în ce mai dificil de găsit pe piață. Pe de altă parte, această escaladare a prețurilor pe piața cu venit fix determină mulți investitori să apeleze la acțiuni, ceea ce a provocat o creștere a piețelor bursiere. De fapt, datele dintre 2007 și 2016 arată că scăderea ratelor dobânzilor a coincis cu creșterea indicilor bursieri, atât în Europa (FTSE 100), cât și în Statele Unite (S&P 500).
Mai mult, ușurința finanțării oferite de băncile centrale reduce dependența instituțiilor de fondurile pe care le primesc de la clienții lor, permițându-le să ofere rate mai mici pentru depozite. În acest fel, micii economisiți au văzut reducerea rentabilității pe care o primesc pentru economiile lor și nu puțini cer deja produse alternative de economisire. Din acest motiv, de la începutul crizei, băncile au început să ofere clienților lor o gamă mai largă de alternative, în principal cu produse care, într-o măsură mai mare sau mai mică, sunt orientate către rentabilitatea acțiunilor sau a veniturilor fixe ale întreprinderilor. În orice caz, încetul cu încetul, ideea că este necesar să ne asumăm mai multe riscuri pentru a obține profitabilitate este preluată în rândul economisitorilor mici, o axiomă care se numără printre cele mai de bază principii ale investiției, dar pe care mulți o uitaseră în anii cu rate ale dobânzii ridicate. .
Al doilea factor este noul cadru de reglementare pentru sectorul bancar, reproiectat de majoritatea economiilor dezvoltate cu scopul de a asigura solvabilitatea băncilor, protejându-le de riscurile derivate din volatilitatea pieței și evitând problemele grave care au sfârșit prin a suferi entitățile ca urmare a Criza din 2007. În practic toate cazurile noua reglementare a dus la creșteri forțate ale provizioanelor depuse la băncile centrale, precum și limitele îndatorării în raport cu capitalul propriu. La rândul său, obligația de a furniza sume în creștere de capital a avut un impact semnificativ asupra profiturilor, trasând situațiile de profit și pierdere ale multor entități în roșu.
Al treilea factor este probabil mai dificil de definit, deoarece urmează un proces mai lung și mai complex și este noua atitudine a societății în ceea ce privește sectorul financiar. Modificările în acest sens sunt foarte variate, variind de la noile servicii solicitate de clienți (cum ar fi o mai mare accesibilitate online sau produsele mixte menționate anterior pentru economii mici) până la utilizarea din ce în ce mai redusă a birourilor bancare cu amănuntul. În sfârșit, este de asemenea important să ne amintim că apariția de noi agenți financiari (cum ar fi crowdfunding, platforme bitcoin, etc.) presupune existența mai multor concurenți pe piață. Toate aceste schimbări au forțat băncile să își regândească modelul de afaceri sau cel puțin modul în care abordează clientul și vor continua să facă acest lucru în viitor pentru a se adapta la o piață din ce în ce mai schimbătoare.
De ultimul, dezvoltarea tehnologiilor de comunicare a permis o creștere exponențială a serviciilor bancare online (care, după cum am comentat deja, a fost însoțit de o schimbare a obiceiurilor clienților, care dă preferință acestui serviciu în detrimentul serviciului față în față în birouri). Cu toate acestea, transformarea operațiunilor bancare nu s-a oprit în acel moment, ci s-a extins la tehnologia mobilă: în zilele noastre există din ce în ce mai multe entități care permit utilizatorilor să își acceseze conturile și să efectueze tot felul de operațiuni prin intermediul aplicațiilor mobile sau chiar al tabletelor. În plus, creșterea achizițiilor online din întreaga lume a dus și la apariția unor platforme de plată sigure oferite de bănci, deja una dintre caracteristicile care identifică cele mai relevante entități.
Toate aceste schimbări, atât temporare, cât și structurale, au transformat profund sectorul încă din primii ani ai secolului nostru. Criza din 2007, pe de altă parte, a alungat multe dintre entitățile mai mici din afaceri, ducând la un sector mai concentrat, cu mai puține bănci, dar mai mare ca niciodată. În acest context, întărirea entităților prezice o concurență mai intensă pentru cotele de piață, iar o mare parte a succesului lor se va datora în mod necesar capacității lor nu numai de a inova, ci de a se adapta la schimbările din societate.