Senatul Statelor Unite dă undă verde celei mai mari reduceri de impozite din ultimii 30 de ani, creșterea piețelor bursiere din întreaga lume. Care este reforma fiscală a lui Trump?
După câteva luni de proiecte de propuneri și dezbateri în mass-media, reforma fiscală promisă de Donald Trump a fost în cele din urmă aprobat de Senat 2 decembrie trecut. În ciuda respingerii tuturor congresmanilor democrați și a fost acceptat cu o majoritate foarte restrânsă (51 de voturi pentru și 49 împotrivă), putem afirma că ne confruntăm cu o victorie legislativă cheie pentru președintele american din diverse motive.
Prima motivație este exclusiv politică, deoarece reforma fiscală a fost una dintre promisiunile vedete ale programului electoral al lui Trump, iar un succes de această dimensiune a fost esențial pentru popularitatea președintelui după eșecul reformei sale de sănătate. Al doilea motiv, de asemenea politic, nu este altul decât apropierea alegerilor legislative din 2018, în care republicanii și-ar putea vedea rezultatele îmbunătățite dacă măsurile sunt bine primite de opinia publică. Al treilea motiv, de natură economică, este cel care ne interesează cel mai mult, întrucât este cea mai mare reducere a impozitelor din ultimii 30 de ani, ale cărei detalii le vom analiza în acest articol.
Presiune mai mică asupra veniturilor personale
Primul punct al reformei este o reducere puternică a impozitelor directe asupra persoanelor fizice, cu o creștere a pragurilor fiscale pentru cele mai mici venituri. Această măsură ar putea reprezenta o scutire majoră pentru contribuabilii clasei mijlocii, oferindu-le mai multă posibilitate de creștere a veniturilor fără a suferi o povară fiscală mai mare. În ceea ce privește veniturile mari, acestea ar beneficia, deoarece rata marginală maximă ar merge de la 39,6% la 38,5%.
Pe de altă parte, reforma are în vedere și deduceri în creștere, care, în unele cazuri, pot dubla aproape maximul permis până acum (familiile, de exemplu, ar putea deduce până la 24.000 USD pe an, în timp ce sub administrația Obama aveau o limită de 13.000 ).
Propunerea include, de asemenea eliminați minimul scutit (în prezent, 4.150 USD pe an), ceea ce implică faptul că cel mai scăzut nivel de venit ar deveni supus impozitării, deși extinderea deducerilor fiscale ne permite să presupunem că, în practică, această măsură va avea un impact redus asupra contribuabililor cu resurse mai puține.
Tratamentul familiilor, care ar beneficia de un pachet de măsuri care include benzi fiscale mai largi și o creștere bruscă a deducerilor pentru fiecare persoană dependentă a unității familiale, merită, de asemenea, o mențiune specială.
În același timp, deflatorul de impozite ar fi schimbat (de la un indice general al prețurilor la o medie mobilă ponderată) și ar fi eliminate unele deduceri legate de cheltuielile medicale și anumite impozite. Obligația lucrătorilor de a cumpăra asigurări de sănătate ar fi, de asemenea, eliminată, abrogând astfel una dintre principalele noutăți ale Obamacare.
Mai puține impozite comerciale
Cu toate acestea, dacă dezbaterea la nivel național pare să se învârtă în jurul știrilor privind impozitul pe venit, copertele presei internaționale nu vorbesc despre altceva decât impozitul pe profit. În cele din urmă, acest fapt nu este lipsit de logică dacă analizăm profunzimea reformei, ceea ce ar însemna a reducere drastică a sarcinilor fiscale pe care companiile trebuie să le suporte: 35% până la 20%. Deși deductibilitatea unor cheltuieli ar fi, de asemenea, limitată, este de așteptat ca aceste măsuri să poată modera doar imensa scutire pe care o vor vedea oamenii de afaceri din America de Nord atunci când vine vorba de plata impozitelor în fiecare an.
În ceea ce privește beneficiile care sunt impozitate în străinătate (în special în paradisurile fiscale), reforma se angajează să soluționeze problema prin oferire facilități pentru repatrierea capitalului prin aplicarea unor tarife reduse. În acest fel, guvernul urmărește nu numai creșterea veniturilor fiscale, ci și îmbunătățirea competitivității economiei SUA și încurajarea reinvestirii profiturilor în țară.
Ce efecte va avea reforma asupra economiei?
Indiferent de evaluările mai mult sau mai puțin pozitive, există un consens larg în rândul analiștilor în ceea ce privește afirmarea că reforma fiscală a lui Trump va avea, fără îndoială, o impact profund asupra economiei nord-americane. Așa cum se întâmplă adesea după orice reducere a impozitelor, pe termen scurt, primul efect ar fi posibil creșterea deficitului public (estimat la aproximativ 1,5 trilioane de dolari în următorul deceniu), cu creșterea consecutivă a datoriei. Cu toate acestea, este o previziune care nu ia în considerare reducerea cheltuielilor publice sau îmbunătățirea veniturilor ca urmare a unei rate de creștere mai mari.
La rândul lor, piețele bursiere par să fi ignorat posibila deteriorare a finanțelor publice a reacționat cu entuziasm, înregistrate creșteri în majoritatea valorilor nord-americane. Motivul este că reducerea planificată a impozitului nu va crește doar dividendele acționarilor, ci și ar aduce beneficii economiei în ansamblu, lăsând mai multe venituri disponibile pentru consum și economii în mâinile persoanelor fizice și ale companiilor. Nu este surprinzător că analiștii prezic că, datorită reformei, PIB-ul va putea crește peste 3% în următorii ani, cifre care nu au fost văzute în Statele Unite din 2005.
Mai mult, dacă inițiativele care vizează promovarea repatrierii de capital au un anumit grad de succes, ne putem aștepta, de asemenea, la o creștere a investițiilor în țară și la un dolar mai puternic. Acest efect ar putea fi încadrat într-un context de încredere mai mare în moneda nord-americană și continuarea creșterilor piețelor bursiere.
De ultimul, reforma are și aspecte mai controversate precum sfârșitul obligației de a dobândi asigurări de sănătate, care, potrivit opoziției democratice, ar putea face situația a milioane de lucrători beneficiari de Obamacare precară. Din capătul opus al spectrului politic american, unii dintre republicanii cei mai predispuși la austeritatea fiscală sunt, de asemenea, precauți față de un plan care ar putea crește dezechilibrul în finanțele publice. Între timp, piețele par să fie pe deplin încrezătoare în măsurile lui Trump și atât industria industrială Dow Jones, cât și sectorul tehnologic sunt la maxim din toate timpurile. Din nou, și așa cum sa întâmplat de atâtea ori, Politicienii și economiștii se ciocnesc din nou: numai timpul ne va spune cine are dreptate.