Brazilia lasă recesiunea în urmă și ar putea crește până la 3% anul acesta, dar cât de puternică este recuperarea? Analizăm caracteristicile acestei noi etape pentru economia braziliană.
În acești primi ani ai secolului 21, Brazilia s-a consolidat ca o putere emergentă, devenind a noua cea mai mare economie din lume și făcând parte din grupuri selectate de țări precum BRICS sau G20. Garantându-și poziția hegemonică în America de Sud, progresele în chestiuni sociale și economice au îmbunătățit în mod deosebit imaginea țării în străinătate, care a fost, de asemenea, întărită de proiecția internațională care a promovat marile evenimente sportive organizate pe solul brazilian (lumea fotbalului în 2014, Jocurile Olimpice în 2016).
Cu toate acestea, recesiunea profundă a perioadei 2015-2016, precum și dificultățile care însoțesc actuala redresare, ne determină să ne întrebăm cât de multă realitate a fost în etapa anterioară de creștere. În cele din urmă, este o chestiune de a analiza dacă Brazilia este o putere economică în proces de consolidare, sau doar o gigant cu picioare de lut.
Cum am ajuns aici?
Calea parcursă de Brazilia în perioada 2003-2015 este larg cunoscută și a fost deja comentată în articolele anterioare. În termeni generali, programul economic al noului președinte ales Lula da Silva a trecut printr-o revitalizare a economiei țării printr-o politică pragmatică care combina o creștere a intervenției directe a statului cu promovarea investițiilor străine. Profitând de o monedă devalorizată, costuri minime ale forței de muncă și rate ale inflației relativ scăzute, Brazilia a fost timp de destinație preferată pentru investitorii din America de Sud, în special în activități cu valoare adăugată scăzută, cum ar fi materiile prime sau bunurile industriale intermediare. La rândul său, acest flux masiv de capital a dat guvernului posibilități de creștere a cheltuielilor sociale (care a declanșat popularitatea președintelui pentru a înregistra maxime în timp ce crește consumul intern) și pentru a finanța companiile naționalizate care nu erau încă profitabile.
Tara se pare că a găsit formula succesului: Exporturile erau în creștere, făcând investițiile mai profitabile și atrăgând capital din întreaga lume, ceea ce a stimulat producția și a sporit în continuare vânzările în străinătate. Între timp, guvernul a implementat o politică socială pur intervenționistă care a inclus creșteri salariale, îmbunătățiri ale sistemului de pensii, o acoperire mai mare a sănătății și o educație publică mai accesibilă. Toate acestea, împreună cu subvențiile la prețurile la energie și o investiție puternică în infrastructură, nu numai că au ajuns să creeze milioane de locuri de muncă, dar a îmbunătățit mai degrabă nivelul de trai al unei mari părți a populației. În puțin mai mult de zece ani, Brazilia a încetat să fie „omul bolnav” din America de Sud pentru a deveni motorul economic al continentului.
Cu toate acestea, vântul lăsat care părea să împingă economia țării Rio de Janeiro nu putea ascunde unele semne de slăbiciune care s-ar dovedi fatale pe termen lung. În primul rând, pentru că sosirea capitalului a împins inflația și a întărit realul, care a redus treptat competitivitatea exporturilor în același timp cu creșterea îndatorării externe. Este posibil ca acest fenomen să nu fi avut loc dacă economia ar fi profitat de situația favorabilă pentru a moderniza și dezvolta activități cu o valoare adăugată mai mare, dar, din păcate, nu a făcut-o: Brazilia a continuat să fie în mare parte un producător de materii prime, iar investițiile în cercetare și dezvoltare s-au menținut la niveluri insuficiente pentru a produce schimbări în acest sens. În același timp, politicile de extindere fiscală (naționalizarea companiilor, supradimensionarea administrației publice, creșterea salariilor peste punctul de echilibru al pieței forței de muncă) au încetat încet să stimuleze consumul și au devenit o adevărată atracție asupra creșterii economiei.
În al doilea rând, odată cu consolidarea succesului la export, la fel s - a consolidat dependenta de materiile prime și unele bunuri industriale intermediare. În acest fel, produsele vedete ale Braziliei în străinătate au rămas aceleași ca în epoca colonială (zahăr, cafea, fier etc.), cu excepția petrolului. După cum am comentat anterior, beneficiile obținute nu au fost reinvestite în modernizarea proceselor de producție sau în adăugarea de valoare pentru acestea. Nici tehnologia, la rândul său, nu a fost favorizată în mod special, deoarece costul redus al forței de muncă nu a generat stimulente pentru a înlocui forța de muncă umană cu mașini, fenomen similar cu cel pe care îl putem observa în India.
În al treilea rând, controlul statului asupra economiei a accentuat, de asemenea dependența de milioane de oameni de politicile sociale, mai degrabă decât să le ofere oportunități de a se ajuta. Pe de altă parte, acest efort fiscal nu s-a dovedit a fi capabil să combată sărăcia larg răspândită care caracterizează țara încă de la întemeierea sa și chiar și astăzi Brazilia continuă să ocupe cele mai scăzute locuri în diferite niveluri de calitate a vieții.
În cele din urmă, apariția multiplelor scandaluri de corupție Implicarea funcționarilor publici și a directorilor companiilor naționalizate de cel mai înalt nivel (ca în cazul Petrobras) a subminat credibilitatea țării în străinătate. Începând din 2016, când problema a dus la un proces de impeachment că va ajunge să o demită pe președinta Dilma Rousseff, la dificultățile pe care economia le suferea deja s-a adăugat instabilitate politică.
De la Brent la încetinirea Chinei: factorii determinanți ai crizei
Așa cum am menționat deja, există mulți factori care au făcut din Brazilia un gigant cu picioare de lut, deși există încă unele dezacorduri între economiști cu privire la motivul care a ajuns să declanșeze recesiunea. În acest articol vom analiza cele mai citate cinci motive: scăderea prețurilor materiilor prime, cazul Petrobras, deteriorarea finanțelor publice, devalorizarea realului și încetinirea cererii chineze.
Graficul superior ne poate ajuta să analizăm mai în profunzime evoluția acestor variabile. Eliminând definitiv cazul Petrobras (ale cărui prime concluzii nu au fost făcute cunoscute decât în 2016, la un an de la începerea recesiunii), vedem că variabila care are, fără îndoială, cea mai mare corelație cu creșterea este prețul materiilor prime. Cererea chineză prezintă unele coincidențe temporale, dar nu într-un grad suficient pentru a asigura o relație directă între ambele variabile. La rândul lor, devalorizarea realului și creșterea deficitului public par mai degrabă consecințe (nu cauze) ale deteriorării balanței comerciale cauzate de reducerea prețurilor exporturilor braziliene și de moderarea consecventă a sosirii de capital nou .
Materiile prime sunt cele care marchează ciclurile economice din Brazilia
Prin urmare, putem afirma că Brazilia sa dovedit a fi, din nou, o economie profund dependentă de materiile prime. După cum putem vedea în cel de-al doilea grafic, există o creștere semnificativă a prețurilor în perioada 2003-2013, cu o scădere accentuată în 2014-2016 și o ușoară redresare ulterioară: exact aceleași cicluri pe care le prezintă însăși economia braziliană.
Dovezile ne determină să ne uităm mai sceptic la procesul de modernizare care se presupune că a fost în curs în ultimele decenii, întrucât tehnologia și industria ocupă încă un loc relativ marginal în exporturi. În acest sens, poate am putea face o excepție în ceea ce privește bunurile industriale intermediare (evidențiind cele legate de industria auto), dar concluzia rămâne aceeași: materiile prime sunt cele care marchează ciclurile economice din Brazilia. Ceea ce este încă un factor important de instabilitate pentru întreaga țară, deoarece prețurile acestora pe piețele internaționale tind să fie deosebit de volatile.
Specializarea unei economii ca producător de materii prime, care importă produse manufacturate, dă naștere unor probleme care sunt deja cunoscute pe scară largă. lipsa valorii adăugate în procesele de producție nu numai că limitează de facto creșterea salariilor reale, dar obligă și țara să concureze doar în domeniul costurilor, ceea ce menține mereu viu pericolul intrării în cercul vicios al „devalorizărilor competitive”. În plus, semnul nefavorabil din termenii comerciali (adică faptul că prețul mărfurilor importate este mult mai mare decât cel al mărfurilor exportate) face esențială menținerea întotdeauna a unui echilibru comercial pozitiv pentru a garanta o stabilitate macroeconomică minimă. În cazul Braziliei, această problemă se traduce și prin rate de economii naționale extrem de scăzute, ceea ce implică o puternică dependență de capitalul străin, astfel încât investițiile să poată continua să stimuleze creșterea.
Lumina la capătul tunelului?
Este posibil ca economia Braziliei să nu depășească criza, ci să intre pur și simplu într-o altă fază ascendentă a aceluiași ciclu
Sfidând acumularea de vești proaste, ultimele luni au fost relativ bune pentru economia braziliană: a reușit să revină la creștere în 2017 (1%), iar ministrul său de finanțe, Henrique Meirelles, estimează că rata se va tripla anul acesta (3% ), deși pentru moment previziunile FMI sunt mai conservatoare (1,5%). În acest moment, nu sunt puțini analiști care sunt entuziasmați de perspectivele oferite de o țară care pare să fi lăsat deja spectrul recesiunii în urmă.
Din păcate, nu lipsesc nici motivele scepticismului: deși este incontestabil că există o îmbunătățire a tabloului macroeconomic (așa cum se poate observa într-o gamă largă de variabile, de la accelerarea PIB-ului la consolidarea fiscală), nu trebuie să uitați că din 2017 materiile prime cu cea mai mare pondere în exporturile braziliene au înregistrat din nou creșteri moderate ale prețurilor. Cu alte cuvinte, este posibil ca economia braziliană să nu depășească criza, ci să intre pur și simplu într-o altă fază a aceluiași ciclu (alcătesc în acest caz). Dacă ar fi cazul, ne-am putea aștepta la o nouă recesiune imediat ce prețul materiilor prime scade din nou pe piețele internaționale, revenind la punctul de plecare.
Istoria arată că nicio țară nu a reușit să se îmbogățească pe termen lung dacă creșterea nu este însoțită de o creșterea treptată a valorii în procesele de producție, adică, dacă rămâne la infinit ca un simplu producător de materii prime. Brazilia nu va fi excepția: se poate confrunta cu faze de euforie economică urmate de recesiuni severe, PIB-ul fluctuând în conformitate cu prețurile volatile ale mărfuri. Poate că timpul va arăta dacă odată cu această nouă redresare economia braziliană, astăzi un gigant cu picioare de lut, este capabilă să găsească o cale de dezvoltare mai durabilă sau dacă va fi doar un alt capitol din aceeași poveste care a scris din timpuri îndepărtate a coloniei portugheze.