Titluri de valoare garantate cu rezerve ipotecare (RMBS) Titluri garantate cu garanții ipotecare rezidențiale) sunt un tip de datorie garantată prin ipotecare ale cărei fluxuri de numerar provin din datorii rezidențiale, cum ar fi ipoteci, împrumuturi de capital propriu și ipoteci subprime.
Aceste titluri ipotecare rezidențiale sunt alcătuite dintr-un set de credite ipotecare (în toate tipurile lor), care sunt securitizate ulterior pentru a putea fi tranzacționate pe piețele financiare. Prin urmare, devine activ foarte puțin lichid pentru ca o bancă sau o instituție de credit să titluri care oferă lichiditate pieței, eliberarea unui activ financiar care consumă capital de la bancă și poate oferi un randament mai mare decât cel al unei ipoteci. Unul dintre cele mai importante motive pentru securitizarea acestora este că sunt active care sunt scoase din bilanțul băncii, este o modalitate de curățare a bilanțului și, prin urmare, consumă mai puțin capital atunci când se calculează ratele de capital bancare solicitate de agenții de reglementare.
În acest moment, în ultima parte a procesului de securitizare, a voucher de grad (in engleza Obligații de creanță garantate, CDO) este un instrument de creanță, în care garanția care acoperă promisiunea de plată este un set de instrumente de creanță (în acest caz ipoteci), în care pot exista chiar și alte CDO-uri. Un CDO este un derivat al creditului.
Este foarte comun să găsești un CDO cu structura care apare în diagrama de mai jos (este același exemplu folosit când am explicat CDO). Unde sunt pași diferiți (tranșe): datorie senior, datorie la mezanin și acțiuni. Fiecare dintre ei va răspunde la un eveniment de faliment sau neplată într-un mod diferit, în funcție de nivelul în care se află.
- Datori senior: vor fi cei cu o calitate a creditului mai bună (ipoteci cu profiluri de putere de cumpărare ridicate, muncă stabilă etc.), cei cu cel mai mic risc și cei mai siguri. De obicei au un rating AAA. -> Rentabilitate medie de 4% (risc mai mic profitabilitate mai mică).
- Creanţă mezanin: vor fi puțin mai riscante decât precedentele, prin urmare, vor plăti un cupon mai mare. -> Rentabilitate medie de 7% (risc mediu, profitabilitate medie).
- Acțiuni: este pasul cu cel mai mare risc. Prin urmare, este primul care suferă pierderi. Nu are rating. -> Rentabilitate mai mare care nu plătește un cupon (risc mai mare, profitabilitate mai mare).
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.
Capitalul dvs. este în pericol. Se pot aplica alte taxe. Pentru mai multe informații, vizitați stocks.eToro.com
Vreau să investesc cu EtoroRiscuri pentru investitor în RMBS
Unul dintre cele mai mari riscuri cu care se confruntă un investitor în RMBS este riscul de plată anticipată.
Împrumutații (cei care împrumută) au, de obicei, un anumit tip de opțiune de anticipare totală sau parțială a creditului ipotecar fără a le percepe un fel de penalizare. Aceste situații apar atunci când proprietarii decid, de exemplu, să cumpere o casă nouă sau să refinanțeze datoria existentă atunci când ratele dobânzii scad (acestea ar fi finanțate mai ieftin).
În aceste situații, noile împrumuturi nu le-ar înlocui pe cele existente în portofoliul de credite care a fost creat pentru a crea RMBS. Prin urmare, riscul pentru investitor este acela că există o anumită incertitudine atunci când vine vorba de plata principalului și a dobânzii de către împrumutători.
În ceea ce privește refinanțarea datoriilor existente, ratele dobânzilor joacă un rol fundamental. Prin urmare, investitorii în RMBS au un riscul de refinantare nu pot prezice dacă ratele dobânzii vor crește sau vor scădea.
Toate riscurile inerente acestui tip de investiții vor depinde de următorii factori:
- Tipuri de împrumuturi în portofoliu.
- Scadențe de împrumut.
- Din dobânda fixă (în medie) a împrumuturilor de portofoliu.
- Localizarea geografică a împrumuturilor. De exemplu, nu sunt aceleași împrumuturi pentru locuințe în care există o probabilitate mai mare de furtuni sau cutremure, riscul de plată în avans este diferit de casele în care sunt departe de aceste tipuri de riscuri.