O piață eficientă este aceea în care prețurile activelor enumerate pe aceasta reflectă informațiile disponibile pe piață în orice moment.
Prețurile activelor financiare reacționează puternic la informații. La sosirea sa, diferiții agenți îl analizează și îl folosesc pentru a lua decizii. Deci, acest lucru este încorporat în preț pe măsură ce ajunge.
Prin urmare, cu cât sunt mai multe informații pe piață, cu atât este mai mare eficiența prețurilor și reflectarea valorii fundamentale a activelor este mai mare. În acest fel, o piață eficientă poate fi considerată o piață în care activele sunt listate la prețul lor echitabil și acest lucru reflectă într-adevăr valoarea lor reală în orice moment.
Acestea fiind spuse, nu toate piețele sunt eficiente, de fapt, este dificil pentru o piață să fie complet eficientă. Din acest motiv, pentru toți cei care doresc să extindă informații în această privință, oferim o legătură în care sunt definite diferitele grade de eficiență a pieței.
Caracteristicile unei piețe eficiente
Pentru ca o piață să fie eficientă, trebuie îndeplinite următoarele premise:
- Informațiile trebuie să fie disponibile tuturor publicului.
- Accesul la informații nu are niciun cost.
- Prețurile trebuie ajustate rapid pe măsură ce sosesc noi informații.
- Trebuie să existe un număr mare de participanți la piață care acționează pe baza fluxurilor de informații care ajung pe piață.
Exemplu de piață eficient
Imaginați-vă piața grâului. În aceasta există 100 de cumpărători / vânzători. Există 2 tipuri de informații. Una de acces gratuit și gratuit și alta de plată. Doar 10 din 100 le pot accesa pe acesta din urmă și costă 10 USD / agent. Timpul care trece între agenții care primesc informațiile, își încheie tranzacțiile și le execută, este de 3 zile. Prețul unui kilogram de grâu este de 100 USD.
Informații despre vreme rea și recolte proaste în anumite câmpuri de grâu au ajuns pe piață la începutul anului. Agenții reacționează la informații prin vânzarea grâului. Acum se tranzacționează la 90 USD. Cu toate acestea, cei 10 agenți cu acces la informații clasificate primesc informații mai multe și mai bune. Ei învață că există o varietate de grâu care se cultivă în zone geografice cu productivitate ridicată și unde vremea este favorabilă. Din acest motiv, cei 10 agenți acționează în sens opus și ar cumpăra cantități mari de grâu. Forța de cumpărare ar trimite către piață semnale care ar fi contradictorii pentru restul agenților, împingând prețul către 105 USD.
Exemplul anterior arată că piața de grâu menționată mai sus nu ar fi eficientă. În primul rând, informațiile nu sunt disponibile pentru toți agenții. În plus, există un cost pentru accesarea unora dintre informații. În cele din urmă, informațiile nu sunt încorporate rapid în preț pentru timpul necesar procesării și executării tranzacțiilor. Indiferent de câtă informație ajunge pe piață dacă este dificil de accesat și are și un cost, această piață nu ar putea fi niciodată eficientă.
În concluzie, din cele de mai sus am avea un preț diferit de valoarea intrinsecă a activului. Trebuie remarcat faptul că, în general, aceasta este norma pe piețele financiare.
