Lehman Brothers a fost o bancă de investiții și servicii financiare fondată ca o afacere de familie în 1850 și dizolvată în 2008. A devenit a patra cea mai mare bancă de investiții din SUA, dar expunerea sa la riscuri excesive, cum ar fi ipotecile subprime, a dus la dispariția sa.
Creat în 1850, numele Lehman Brothers se datorează unei afaceri de familie între frații Henry Lehman, Emanuel Lehman și Meyer Lehman. La începuturile sale, datorită prețului ridicat al bumbacului, l-a acceptat ca mijloc de plată. Ulterior, au tratat această materie primă și s-au ocupat de comercializarea acesteia.
Extinderea companiei a dus la mutarea sediului central din Montgomery, Alabama, în New York. Acolo, de-a lungul anilor, compania a optat pentru diversificare, participând la alte sectoare precum căile ferate, cafeaua și tutunul.
Anii 1920 prosperi s-au încheiat într-un mod dureros în Statele Unite cu prăbușirea de 29. În ciuda mediului economic nefavorabil, Lehman Brothers a rămas în orice moment o companie solventă și profitabilă.
Strategia de diversificare a Lehman Brothers a continuat, ceea ce i-a determinat să intre în sectorul media în anii 1930. Astfel, Lehman Brothers a aterizat în lumea televiziunii și a radioului împreună cu Radio Corporation of America.
Lehman Brothers devine un gigant în sectorul financiar
Acum, momentul unei mari creșteri în sectorul bancar ar avea loc în anii 70. Prin urmare, trebuie distinse două etape:
- Prima etapă care a constat în achiziționarea lui Abraham & Co.
- O a doua fază care a inclus fuziunea cu Kuhn, Loeb & Co. Tocmai această fuziune i-ar permite să ajungă pe locul patru în clasamentul celor mai importante bănci de investiții din SUA.
În ciuda faptului că este o bancă de investiții puternică, Lehman Brothers nu a fost lipsită de dificultăți. Din acest motiv, în anii 1980, pentru a-și depăși problemele financiare, a ajuns să se alieze cu American Express. Cu toate acestea, această alianță ar dura până în primul deceniu al secolului XXI.
Criza subprime se dezvoltă
Un eveniment ar avea un impact special asupra activităților bancare americane și, de asemenea, asupra societății americane. În 2002 a existat o scădere semnificativă a ratelor dobânzii în Statele Unite. Această măsură a fost menită să faciliteze achiziționarea unei case în rândul cetățenilor americani.
În acest context, băncile din Statele Unite au început să acorde împrumuturi nesfârșite. Băncile au solicitat cu greu garanții de la clienți. Veniturile lor, nivelul de îndatorare, lichiditatea sau situația lor de muncă nu au fost examinate. Aceasta a fost originea așa-numitelor „ipoteci nedorite”, care ar avea consecințe atât de grave în marea criză din 2008. Această mare bulă imobiliară ar fi cea care a provocat căderea Lehman Brothers.
Astfel, cu o acordare masivă de credite, indiferent de garanții, a început să se contureze o bulă imobiliară în 2003. La acest incendiu economic în devenire a trebuit să adăugăm sosirea unui nou produs financiar, CDO-uri sau obligații colateralizate prin datorii.
CDO-urile au permis cumpărătorului să câștige venituri viitoare ale vânzătorului. Trebuie remarcat faptul că CDO-urile sunt structurate în tranșe, iar drepturile de colectare vor depinde de vechimea investitorului. Astfel, în caz de neplată, investitorii mai în vârstă vor fi mai protejați decât noii investitori. În acest fel, noii investitori vor fi primii care își asumă pierderea fondurilor.
Balonul imobiliar izbucnește
Ei bine, problema cu criza subprime care a provocat prăbușirea Lehman Brothers a fost că ipotecile au fost asociate cu CDO-urile pe care le-am explicat anterior.
A venit un moment în care clienții nu își permiteau să își plătească ipotecile. Datoriile neperformante erau în creștere, iar băncile au început să-și vândă datoriile. Ca o epidemie, implicitele și datoriile s-au răspândit în întreaga lume.
Tocmai Lehman Brothers a fost o bancă colosală teribil de expusă ipotecilor subprime. Marea bancă de investiții a acumulat un număr mare de valori mobiliare legate de ipotecile subprime. Consecințele dezastruoase au fost resimțite la Lehman Brothers, valoarea lor de piață scăzând între 2007 și 2008.
Pentru salvarea sa, au existat doar două opțiuni:
- Cumpărarea băncii de către o altă entitate.
- Lasă Rezerva Federală să vină în ajutor.
Falimentul Lehman Brothers și consecințele asupra economiei mondiale
Incapacitatea de a găsi un cumpărător și decizia guvernului SUA de a renunța la Lehman Brothers au dus la falimentul entității. La 15 septembrie 2008, Lehman Brothers a declarat faliment. Acesta a fost sfârșitul unei companii care a ieșit nevătămată de un război civil și de prăbușirea din 29, dar a reprezentat și semnalul de plecare pentru una dintre cele mai dure crize economice din istorie.
Consecințele căderii au fost resimțite dincolo de granițele Statelor Unite. Statele au trebuit să vină în salvarea multor instituții financiare, salvându-i pe cei care au provocat criza. Datoria privată a fost făcută publică, statele erau datorate în insolvență și au trebuit să adopte programe de ajustare dure. În același timp, neîncrederea publică față de bănci a crescut și drepturile muncii s-au pierdut ca urmare a politicilor de austeritate.
Nu există nicio îndoială că prăbușirea Lehman Brothers a avut un impact sever la nivel mondial. Ieșirea din criză, cunoscută și sub numele de „marea recesiune”, a fost o cale marcată de un mare sacrificiu.
