Stagnarea seculară este o situație de creștere economică scăzută pentru o lungă perioadă de timp și în care episoadele de ocupare deplină sunt sporadice și îndepărtate unele de altele.
Stagnarea seculară implică atunci o depresie economică care devine un nou normal, cu rate scăzute de expansiune a produsului intern brut (PIB) și alte simptome, cum ar fi rata persistentă a șomajului și ratele scăzute ale dobânzii.
Primul care a inventat termenul a fost Alvin Hansen în 1930. Aceasta, în contextul Marii Depresii, când s-a declanșat cea mai mare criză economică din secolul al XX-lea, care și-a lăsat consecințele în anii următori.
Mai târziu, termenul de stagnare seculară a fost preluat în 2013 de Larry Summers, care a căutat să găsească o explicație pentru redresarea lentă a economiei după Marea Recesiune.
Pentru Summers, stagnarea seculară s-ar datora cererii reduse, ceea ce aduce deflația ca una dintre principalele sale consecințe. Acest lucru implică faptul că companiile primesc randamente mai mici.
Cauzele stagnării seculare
Cauzele unei stagnări seculare cauzate de Marea Recesiune din 2008 ar fi următoarele:
- Economii mari și investiții reduse: O tendință mai mare de a economisi este observată, în special în țările dezvoltate, reducând acele fonduri alocate investițiilor. Acest fenomen se reflectă în ratele scăzute ale dobânzii, chiar aproape de zero. Astfel, se poate interpreta că există o ofertă excesivă de fonduri disponibile pentru împrumut, astfel încât prețul banilor (rata dobânzii) scade.
- Cerere redusă: Este legat de punctul anterior. Dacă economisirea crește, rămân mai puține resurse pentru cheltuieli și investiții. Astfel, rata de creștere economică este redusă.
- Noi tehnologii relativ mai puțin eficiente: Noile tehnologii ale secolului XXI nu ar fi crescut productivitatea economiei la fel de mult ca și invențiile de la începutul secolului XX, cum ar fi electricitatea și aviația.
- Rata de creștere a populației mai mică: Se observă o natalitate mai mică, atât în țările dezvoltate, cât și în țările emergente. În consecință, ar fi de așteptat ca acest lucru să genereze o creștere a PIB-ului mai redusă datorită unei reduceri a unuia dintre factorii săi de producție, forța de muncă.
Argumente împotriva stagnării seculare
Deși există dovezi că țările dezvoltate au dat semne de stagnare seculară după criza din 2008, trebuie luat în considerare faptul că există un factor care nu ar trebui să fie asumat ca static: tehnologia.
Atâta timp cât omenirea poate continua să genereze inovații în viitor, va exista întotdeauna posibilitatea ca productivitatea economiei globale să revină. În acest fel, se pot realiza rate de creștere mai mari.