Perioada de rambursare actualizată este o metodă dinamică de evaluare a investiției care determină momentul recuperării banilor dintr-o investiție, ținând seama de efectele timpului asupra banilor.
Este un criteriu de lichiditate, care este echivalent cu perioada simplă de recuperare sau de rambursare, dar cu reducerea fluxurilor de numerar. Este vorba despre scăderea fluxurilor de numerar actualizate din investiția inițială până la recuperarea investiției și în acel an va fi rambursarea actualizată.
Reprezintă timpul necesar recuperării investiției, luând în considerare momentul în care apar fluxurile de trezorerie. De asemenea, are unele probleme, cum ar fi faptul că nu ia în considerare fluxurile de numerar care apar din fiecare perioadă după recuperarea investiției.
Prin urmare, este configurat ca o metodă adecvată de evaluare a investițiilor riscante care permite finalizarea analizei efectuate cu criterii de rentabilitate (VAN sau IRR).
Comparație între VAN și IRRFormula de rambursare redusă
Cel mai simplu mod de a-l calcula este printr-o foaie de calcul. Dar îl putem calcula și cu formula simplă de rambursare după ce am redus perioadele până la momentul curent. Aceasta este formula pentru a o calcula:
Unde:
- la: Este numărul perioadei imediat anterioare până la recuperarea plății inițiale
- Eu0: Este investiția inițială a proiectului
- b: Este suma fluxurilor până la sfârșitul perioadei «a»
- Ft: Este valoarea fluxului de numerar al anului în care se recuperează investiția
Exemplu de rambursare redus
Să presupunem că facem o investiție de 1.000 de euro în anul 1 și, în următorii patru ani, la sfârșitul fiecărui an primim 400 de euro. Rata de actualizare pe care o vom folosi pentru a calcula valoarea fluxurilor va fi de 10%. Schema noastră de flux de numerar nedescontată va fi:
-1000 / 400 / 400 / 400 / 400
Pentru a calcula valoarea fiecărei perioade vom lua în considerare anul în care le primim:
În anul 1 primim 400 de euro, care se reduc la anul investiției (anul zero) valorează 363,63 euro. Reducând toate fluxurile de numerar obținem următoarea schemă de fluxuri actualizate:
-1000 / 363,64 / 330,58 / 300,53 / 273,2
Dacă adăugăm fluxurile din primii trei ani, obținem 994,75 euro. Deci sunt 5,25 euro de recuperat. Acum aplicăm formula simplă de rambursare:
Rambursare redusă = 3 ani + 5,25 / 273,2 = 3,02 ani
Conform acestei scheme de investiții, vor dura 3,02 ani pentru a recupera banii plătiți.
Potrivit rambursării simple, acestea ar fi: 1000/400 = 2,5 ani
Dacă comparăm rambursarea redusă, vedem că rambursarea simplă ne va spune că recuperăm investiția mai devreme (2,5 ani), în timp ce realitatea este că va dura 3,02 ani folosind 10% ca rată de actualizare. Acest lucru se datorează faptului că banii au mai puțină valoare în viitor, atât timp cât rata de actualizare este pozitivă.