Anul 2020 va intra probabil în istorie ca unul dintre cele mai neobișnuite pentru economia mondială.
În contextul unei pandemii globale, oamenii caută mai multe modalități de a-și menține activitatea economică, luând în același timp diferite măsuri pentru a încetini răspândirea COVID-19. A fost, fără îndoială, un an în care capacitatea creativă a omului a fost pusă la încercare. Iar economia, al cărei obiect de studiu este comportamentul uman, nu ar putea fi indiferentă la aceste schimbări. În acest articol vom analiza impactul acestui an deosebit asupra economiei mondiale în cinci repere majore.
1. Incertitudine
Economia mondială a venit dintr-un an 2019 marcat de o încetinire a creșterii, înregistrând în unele cazuri ușoare scăderi ale produsului intern brut (PIB). Această slăbiciune poate fi explicată de diverși factori, cum ar fi războiul comercial dintre Statele Unite și China, epuizarea politicilor de stimulare de către băncile centrale și stagnarea consumului și a investițiilor. Cu toate acestea, în ciuda tuturor acestor lucruri, lumea s-a confruntat cu începutul anului 2020 cu relativ optimism, după cum a demonstrat performanța bună a piețelor în ianuarie.
Această ușoară revenire a creșterii a fost în curând slăbită de primele știri despre răspândirea COVID-19 în Wuhan, care a început să alimenteze incertitudinea în rândul agenților economici.
2. Scufundare
După cum știm cu toții, această neîncredere s-a transformat în curând în panică, iar piețele bursiere din întreaga lume au înregistrat scăderi istorice, pe măsură ce guvernele au limitat populația și au restricționat funcționarea normală a economiei. Știm deja consecințele: prăbușirea PIB-ului, închiderea masivă a companiilor și distrugerea a milioane de locuri de muncă.
Economia mondială a suferit astfel o lovitură istorică și de atunci COVID-19 a jucat în agenda economică a țărilor, deoarece țesătura productivă este direct legată de evoluția situației de sănătate.
3. Reactivare
LStagnarea economiei impuse de măsurile de carantină a fost urmată de o reluare treptată, deși acest proces a avut loc în momente diferite, în funcție de fiecare țară. În orice caz, factorul care a caracterizat această etapă este încercarea de a relua activitățile economice înainte de pandemie.
Fără îndoială, procesul de reactivare a fost limitat de la început prin măsuri guvernamentale, care în multe cazuri au permis doar redeschiderea parțială pe sectoare și în funcție de situația sănătății. În mai multe țări, chiar și creșterile numărului de infecții au forțat o inversare a măsurilor de distanțare socială, lăsând și mai departe obiectivul unei reactivări economice depline.
Este dificil de găsit un model comun dincolo de revenirea la activitățile economice normale ale populației, tocmai pentru că această reluare a avut loc în grade diferite în funcție de sector și de locația geografică. Sectorul ospitalității, de exemplu, este încă restricționat de autoritățile sanitare, în timp ce alte activități, cum ar fi serviciile financiare, pot funcționa în mod normal în multe țări din întreaga lume. La nivel geografic, putem observa și diferențe profunde, cu carantine foarte dure în Spania sau Argentina (ambii lideri în scăderea PIB), care contrastează cu măsurile care respectă mai mult libertatea individuală, precum cele aplicate în Coreea de Sud.
La nivel macroeconomic, faza de reactivare a fost adesea marcată de o creștere bruscă a PIB-ului și chiar în unele cazuri (cum ar fi Statele Unite) de crearea a milioane de locuri de muncă. Cu toate acestea, o lectură mai puțin optimistă ar putea indica faptul că cel puțin o parte din aceste date se datorează planurilor de stimulare promovate de guverne, care a declanșat deficitul public al celor mai mari economii ale lumii și pe termen lung face o creștere a datoriei istorice previzibile.
4. Recuperare
Deși recuperarea și reactivarea sunt adesea confundate în unele medii, adevărul este că acestea sunt concepte clar diferențiate. Dacă reactivarea constă în repornirea activităților economice înainte de apariția COVID-19, redresarea se bazează pe faptul că sectoarele afectate pot crește în noua situație. Cu alte cuvinte, este vorba de găsirea unei căi de creștere durabilă în timp sub noile tipare de cerere, în care preferințele și obiceiurile consumatorilor s-au schimbat brusc și se așteaptă să rămână diferite cel puțin pe termen mediu.
Putem găsi un exemplu în sectorul educațional privat, obligat în multe cazuri să limiteze prezența studenților. În acest caz, recuperarea a fost condusă de predarea orelor online, care permite, de asemenea, extinderea acoperirii geografice a serviciilor oferite. În acest fel, se configurează un sector care este diferit de cel pe care îl știam înainte, de natură mult mai globalizată, deschis concurenței și cu o ofertă mai largă pentru consumatori, pe lângă îmbunătățirea eficienței sale prin reducerea costurilor de operare.
Pe scurt, obiectivul acestui proces este ca producția companiilor să se poată adapta la schimbările experimentate de cerere și să revină astfel la viabilitate pe termen lung. Problema este că aceste transferuri de resurse forțează factorii de producție să treacă de la sectoare supradimensionate la altele cu potențial de creștere. În cazul resurselor financiare, această tranziție poate fi mai ușoară, dar pe alte piețe, cum ar fi forța de muncă, un proces de ajustare de această amploare durează de obicei mult timp și ar putea condamna milioane de oameni din întreaga lume la șomaj.
După cum am discutat în articolele anterioare, flexibilitatea internă a economiilor se dovedește a fi un factor esențial în atenuarea impactului pandemiei. Motivul este că, deși economiile mai libere pot suferi și mai multe distrugeri de locuri de muncă în faza inițială de carantină, ele tind, de asemenea, să crească mai repede pe măsură ce începe perioada de recuperare. Un exemplu este Coreea de Sud, al cărei PIB este prognozat să scadă cu doar 0,1% pentru acest an, potrivit băncii sale centrale (Bank of Korea, 24 noiembrie 2020).
Economia mondială pare să treacă printr-un fel de "roller coaster", cu un an 2020 marcat de căderi accentuate, recuperări și noi mișcări înapoi
5. Euforie
În ultimele două luni ale anului 2020, au existat zile de euforie reală pe piața bursieră, ca urmare a diverselor anunțuri despre apariția vaccinurilor împotriva COVID-19. Motivul este că mulți agenți economici prevăd că campaniile de vaccinare în masă ar putea readuce modelele și nivelurile cererii consumatorilor la situația pre-pandemică, cel puțin parțial. Dacă ar fi cazul, distrugerea țesăturii productive ar putea fi stopată, iar companiile și-ar recâștiga vechea activitate, evitând astfel procesul dificil de ajustare pe care l-am menționat.
Cu toate acestea, este necesar să subliniem că evoluția favorabilă a piețelor bursiere indică doar existența așteptărilor favorabile, nu că acestea sunt îndeplinite în mod necesar. Nu ar fi prima dată când se generează optimism nefondat urmat de corecții puternice atunci când apar semnale adverse. În acest sens, istoria economică ne învață că piețele financiare tind să reacționeze prea des la știrile care pot fi potențial pozitive sau negative pentru economie.
Pe de altă parte, trebuie de asemenea luat în considerare faptul că în multe țări ale lumii evoluția piețelor bursiere menține o tendință pozitivă puternică în același timp în care activitatea economică se contractă din nou ca urmare a unui al treilea val de expansiune a virusul. Adevărul este că aceasta este o problemă dificil de prevăzut, dat fiind, pe de o parte, în perioada de Crăciun, consumul experimentează de obicei o revenire puternică și, pe de altă parte, creșterea infecțiilor dă naștere la noi restricții privind mobilitatea. Din acest motiv, probabil cel mai fiabil test al redresării reale a economiei va avea loc în ianuarie, când sunt cunoscute datele privind ocuparea forței de muncă și PIB-ul din ultimul trimestru al anului și putem evalua care dintre cei doi factori a ajuns să predomine .
Deși observăm cinci etape majore, pandemia a avut un impact atât de dispar asupra economiei încât doi oameni care trăiesc în același oraș ar putea trece printr-un altul
Toate acestea pot transmite senzația că economia mondială trece printr-un fel de "roller coaster", cu căderi accentuate, recuperări și noi trepte de viteză înapoi. O realitate imprevizibilă la care nu am fost obișnuiți, în care variabile de natură sanitară, cum ar fi numărul de infecții sau ocuparea spitalului, pot fi la fel de relevante pentru economie ca evoluția balanței comerciale sau cele mai recente date privind șomajul.
Concluzii
În rezumat, putem spune că evoluția economiei mondiale de-a lungul anului 2020 a fost marcată de apariția și extinderea coronavirusului, dar de la primul val de infecții a divergut până la atingerea realităților complet diferite chiar și în cadrul aceleiași țări. Din acest motiv, deși am subliniat cele cinci etape majore pe care le-am parcurs anul acesta, adevărul este că trecerea de la o fază la alta a avut loc în momente diferite, în funcție de factori la fel de complexi precum măsurile fiecărui guvern sau realitatea fiecărui sector.
Așa se face că de la o regiune la alta și chiar între companii din același oraș putem găsi situații atât de diferite care merg de la o oprire nedeterminată la o reajustare completă la noua situație, trecând prin limitări parțiale de tot felul. Astfel, lumea pare să evolueze către o recuperare în formă de K, un scenariu de câștigători și învinși care prezintă mari provocări pentru noul an care începe.
