Tipurile de instrumente derivate de credit sunt tipurile de contracte bilaterale care transferă riscul de credit între două contrapărți. Acestea sunt practic asigurări împotriva neplății unui credit (o obligațiune de exemplu), în cazul în care cumpărătorul protecției plătește o primă vânzătorului în schimbul primirii unei plăți în cazul neplății creditului respectiv.
Instrumentul derivat de credit asigură neplata unui credit. De exemplu, o companie achiziționează o obligațiune de datorie publică și are dreptul să primească un credit sub formă de dobândă de la stat. Compania poate cumpăra un instrument derivat de credit în cazul în care statul nu reușește să plătească dobânzi și astfel să primească dobânda de la „asigurătorul” instrumentului derivat de credit.
În funcție de tipul de activ pe care îl asigură instrumentul derivat de credit, găsim mai multe tipuri de instrumente derivate, cum ar fi MBS, ABS și altele. Nu vă speriați cu nomenclaturile, deoarece acestea sunt exact aceleași, dar cu active diferite. Instrumentele derivate de credit sunt, de asemenea, diferențiate în funcție de modul în care contrapartea va fi plătită sau de modul în care se plătește prima. Acestea sunt cele mai importante tipuri de instrumente financiare derivate:
- Credit default swap (CDS): Este cel mai utilizat instrument derivat de credit, un cumpărător de protecție care plătește o primă periodică și un vânzător de protecție care primește o plată în cazul evenimentului de credit. Există două tipuri de decontare: livrare fizică (cumpărătorul de protecție va livra activul pe numele de referință) și pentru diferențe (printr-o licitație la care activul este evaluat)
- Swap digital implicit (DDS): Este ca un CDS, dar diferă prin faptul că o plată este stabilită anterior, care este în mod normal 100% din suma nominală, în caz de neplată.
- Swap de returnare totală (TRS): Este un contract bilateral care transferă atât riscul de credit, cât și riscul de piață, înțeles ca variația prețului activului de referință. Prin urmare, funcționează ca un CDS, dar acoperă și câștigurile sau pierderile care ar putea rezulta din mișcările activului de referință (ați cumpărat o obligațiune și un instrument derivat de credit).
- Notă legată de credit (CLN): Este un instrument de datorie emis de o entitate de referință. Comportamentul său este același cu cel al unei obligațiuni (cupoane și structura fluxului), dar diferă prin faptul că atât cupoanele, cât și principalul instrumentului de creanță (CLN) sunt legate de comportamentul unui eveniment de credit dat.
- Depozit legat de credit (CLD): Este exact la fel ca un CLN, dar este implementat printr-un depozit. Returnarea principalului depozitului va depinde de apariția unui eveniment de credit.
- Primul la coșul implicit (FTDB): Este exact la fel ca un CDS, dar pe mai multe nume de referință. Prin urmare, este un contract bilateral în care cumpărătorul de protecție plătește o primă, iar vânzătorul de protecție va primi o plată în cazul în care apare un eveniment de credit în oricare dintre denumirile de referință.
- Schimbarea implicită a creditului: Este un instrument derivat de credit care încorporează o opțiune financiară. Cumpărătorul are dreptul de a încheia un credit default swap (CDS) la o anumită grevă.
- Opțiunea de împrumut de credit (CSO): O primă inițială este plătită de cumpărător în schimbul fluxurilor potențiale dacă există o anumită modificare a spread-ului de credit față de nivelul său inițial. Cumpărătorul unei OSC va primi fluxuri dacă împrăștierea creditului între două valori de referință specifice se extinde sau se restrânge. Este un instrument vital pentru gestionarea riscurilor asociate obligațiunilor cu rating inferior.
- Opțiunea de rating de credit (CRO): Este un instrument derivat în care evenimentul de credit, pentru efectuarea plății, depinde de rating.
- CDS cu maturitate constantă (CMCDS): Este ca un CDS, dar cu două ciudățenii. Primul este că termenul produsului este constant, iar al doilea este că prima este actualizată în funcție de condițiile de credit ale denumirii de referință.
- Obligații de creanță garantate (CDO): Acestea sunt instrumente derivate de credit în care emitentul CDO (cumpărător de protecție) acoperă un portofoliu de active cu risc de credit. Procesul care transformă acele active individuale într-un CDO este prinsecuritizare. În funcție de activul securizat, există CDO-uri diferite:
- Obligații de obligațiuni colaterale (CBO): Obligațiuni.
- Obligații de împrumut garantate (CLO): Împrumuturi.
- Titluri de proprietate garantate cu garanții ipotecare (RMBS): Ipoteci la domiciliu.
- Titluri comerciale garantate cu credite ipotecare (CBMS): Ipoteci comerciale.
- Titluri garantate cu active (ABS):Acestea includ active diferite (de exemplu, carduri de credit).
Sunteți gata să investiți pe piețe?
Unul dintre cei mai mari brokeri din lume, eToro, a făcut investițiile pe piețele financiare mai accesibile. Acum oricine poate investi în acțiuni sau poate cumpăra fracțiuni de acțiuni cu comisioane de 0%. Începeți să investiți acum cu un depozit de doar 200 USD. Amintiți-vă că este important să vă antrenați pentru a investi, dar, desigur, astăzi oricine o poate face.