Prima forward se numește situația în care cursul de schimb forward al unei monede în raport cu moneda de bază este mai mare / mai mic decât cursul actual de schimb spot.
Pentru a înțelege prima forward, două concepte trebuie să fie clare. Pe de o parte, conceptul de spot și, pe de altă parte, conceptul de forward. Spotul nu este altceva decât prețul oficial al perechii valutare. Între timp, forward este un instrument financiar derivat al cărui activ de bază este perechea valutară.
Formula premium forward
Formula sa ar fi următoarea:
Unde:
F0 = Cota cursului de schimb forward al monedei
S0 = Cotația cursului de schimb spot al monedei
Exemplu premium forward
Pe piața valutară cunoscută în mod obișnuit sub denumirea de piață valutară, cursurile de schimb la termen ale valutelor servesc drept așteptări cu privire la aprecierea / deprecierea cursului de schimb dintre acestea. Pentru a vorbi despre apreciere sau depreciere, trebuie să vorbim întotdeauna în legătură cu moneda de bază. Un mic truc pentru aceasta este să te referi la moneda de bază ca fiind cea care se află întotdeauna în numitor. A se vedea moneda de bază și moneda de cotare
Să ne imaginăm că avem următorul citat:
Forward EUR / USD = 1,1667
Spot EUR / USD = 1,1659
În acest exemplu, moneda de bază ar fi euro și ar fi cea pe care am avea-o ca referință atunci când vorbim despre apreciere sau depreciere. Trebuie să ne amintim că această cotare determină suma de dolari pe care ar trebui să o plătim pentru a cumpăra un euro.
Având în vedere cursul de schimb forward, pentru a cumpăra un euro ar trebui să cheltuim 1,1667 dolari, în timp ce urmărim cursul de schimb spot, pentru a cumpăra un euro ar trebui să cheltuim 1,1659 dolari.
Dacă aplicăm formula anterioară am avea următorul rezultat:
Prima forward = 1,1667 - 1,1659 = 0,0008
Interpretarea primei forward
După cum putem vedea din rezultat, cursul de schimb viitor sau cursul de schimb forward dintre euro și dolar se tranzacționează la o primă sau la o reducere.
Acest rezultat, conform teoriei așteptărilor cursului de schimb, ne-ar spune că, în viitor, cursul spot va fi tranzacționat la 1,1667. Acest lucru ar determina moneda de bază să se aprecieze în viitor. Acest lucru este valabil pentru că ar trebui să cheltuim mai mulți dolari pentru a obține aceeași sumă de euro.