O piață over the counter (OTC) este o piață secundară sau de tranzacționare care nu are nicio reglementare în care investitorii sunt de acord bilateral cu privire la tranzacțiile lor prin intermediul unor contracte de compensare și de garanție cu contrapartea.
Prin urmare, pe această piață nu există supravegherea unei case de compensare, deoarece aceasta nu există, dar această piață este guvernată de un acord-cadru sau prin modelul de contract pentru operațiuni financiare cunoscut sub numele de ISDA.
Pe piețele OTC, chiar dacă pot exista acorduri procedurale, nu există un organism de compensare și soluționare care să intermedieze părțile și să garanteze respectarea obligațiilor convenite de acestea.
În general, în operațiunile de pe piețele OTC, garanțiile necesare în cazul în care este solicitată de contrapartidă, care va fi în general un market maker (în majoritatea cazurilor este o instituție financiară), vor fi mult mai mici decât acele piețe. De aceea, există multe critici asupra acestui model de piață, deoarece pot exista conflicte de interese din partea brokerilor sau a factorilor de decizie de piață, deoarece comisioanele sunt implicite în preț sau în spread, iar acest lucru duce la faptul că investitorul nu știi ce plătește pentru operație.
Aceste tipuri de operațiuni sunt foarte greu de apreciat, trebuie luat în considerare faptul că contractele sunt făcute pe măsură pentru fiecare operațiune (Operațiune cu Forward) sau client (microcontractele în CFD-uri).
Legea Dodd Frank din SUA încearcă să modifice această dereglementare stabilind că toate contractele de pe piața OTC sunt supuse supravegherii de către entitățile desemnate de autoritatea de reglementare. Mai exact, în SUA există multe companii pe piața OTC cu foarte puțină lichiditate și manipulate în prețul în care se află mulți investitori fără a-și putea lichida operațiunile.
Tipuri de produse tranzacționate pe piețele OTC
Piața OTC a crescut exponențial în ultimii 20 de ani. Mai mult, concentrația acestui tip de produs este în mâinile a foarte puține bănci. De exemplu, SUA controlează 90% această piață, pe de altă parte, la Londra reprezintă deja 70% din tranzacțiile efectuate
Cele mai tranzacționate produse pe piețele OTC sunt următoarele:
- CFD-uri (contract pentru diferențe).
- Mandate.
- Mandate Turbo.
- Swaps și CDS (Credit Default Swap).
- Optiuni binare.
- Moneda sau Forex.